到了反彈的最後階段，新興市場的經濟基本麵開始走向崩潰，其中最明顯的是金磚四國之前勢不可擋的增長在過去五年已大大落後於2000-2007年的增長速度。國際貨幣基金組織預測，2014年，巴西的經濟增長率預計為1.3%，而俄羅斯為1.8%。
雖然一般會把金磚四國當做一個整體，但實際上並非如此，因為俄羅斯和巴西是天然資源強國、印度和中國擁有廉價的勞動力資源，它們的共同點隻有一個：大。
俄羅斯或許是國家機器最強勢和對經濟控製最強的國家，特別是在能源領域，並且很少顧及少數股東的權益；巴西必須解決增長乏力與通貨膨脹惡化之間的平衡問題。事實上，通脹在印度、土耳其和南非已經非常嚴重，而巴西仍然領先於其他拉美國家，像委內瑞拉和習慣性拖欠債務的阿根廷。
新興市場的另一個麻煩來自長期的經常賬戶赤字。通常，快速發展的國家很多都存在運行赤字，因為它們要獲得外國製造的機械，以提高該國的生產能力。但是，當這種不平衡的根源是來自過度的個人消費，就不會產生對投資有吸引力的未來回報，該國的長期財政穩定就會存在問題，土耳其一直以來就存在明顯的經常賬戶失衡。
因此，人們可能會認為，雖然美國國債的收益率微不足道，但看起來也很有吸引力。由於某些國家政策的失誤，確實讓投資者湧向美元資產，但從事改革的國家仍然取得了很好的成績。比如，太平洋沿岸的拉丁美洲國家在過去五年都出現了較快增長，其中最主要的增長點是墨西哥、哥倫比亞和智利，且太平洋西岸的印尼也取得了高於危機前的經濟增長率。雖然中國和印度的經濟增速已經下降了，尤其是和利率相比，但歐洲仍然是可觀的。從宏觀的角度來看，看好貿易發達、有開放國內市場、法治健全和提高金融市場透明度的國家。
如何投資？
長期股權回報率往往會與GDP增長率協同，因此那些擁有有利人口結構的國家一般來說能夠實現很好的經濟增長率，例如幾個人口結構有吸引力的國家股市已經在2014年出現了令人瞠目的漲勢，雖然這些國家仍然會在長期內繼續取得增長，但短期內應該會出現所謂的均值回歸。而此前已經出現麻煩的金磚四國中，印度政府提出了有利於經濟增長的改革；巴西還麵臨政府換屆，在近期增長不佳和自由化失速後可能會出現反彈。然而，這兩個國家的股市仍然是以消息和炒作為主，其基準股票指數已經雙雙跌破200日移動均線。
雖然新興市場指數在2014年還沒有取得實質增長，北美交易所的指數卻達到了曆史新高，該指數主要是以新興市場國家企業在美國發行的存托憑證或跨國企業在美分支的銷售數據來體現的，該指數預測不穩定的新興市場股市將麵臨一波更明顯的拋壓。
無論是主權債券還是公司債，新興市場的債券市場都麵臨雖然穩定但收益率低的問題。但是，相對於發達市場而言，這些證券仍然能夠提供有吸引力的收益率，因此一些精明的投資者可以在超低收益的歐洲貨幣市場借款，投資於收益率更高的新興市場，從而獲得收益，尤其是在歐洲央行認真考慮的量化寬鬆之後，其利率已經觸及穀底。這些套息交易曾風靡一時，而日元在金融危機之前曾是首選的融資貨幣。鑒於歐元區已經成為全球“最差”的發達經濟體，其貨幣可以取代日元成為首選融資貨幣。
此外，有一個更簡單的方法來進行新興市場投資：避免那些自由化倒退的國家，以及那些在通脹、政府預算和經常項目有不良記錄和失控的國家，這就排除了大約三分之二的潛在候選國。投資者的重點應放在找出經營良好的公司，以及具備健全法律和透明度、有充分流動性的金融市場，但該經濟體必須具有一定經濟增速，並著眼於國內需求，而不是依賴全球商業周期。此外，人口和相對增長率落後於新興市場平均水平的國家也應當避免。值得一提的是，拉美國家擁有很多優勢，如人口眾多、資源豐富、對外開放、有新的貿易渠道、直接受益於美國複蘇。