為什麼銀行不幹脆兼並，而去演互換股份和董事會席位的啞劇呢？大多數銀行都是私人合夥製或是有密切關係的銀行，本來是可以這樣做的。這一答案又回到了美國傳統上對集中的金融權力的憎恨。摩根——第一國民——國民城市三家銀行若公開宣布他們聯合，則害怕遇到公眾的報複。1911年，這個集團想兼並商務銀行和大通國民銀行，但是這一行動被國民城市銀行總裁詹姆斯·斯蒂爾曼否決了。傑克電告皮爾龐特說："他之所以反對，是由於他覺得現在最好不要引起公眾對這三家銀行集團的巨大權力的注意，否則，可能導致全美公眾對這一權力的憎恨……在這三家銀行中，哪一個都不想再對銀行股票長期且高額地投資。"41在普約聽證會上，皮爾龐特遇到了一個狡猾的對手。矮個、尖鼻、蓄著胡須的塞繆爾·昂特邁耶決不是粗俗的激進派，而是西服翻領上別著鮮豔的蘭花的富有的律師。昂特邁耶仔細研究了托拉斯，他曾調查過公平人壽保險公司和標準石油公司，他精通世故，常不動聲色地切入其旨意。相比之下，皮爾龐特在公眾麵前則顯得粗魯笨拙。在這一最大的危機時刻，他回憶起朱尼厄斯灌輸給他的倫敦金融城紳士銀行家準則，便有了以下這些著名的對白。
昂特邁耶："難道商業信貸的基礎不首先是金錢或財產嗎？"摩根："不，先生。首要一點是人格。"昂特邁耶："金錢和財產次之？"摩根："金錢和其他任何東西都在其次，金錢買不到人格……因為我不信賴的人即使以基督教世界所有債券作擔保，也不能從我這裏拿走一分錢。"42旁觀者歡呼了起來，美國的商人們也因這一雄辯而欣喜若狂。平時少言寡語的皮爾龐特出人意料地抬高了金融業。在華爾街，銀行家亨利·塞利格曼說由於證詞有力，股票價格跳升了5到10點。43皮爾龐特把他證詞的要點更加渲染了一番："我記得當初有個人走進我的辦公室，當我知道他連一分錢也沒有的時候，我就給了他一張100萬美元的支票。"44盡管金融家們非常喜歡聽這種話，但這些說教對局外人來說，聽起來像是對輕信之人說的偽善之言。然而，正如人們所知，早期的商業銀行家是利用人格和階級作為信貸篩選和審核的粗糙的形式。自美第奇家族和富格爾家族開始，這向來是私人銀行家保護其寶貴的資本金的一種實用方法。皮爾龐特的言辭既非批評家認為的那麼憤世嫉俗，也非朋友們所想象的那麼高尚。以人格作保是一條行之有效的商業手段。
在曆史記載上，皮爾龐特的警句格言很引人注目。然而，在普約聽證會的文字記錄裏，盡管出現這些警句，他答辯的基調卻是平淡的否定和簡短的嘟噥，似乎皮爾龐特不願承認聽證會的合法性。他敲著拐杖，像是被異教徒扣押的神一樣憤怒，越來越固執。他不願多作解釋，這樣就在昂特邁耶的誘導之下說出些荒謬之詞。例如，昂特邁耶讓皮爾龐特敘說他一個人控製他出資興建的鐵路的理由。
昂特邁耶："可我的意思是銀行對債券的價值不負法律責任，是嗎？"摩根："是，先生，但它擔負別的更重要的責任，這就是你一生都得捍衛的道德責任。"45簡言之，這就是皮爾龐特：他代表債券持有者，表達了他們對不負責任的管理部門的憤怒，但昂特邁耶所看到的不隻是對於董事職位和股權信托的消極監督所引發的問題。除了代表債券持有者外，摩根財團還代表著自身，以確保業務穩步前進。它為了保護自身利益，可以從中幹涉。皮爾龐特不願承認這一點，便胡言亂語。
昂特邁耶："你認為你在本國的任何部門、任何行業都沒有權力，是嗎？"摩根："是。"昂特邁耶："一點也沒有？"摩根："一點也沒有。"46可以看出，昂特邁耶根本沒有生氣，他高興地利用皮爾龐特的強硬態度來暴露此人的傲慢。