美國東部時間1987年10月19日，星期一，當天早晨7點半，當紐約證券交易所主席約翰·菲林來到辦公室的時候，市場部值班人員送給他一份電腦自動交易程序中接單的情況報告：接單的數量近一億股，基本都是賣單，值班人一付吃驚的樣子喃喃地說道：“我一生中從來沒見過這麼多的賣單，好像整個世界沒有一個買！”經過10月14號及16號的股價大幅度下跌後再收到超量的賣單，這的確有些大大的意外。交易所所有的人都開始忐忑起來，一種不祥的感覺在他們心裏越來越強烈，他們手邊的事雖然沒完全停下，但眼睛都已經睜大了等著開盤的時刻。
交易所9點半正式開盤時，由於買賣嚴重失衡破壞了市場結構，已無法正式開盤了，IBM公司的股票是當時市場上最最熱門的股票，往日價格起伏僅在15美分之內，偶爾波動到35美分已經有點異常了，而當時的報價讓人目瞪口呆，一開盤就比上周五下跌了10美元，人們的眼睛都綠了，仿佛是一個巨大的魔鬼悄然降臨的市場中。
菲林見事不好，當即要求華爾街最大的十幾家證券公司董事長10點整去開會，商量是否堅持開市。當時的形勢很嚴峻，這是個兩難的選擇：如果堅持開市，所有的股價將繼續下跌，專業股票商隻能買進無法賣出，很快將沒有資金可周轉；若要停市，則會使人們更加喪失對市場的信心，後果更難以預料。董事長們商議的結果是：兩害相權取其輕，堅持開市。
10點30分，交易所所有的股票全部開盤，道瓊斯指數凶猛地狂跌100多點，擊碎所有心存僥幸的人的最後的希望。但這僅是厄運的開始，這些人頂多從書本上知道一點1929年大危機的情況，誰也沒有經曆過這個巨大的恐慌場麵，一時手足無措，傻呆呆地誰也不知該幹什麼。
10點45分，股價已經巨泄到接近2000點！然而，到了11點，就在人們絕望的時候， 市場出現了一個巨大的反彈，指數回升到了2100點，許多人都鬆了一口氣。操盤手大駭，一身冷汗地問高明是否平掉一部分的倉位獲利了結，高明好整以暇地喝著咖啡搖頭說：“不，我們再加倉，在2100點一線追加20%的空單，這隻是技術性的回探，空勢不應該在這裏止步。”
最富有戲劇性的事，剛剛上任不久的美國證券交易委員會主席大衛·盧德於1l點時發表講話，麵對記者炮彈一般密集的提問，他委婉地表示：“我們不排除短暫停市的方案，以處理訂單不平衡的可能性。”他沒有想到，當這段話通過路透社的電波傳到太空又返回地麵的時候，本來很委婉的語氣變就象引爆了一顆搗毀股市的巨大的原子彈，剛剛讓人們看到希望的指數又開始了新一輪的暴跌，經紀人們一個個麵如土色，瘋狂地爭相甩賣著手裏的股票。
下午1點30分後，那些用養老基金、互助基金、保險基金購買股票的機構投資人也加入了拋售的行列，在這些人都是股市的基石，他們的拋售使股市更是雪上加霜，本來苟延殘喘的道瓊斯指數一下跌到1900點。人們的最後的心理防線被徹底擊垮了，交易所裏都是如熱鍋上螞蟻的馬甲們瘋狂地吼叫著要賣出自己手裏的股票，又一個上了一些歲數的馬甲當場昏厥過去，被人抬到辦公室救醒後毅然決然地又衝回了市場。更令人絕望的是那些按6億股交易量設計的電腦自動報價係統已經處理不了如此巨大的交易量，報價排的顯示滯後實際數據的發生100分鍾以上，眾人就象被投在沸水裏一樣大喊著發泄心裏的恐懼。
下午收盤時道瓊斯股票指數直線下跌了508點，由2246.74點狂跌到1738.74點，跌幅達22.6%，市值損失5030億美元，相當於美國八分之一的全國生產總值和法國的全國生產總值。當天CME的S&P500指數期貨市場上，拋壓更為嚴重。12月份合約暴跌80.75點，以201.5點收盤，跌幅達28.6%。