我國在1949年至1952年迅速完成了工業恢複的任務，在恢複期間工業總產值平均每年遞增369％。在建設期間，工業發展的速度當然要低些。但是，1953年工業總產值仍然比1952年增加了33％。1954年預計現代工業的總產值將等於1949年的42倍，如果再加上農業和手工業，那麼今年的工農業總產值將等於1949年的22倍。
這樣的發展速度，在舊中國是不能夠設想的。
接著，周恩來用大量的統計數據，具體地說明了5年來我國在工業最重要的產品、農業的糧食和棉花產量以及國家在水利、交通運輸、郵電、商業、對外貿易、財政收入、職工生活、學校教育、科學、文化藝術事業和國家在各級政權建設，國防力量建設等方麵所取得的成就。
這些成就有力地說明我們國家在建國5年短暫的時間裏發生了巨大地變化，出現了奇跡般地進步。
在肯定成績的同時，周恩來嚴肅地指出：
我們沒有任何理由可以自滿。我們還必須克服許多工作上的缺點。
在工作報告中，周恩來還就計劃工作以及工業、農業、水利、國家機關的工作等方麵，實事求是地指出了工作中的困難及不足，提出了具體的改進意見。
這是政府工作報告主要內容的一個重要方麵，他充分反映出建國初期我們黨和國家的主要領導人能夠在取得重大的成績麵前依然保持清醒的頭腦，能夠真正做到“發揚成績，糾正錯誤，以利再戰。”
周恩來指出了在工業方麵存在著計劃性不夠、浪費現象嚴重、技術力量不足和技術管理不善的問題。他提出，各個國家管理部門，都必須把加強計劃工作，加強節約，加強技術管理，作為當前亟待解決的迫切任務。
周恩來認為農業發展的速度不夠快，趕不上人民和國家對於農產品的需要。
他指出：
為了使農業能夠更快地和更有計劃地發展，必須逐步實行對農業的社會主義改造。
這就是逐步改變農業生產中落後的個體經營，按自願的原則用互助合作社的形式，把農民組織起來進行集體生產。
周恩來還提出了改革工資製度的設想。他認為，在工資製度上存在著混亂現象和平均主義現象，突出地表現在企業中的獎勵製度的混亂，以及在政府機關和某些國營企業中還存在的與工資製度並存的供給製的待遇辦法。
周恩來認為，供給製的待遇辦法“在革命戰爭時期曾經起過重大作用，但是他同按勞付酬原則和經濟核算製是矛盾的，在今天已經是害多利少了。”
因此，周恩來指出：
必須根據社會主義建設的要求，定出妥當的方案，爭取在幾年內使全國工資製度和獎勵製度達到基本上統一合理，並且把供給製逐步改變為工資製。
在政府工作報告的後半部分，周恩來向大會介紹了我國的對外政策和當時的國際形勢。
周恩來說：
本著平等、互利及互相尊重領土主權等原則，我國同25個國家已經建立了或者正在建立外交關係，並同另外一些國家發生了事務性的關係。
我國還同蘇聯締結了友好同盟互助條約。蘇聯根據友好互助的精神，已經將中蘇共管的中國長春鐵路和蘇聯在中國東北從日本手中獲得的企業和其他財產無償地交還我國。
蘇聯為了幫助我國進行經濟建設，給了我們物力、財力和科學技術各方麵的巨大援助。
周恩來譴責了美國的對外政策及作法，並代表中國政府再次宣布：
台灣是中國神聖不可侵犯的領土，決不容許美國侵占。中國人民一定要解放台灣。
最後，周恩來滿懷信心地說：
我們相信，即將由全國人民代表大會第一次會議產生的國家行政機關，根據這個偉大的人民的憲法所規定的目標，依靠全國人民的支持和全國人民代表大會的監督，一定能夠盡到自己的責任，把我們國家的各項事業推向新的更大的勝利。
報告結束後，陳雲、郭沫若、程潛、鄧子恢、董必武、烏蘭夫、李德全、薄一波、聶榮臻、史良、許滌新、華羅庚、傅作義等75位人大代表就政府工作報告進行大會發言。
大會發言結束後，人大代表們就《政府工作報告》展開討論。
程潛代表說：“共產黨是我們國家事務的領導核心，這一點是絕對不能動搖的。共產黨的決定通過政府來實現，這也是堅定不移的。”
“在這裏，共產黨好比是神經中樞，通過政府、人民團體和全體群眾來實現共產黨的決定，有如身之使臂，臂之使指，必須氣血周流，脈絡貫通，才能收到得心應手之效。”
“我覺得，在有些工作中，氣血脈絡還欠靈活呼應。黨對政府的領導以及黨同非黨的團結協作，也還未達到有原則的水乳交融的境界。這就是美中不足之處。
希望共產黨對政府在領導方法上注意改進，加強思想領導，建立科學的分工負責製，以此來更會加強黨同非黨的團結協作。”
董必武代表說：“在我們人民民主國家中，任何不重視人民民主權利、違反人民民主製度的現象都是不允許的。”
董必武還批評有些地方的國家機關不按規定召開人民代表會議，或者召開了，但沒有充分發揚民主，隻是形式主義的通過決議……
有些地方國家機關的工作人員缺乏自我批評精神，不是以人民勤務員的態度老老實實地向人民代表會議或人民代表大會報告工作，接受審查和批評，而是以功臣自居，隻談成績，不談缺點，隻願聽人奉承讚揚，不願聽人批評。
董必武說：“有些幹部對法律的嚴肅性認識不足，不按法律規定辦事，不知道運用法律武器來和違法犯罪現象作鬥爭。還有些幹部居功自傲，不把國家的法律、法令放在眼裏，以為法律是用來管老百姓的，似乎自己可以不遵守，違了法也不要緊。這種思想是極端錯誤的。”
曹獲秋代表說：“我們在執行國家各項任務中，是有許多缺點的。造成這些缺點的原因，是由於我們對中央的指示、決定研究不夠，執行機械，工作不深入。但我們同時感到中央有些部門對下情了解不夠，以致在工作指導上有不盡合乎實際的地方。”
梁希代表在發言中，建議改進糧油統銷工作。
沈雁冰代表在發言中，建議不要用行政方式去領導文藝創作等等。
大部分發言的代表都一致表示完全讚同和擁護周恩來的政府工作報告，都一致表示將堅決為貫徹實現報告中所提出的今後的方針和任務而努力。
也有的代表在發言中，對政府工作做了補充說明，還有的代表本著向黨和人民負責的態度，對政府工作的各個方麵提出了不少批評和建議。
這些批評和建議，反映出解放了的中國人民的蓬勃朝氣和奮勇向前的決心。同時也反映出人民代表對國家負責的認真精神。
與會代表們相信，自己的國家領導和工作人員一定能夠忠實地執行人民的意誌，不斷改進工作，並取得更大的成就。
會議根據主席團的提議，一致通過了《關於政府工作報告的決議》。
“決議”指出：
第一屆全國人民代表大會第一次會議批準周恩來總理代表中央人民政府所作的工作報告，並對於中央人民政府在中國共產黨和毛澤東主席的領導下五年來的努力和取得的巨大成就，表示滿意。選舉國家領導人和工作人員
1954年9月27日，會議進入一項重要議程，即選舉新一屆國家領導人。
這是本次會議最引人注目和最令人興奮的另一件大喜事。
許多代表都說，當群眾歡送他們來北京的時候，都囑咐他們要選舉最親愛的人來做自己國家的領導人。
這次會議將選舉出中華人民共和國主席、副主席，第一屆全國人大常委會委員長、副委員長、秘書長和委員，最高人民法院院長，最高人民檢察院檢察長，還要選舉出其他政府工作人員。
參加選舉的候選人都不是由大會主席團提名的，而是由第一屆全國人民代表大會33個代表組的109位代表聯合提名的。
當天的大會執行主席劉少奇明確宣布了表決辦法和選票使用辦法：
選舉采用無記名投票方式，投票人同意選票上所列的某一個候選人的時候，就在他上麵的空格內劃一個“○”；如果不同意，就劃一個“×”。如果要另選他人時，可在原候選人姓名下麵的空格內寫上自己要選人的姓名。
劉少奇還宣布：如有不同意的，可以另選，也可以選自己。
15時，選舉開始。
首先選舉的是中華人民共和國主席、副主席。
當一張張選票擺在代表們麵前的時候，他們看到了毛澤東和朱德兩人的名字。
毛澤東是中華人民共和國主席候選人，朱德是中華人民共和國副主席候選人。
代表們認真填好每一張選票，列隊走到投票箱前，投下這莊重的一票。
在等待開票的時候，代表們又投入了第二張選票。
這是選舉全國人民代表大會常務委員會委員長、副委員長、秘書長、委員的選票。
17時37分，宣布選舉結果的時候到了。
大會執行主席劉少奇宣布中華人民共和國主席、副主席的選舉結果：
毛澤東、朱德以1210票全票當選。
當他剛讀到毛澤東、朱德的名字的時候，全場立即爆發出雷鳴般的掌聲。
這個選舉結果使代表們激動萬分，他們有的連聲歡呼“毛主席萬歲”，有的舉起帽子揮舞起來，有的甚至跳上坐椅，向著毛澤東拚命鼓掌，熱烈地慶祝自己最敬愛的領袖當選。