金兀術隻好命人馬邊抵抗邊往開封方向撤退，嶽飛率領的後軍、牛皋的先鋒軍、王貴的中軍，三股兵力合並在一起，人馬大約六萬多人，麵對如此兵強馬壯的局麵，嶽飛舉槍大呼：“三軍兒郎：金人銳氣已沮，將棄輜重渡河，豪傑向風，士卒用命，時不再來，機難輕失。今次殺金人，直搗黃龍，當與諸君痛飲爾！”
嶽飛的這句話極大地鼓舞了全軍將士的士氣。要知道，三軍上下，誰人不知，嶽飛已有十餘年滴酒未沾，今日能放言“當與諸君痛飲”的話來，說明嶽飛趕走金人，複興邦國的決心，所以，除李道、蘇堅、張憲在外，其他諸軍將領，一個個如同猛虎下山，殺得金兀術全軍潰敗。據記載：“金人塞於道，染於河。”就是說：金人屍體將道路堵塞了，鮮血將河水都染紅了。
混戰之中，副統軍完顏宗翰身受重傷，抬到開封府後死去；金軍千夫長被擊斃五人。活捉漢人千夫長王鬆壽、張來孫，金人千夫長阿黎不，左班祗候承製田瓘等七十八名敵將，被俘二千多人，馬三千多匹。
嶽飛率領行營後護軍全線追擊，金兀術領著五萬殘兵敗將不得不退還開封，好在張憲的三萬人馬沒有自北向南攻擊，嶽飛隻是讓他佯作救援穎昌，實則繞一圈後，回歸臨潁，怕金兀術對臨潁殺個回馬槍。接連的失利，讓金兀術淚水漣漣、仰天哀歎道：“太祖起兵於北方，克遼攻夏，戰無不隆，未有我今日之屢見挫衄！”
嶽飛見士氣正旺，命所有人馬乘勝追擊，一邊追擊，一邊將各軍進行整編，這是因為殺敵一千，自損八百，好在孟邦傑和梁新率領一萬五千人馬補充進去，總體兵力不減反增。
整編後的編製是：前軍統製張憲、副統製王俊，下轄鐵騎三千，背嵬軍七千；右軍統製龐榮、副統製董榮，下轄鐵騎三千，步卒七千；中軍統製王貴、同統製張顯、副統製郝晸，下轄鐵騎三千、野戰步卒七千；左軍統製牛皋，副統製楊政，下轄鐵騎三千，先鋒軍七千；後軍統製王經、副統製徐慶，下轄鐵騎三千，押運兵卒四千，勤雜步卒三千；踏白軍統製董先、副統製李寶下轄人馬一萬；選鋒軍統製李道、副統製胡清，下轄人馬一萬；勝捷軍統製趙秉淵、副統製傅選，下轄人馬一萬；破敵軍統製李山、副統製寇成，下轄人馬一萬；遊奕軍統製姚政、副統製孫彥，下轄人馬一萬；都訓練張奎、霍堅。司農少卿李若虛；參軍薛弼；正將有：吉青、梁新、石泉、趙義、張保、王橫、嶽雲、狄雷、付天亮、餘化龍、孟邦傑等將官八十餘人，兵力約十三萬，是全國兵力的五分之一，為嶽家軍（姑且按後人的習慣稱之為嶽家軍）最為鼎盛時期。
順昌報捷後，嶽飛在高宗趙構“宜且班師”的旨意之下，連續取得穎昌、郾城、臨潁等勝利，這讓以秦檜為首的“和議黨”失去了存在感。捷報傳到臨安，萬民皆歡，唯秦檜一黨怏怏不樂。秦檜的親信殿中侍禦史羅汝楫上奏趙構道：“兵微將少，民困國乏，嶽飛若深入，豈不危也！願陛下降詔，且令班師。”
趙構暗自沉思，自嶽飛大破洞庭楊幺，曆經三伐、四伐中原後，嶽飛的兵力得到極大的發展，更有像李寶、董榮、孫彥、孟邦傑等民間武裝，不斷地歸附在嶽飛麾下。明明令李若虛傳旨班師，可嶽飛不退反進，這不能不讓高宗趙構感到噤若寒蟬，若是坐等嶽飛勢大，會不會出現周南仲所言的“尾大不掉”之勢呢？
見高宗趙構拿不定主意，秦檜等人上竄下跳，以“嶽飛一軍孤軍深入”、“民困國乏”等借口，大肆扇動黨羽散步留言，大力排擠主戰派，罷黜反對和議的喻樗、陳剛中等七人。見秦檜等人勢大，逃跑將軍劉光世、常敗將軍張俊更是嫉意橫生，視嶽飛為眼中釘，肉中刺，欲之死地而後快，紛紛給趙構上書，說“國貧民窮，人心思定”雲雲，為秦檜一黨的和議推波助瀾。
拋開南宋朝廷暗流湧動的和議之聲不說，且說金兀術倉惶逃回開封，恰在開封以南四十五宋裏的朱仙鎮遇到師傅鳩摩智。鳩摩智告訴金兀術，命突合速將五萬人馬駐守在這裏，以朱仙鎮作為開封的門戶，據聞：皇上已經派左副元帥完顏阿不離，率十萬大軍奔赴開封，不日即到。
然後，金兀術領鳩摩智、哈迷蚩、賽裏等回到開封。這一去，賊頭陀鳩摩智想出一個歹毒無比的計劃，讓嶽飛死無葬身之地，鳩摩智在對金兀術“千叮呤，萬囑咐”之後，領著完顏宗賢（賽裏）和兩輛囚車回歸北國。