一腔熱血報中華，
生於末世運不佳。
壯誌難報故國恩，
歸途南洋皆淚花。
抗日戰爭時期不僅是中國社會政治經濟的大變動時期，也是福建華僑投資國內企業的大變動時期。
首先，華僑投資同國內民族工商業一樣，也趨於萎縮和癱瘓，走向低潮。據統計，抗戰八年中全省華僑的投資額為1200萬元，平均每年不過150萬元，僅為1927-1937年每年平均投資額的1/5.
其次，抗戰期間華僑對本省投資的地區和行業，也有很大的變化，投資在農墾事業的金額占這個時期投資的3/4左右，而且分布在閩南、閩北的山區，如永春、南安、德化、晉江、永安、建陽、南平等地。這是因為：
第一，廈門失陷後，當時的省政府遷移永安，實行“統製經濟”，對本省工業、商業、交通運輸等國民經濟部門進行壟斷。省設的企業、貿易、運輸等三大公司，實際上包辦了一切。華僑要投資這些部門也無從下手。原有的僑辦企業，由於抗戰發生，無法再投，隻好轉到農業。
第二，福建省是個缺糧地區，戰前每年輸入洋米不少，抗戰開始後，沿海一帶被敵封鎖，糧食問題日益嚴重，農業生產是當時解決糧食恐慌的最好辦法，同時福建省府又大力從事欺騙宣傳，使華僑湧現若幹幻想，從而投資農墾事業。
第三，部分華僑領袖回國視察，大力倡辦農墾事業。如陳嘉庚先生率領華僑回國慰勞，返閩視察，曾公開表示回到南洋後要籌款在閩西南、閩西北等地選擇荒地開荒，這也推動了部分華僑重視農墾事業，而樂於投資。
但是，華僑在農墾事業的投資，由於反動統治和地方封建勢力的摧殘，再加上太平洋戰爭後僑彙中斷和管理不善等原因，到抗戰後期就衰落了。不但新辦的農墾事業幾同鳳毛麟角，即是前期存在下來的那些農場也銷聲匿跡。
例如太平華興公司是永春最有代表性的農墾公司，1917年由馬來西亞麻坡華僑李輝芳等23人，集資2萬餘元，於1918年開始種植茶樹7萬株，經過20多年的慘淡經營，才墾辟了虎巷220畝茶園和500畝經濟林。但在反動統治的摧殘下，到1948年華興公司就失敗了。
永春太平北?華僑墾殖公司的遭遇則更悲慘。這家公司是1911年馬來西亞華僑顏穆聞創辦的。他從國外帶回2/3的家產，投資3萬多銀元，請來專家進行勘測，種了茶、果、油茶、棉花，架了鐵橋，建了織布廠，還計劃用水力發電，開辟航道。後來又在小湖洋地方開了一片山地，計劃擴大經營。可是開發北?才五六年，當地的土豪劣紳夜裏糾集強人上山放火搶劫。新蓋的廠房和開墾的油茶山，一夜之間化為灰燼。顏穆聞受刺激精神錯亂，最後在香港跳樓自殺。
抗戰期間，華僑投資的企業遭到嚴重的破壞。七七事變後，由於國民黨反動派消極抗日，使得戰局急轉直下，福建沿海被敵封鎖，金門、廈門、福州先後淪陷。敵人對淪陷區的掠奪以及對蔣管區的濫炸和破壞，給國民經濟以巨大破壞。這種情況以廈門最為突出。
廈門淪陷後，留在廈門的僑胞和僑辦企業遭到悲慘的命運。例如華僑投資的兆和醬油廠被日寇沒收，經理被殺害，資產損失30多萬元。淘化大同廠除遷到香港外，在廈的廠房遭日寇拆毀，遷址於大生裏，自始至終被敵偽掠劫並遭轟炸，損失竟達4/5.使原來最盛時期的千人大廠，到抗戰勝利後隻剩下20多人。
在淪陷期間，廈門華僑投資的金融業、商業和服務業大大萎縮、停滯了。銀行有的倒閉，有的停歇，僑批局由原來的145家剩下20多家。華僑投資的同南洋各地的進出口貿易業務也不得不收場，連戰前盛極一時的旅館和客棧，也由於華僑出入國的停止而無人問津了。
在國民黨統治區，反動派為了保持和鞏固反動統治，假“抗戰”之名，行鎮壓人民之實，給僑辦企業也帶為無數災難。金門淪陷後，華僑投資閩南各地的20多條公路，幾乎被反動派人為地破壞殆盡。反動政府又把華僑投資的汽車公司所有的貨車沒收，並強迫公司往內地遷移，使僑辦汽車公司絕大部分被迫停辦。至1940年，僅存泉安、泉永德、漳龍、漳嵩四家公司。福州的福建造紙廠，起初廠房被敵機轟炸毀壞殆盡。其後被迫遷往南平，但南平官僚買辦階級又借口生產需要，強迫其出售造紙機器，肆行勒索。