皮爾龐特原想獨自一人去華盛頓，但改變了主意，帶了16名隨員前往。聽證會這天早晨，皮爾龐特從一輛大型高篷轎車中走了出來，他穿著條紋褲、天鵝絨領的外套，戴著絲綢帽，拄著根拐杖，沿著國會山的台階拾級而上。場地周圍是密密匝匝的人群，他們都想看看這位世上最負盛名的金融家。皮爾龐特的兩邊分別是他的女兒路易莎和兒子傑克。路易莎雙手插在毛皮手套裏，嘴唇緊閉，一本正經，顯出一副反感的神情；傑克戴著頂禮帽，他的黑胡須裏夾雜著幾根灰色胡子。當皮爾龐特坐在聽證會大廳裏的時候，他的神情如同一個老醜角演悲劇時戴的麵具：他的頭上基本上沒什麼頭發，酒糟鼻長得奇形怪狀。他坐姿端正，一副傲慢不羈的樣子。
使普約聽證會出名的是皮爾龐特成功的反駁，以及捍衛他商業聲譽的果敢精神。在之後的一些章節，我們將聽到那些多次陳述的言辭，現在我們先看看披露出來的摩根的令人敬畏的權力，否則會把貨幣托拉斯的理論家看成是心懷不滿。約有78家大公司在摩根銀行開戶，其中包括許多全國最強大的控股公司。反過來，皮爾龐特和他的合夥人在112家公司中占有72個董事職位，涉及的領域有金融、鐵路、交通、公用事業。在這個"關係銀行業時代"，董事會席位的多少常常決定著能否獨攬該公司的大權。在過去的十年中，摩根銀行發行了將近20億美元的證券，這在當時是個天文數字。
貨幣托拉斯的狂熱源於一場銀行兼並。華爾街像滾雪球一樣形成了一個龐大的由摩根支配的機構。1909年12月，摩根從托馬斯·福瓊·瑞安手中購買了公平人壽保險協會的多數股，這樣他就能對美國三大保險公司——共同人壽、公平人壽、紐約人壽施加強大影響。雖然他隨後將公平人壽保險協會的股權"大量賣給了員工"，並把該公司出售給投保人，但是其中很多欺詐行為可能令人驚恐。
皮爾龐特還通過股權信托這個鐵路時期的老伎倆，控製了幾家紐約市信托公司。他的銀行家信托公司兼並了三家其他銀行。1909年他控製了擔保信托公司，並通過一係列的兼並將其變為美國最大的信托公司，在該公司的股權信托中有摩根的兩個合夥人。作為銀行家信托公司和擔保信托公司的董事，哈裏·戴維森爽快地聲稱摩根銀行正像沒有控製普約委員會一樣，也沒有控製這兩家銀行。但是摩根的記錄表明他的確對這兩家銀行擁有所有權。比如戴維森休假時，拉蒙特匆忙寫就的備忘錄裏說"銀行事務——銀行家信托公司一切進行得順利，卓有成效……擔保信托公司的業務也都正常。"39除了摩根控製的這些信托公司以外，貨幣托拉斯這個核心集團包括J.P.摩根公司、第一國民銀行和國民城市銀行。皮爾龐特對國民商務銀行這個美國第二大銀行的影響如此之大，以至於該銀行被稱為"J.皮爾龐特·摩根的銀行"。40華爾街銀行家們齷齪地在各自的董事會裏交換席位。有些銀行的董事彼此重疊，因而難以把他們分開。大通銀行的9位董事中有5位同時也是第一國民銀行的董事，從而使喬治·貝克控製了大通銀行。這些銀行還互相擁有股本。皮爾龐特是貝克的第一國民銀行最大的外部持股者。1907年危機之後，皮爾龐特還購買了大量的國民城市銀行股票，並將傑克安插到其董事會中。公眾懷疑這些"摩根銀行"避免了競爭，並對進入資本市場的新銀行握有否決權。公眾有這些疑慮是無可非議的。
產生新的金融巨頭的部分原因，是由於工業融資規模巨大。隨著許多公司達到全國的範圍，業務也都集中到了紐約。比如1906年，摩根公司從波士頓的基德——皮博迪公司手中獲得美國電話電報公司的業務。基德——皮博迪曾在新英格蘭發行了美國電話電報公司的債券，但卻不能處理全國性融資以滿足其新的需要。各銀行都得與其客戶一起發展，工業信托公司創造了貨幣托拉斯，反之亦然。同樣，由於在中國、拉丁美洲和其他地方有大規模的海外融資，華盛頓將華爾街的銀行組織成一個政治工具。但是，當他們在國內合作時，華盛頓卻感到擔心。