盡管萊芬韋爾認為發生麥卡錫主義實為不幸，但他主張肅清顛覆分子，認為政府和學校應有權解雇這些人。後來他被杜魯門任命為由切斯特·尼米茲將軍為首的國內安全委員會的成員。他認為公民的自由權應該服從國家安全："我認為一般說來，雇員的職位和公民權必須服從國家防禦俄國的權利，因為俄國是所有民權和自由的敵人。"18在朝鮮戰爭剛開始的1950年夏天，喬治·惠特尼致信杜魯門，表示摩根銀行對政府的支持。盡管這兩個人幾年前曾在惠勒鐵路聽證會上唇槍舌劍，杜魯門現在意識到國家需要和睦相處。總統居然不難為情地對惠特尼說，他的信"引起了對我們很多年以前會麵的美好回憶"。19雖然摩根的高級職員們支持朝鮮戰爭，但他們在1950年秋天對事態的發展感到日益不安，那時南朝鮮軍隊逼近中國邊界，麥克阿瑟將軍看來打算與中國共產黨人一決雌雄。這再次觸發了摩根銀行對中國的陳舊偏見以及擔心美國可能為拯救亞洲而犧牲西歐。萊芬韋爾警告杜魯門，美國不應去"和那可憐的4億中國人打仗。他們一直受害於軍閥、不良政府、日本占領軍和現在的共產主義征服者。殺中國人不是我們的使命，而且與他們糾纏會使我們在國內和歐洲失去防禦能力"。20杜魯門同意這種看法。1951年4月，他在麥克阿瑟力主指的是1950——1954年，由美國參議員約瑟夫·麥卡錫煽起的美國全國性反共"十字軍運動"。從1950年初麥卡錫主義開始泛濫到1954年底徹底破產的前後五年裏，它的影響波及美國政治、外交和社會生活的方方麵麵。麥卡錫主義作為一個專有名詞，也成為政治迫害的同義詞。
美國將重點從歐洲轉向亞洲並向中國大陸開戰之後解除了他的職務。摩根財團讚同杜魯門的冷戰自由主義，但與他在經濟問題上有分歧。總統在這方麵又重新采取了他過去對華爾街的譏諷態度。1951年初，當萊芬韋爾在白宮見到杜魯門並向他提出由市場來決定利息率的要求時，他們之間的分歧變得十分明顯。從第二次世界大戰初期以來，聯邦儲備銀行一直將長期利息率固定在2.5%。這一政策在杜魯門的支持下一直延續到戰後。在20年代初，杜魯門曾因本·斯特朗提高利率而使他持有的美國政府債券價格下跌而大為震驚。他並不把這視為運氣不佳，而認為這是對債券持有人的陰險背叛。這促使他支持固定利息率。聯邦儲備銀行當時每年花費數十億美元來保證財政部債券的高價和低收益。與紐約聯邦儲備銀行的艾倫·斯普勞爾一樣，萊芬韋爾認為這種做法是浪費金錢，主張恢複由市場自由決定利率。
財政部長約翰·斯奈德認為，斯普勞爾和華爾街是一個陰謀集團，企圖恢複過去那種由紐約聯邦儲備銀行和摩根銀行兩家左右貨幣政策的好日子。杜魯門正急於平息朝鮮戰爭期間由通貨膨脹引起的極度不安，因而這種在他看來是銀行家們所特有的自私使他十分憤怒。他對萊芬韋爾的斥責令人想起新政時期的謾罵。
我感謝你對這一問題的興趣，但在我看來，銀行家們試圖在非常時期來打亂國家的金融計劃實屬時機不當。國家的穩定和信心與2570億美元的未償債務密切相關。……我很難理解為什麼銀行家們要在目前這種非常形勢下破壞國家的信譽。看來他們正是想這麼幹，而如果我防止他們這樣幹，他們就不會去幹。21杜魯門對摩根財團的真誠是有保留的，他的真實看法雖然平時掩蓋得很好，但有時也會隨著發怒而暴露出來。
喬治·惠特尼1950年就任摩根的董事長，這樣可以讓拉塞爾·萊芬韋爾作為一個智者自由自在地活動，四處發表專題報告。當時J.P.摩根公司還是一個在溫室中的銀行，僅僅在紐約就有10家銀行規模比它更大。它十分緊湊地擠在華爾街第23號。惠特尼的拉蓋辦公桌安排在靠百老彙街一邊的玻璃隔牆辦公室的盡頭，他的白發梳得十分整齊，他的高雅帶有幾分矜持，他的服裝剪裁考究。正像搞公共關係的詹姆斯·布魯格回憶的那樣，惠特尼"有教養，含蓄，講話簡明扼要，評論直截了當，他表情沉著，但也會滿臉堆起頑皮的微笑"。22有時他也一反平時的優雅常態，大聲吼叫並態度粗暴。
惠特尼總是深為其兄的貪汙醜聞所困擾，他發誓要代其償還每一分錢，盡管這樣做會大大減少他自己及其繼承人的財富。他的外孫喬治·惠特尼·羅說："這件事對他的情緒打擊很大，聲譽上的災難比金錢上的損失更為嚴重。他在自己賺錢能力幾將結束時為此事付出了巨款，但他償還了每一分錢。"23他不得不放棄了他在20年代輕鬆取得的大量稅前收入。由於為孫輩操心，他要求後來的董事長小邁耶照顧他們的利益。按照摩根公司照顧裙帶關係的傳統，幾個惠特尼的繼承人後來進入摩根銀行工作。惠特尼的家人力圖不把理查德當作賤民來對待，然而這個問題十分敏感而具有爆炸性，以至這一家族的成員竟然為此大打出手。理查德被禁止從事金融活動，他幹過一些零雜活，包括販賣佛羅裏達的橘子，但他的生計主要還是依賴於他繼承了遺產的妻子——格特魯德。