一般情況下，大多數投資者傾向於買自己喜歡並熟悉的那些股票。但是，投資者的愛股通常未必是當時市場最活躍的領漲股，若隻因自己的習慣而投資這些股票，恐怕隻好看他們慢牛拖步。要成為股市的贏家的法則是：不買落後股，不買同情股，全心全意抓住領漲股。不過，在投資者采用這項原則之前，要先確認股票是在一個橫向底部形態，而且股價向上突破後上升尚未超過5%~10％，這樣，可以避免追進一隻漲得過高的股票。
因此說，歐奈爾選擇股票的另一項基本原則是，不買則已，要買就買領漲股。他通常選擇相對強弱指數在80以上的股票。
“I”（Institutionalsponsorship）指該股票有無有力的莊家，機構大股東，代表股票背後股票背後法人機構的支撐程度。歐奈爾認為，股票需求必須擴大到相當程度，才能刺激股票供給需求，而最大的股票需求來自大投資機構。但是，一隻股票若是贏得太多的投資機構的關照，將會出現大投資機構爭相搶進、買過頭的現象，一旦公司或大盤出現這種情況，屆時競相賣出的壓力是十分可怕的。這也是很多投資者持有股票，但其表現難以突出的主要原因之一。
所以，歐奈爾告誡各位投資者，知道有多少大投資機構買進某一隻股票並不那麼重要，最重要的是去了解操作水準較佳的大投資機構的持股內容。適於投資者買進的股票，應是最近操作業績良好的數家大投資機構所認同的股票。
“M”（Marketdirection）指的是大盤走勢如何，如何來判斷大盤方向，代表股市價量變化。歐奈爾認為，股市中的股票會跟隨股市大盤每日的變化而起伏，因此投資者必須掌握股市每日的價格與成交量的變化。如果投資者可以找出一群符合前6項選股模式的股票，但一旦看錯大盤，這些股票約有七八成將隨勢沉落，慘賠出場。所以，必須有一套簡易而有效的方法來判斷大盤處於多頭行情或是空頭行情。
根據歐奈爾本人的測試，在任何一個時候，股市中大約隻有2%的股票會符合CANSLIM的選股原則，而這一原則的目的就是要選出最有潛力的股票。因為這些潛力股的升幅通常都能超過一倍，足以彌補由於選股不當造成的損失。投資者所要做到的是，買進選中的股票，製定出準備止損的價位。
總之，CANSLIM的選股原則是威廉·歐奈爾多年的投資心得，也是他創下在26個月大賺20倍記錄的保證。歐奈爾告訴各位投資者，隻要掌握了每股季盈餘、每股盈餘、創新、流通盤大小、相對強弱指標、機構介入情況、價量變化這七件武器，投資離成功就不遠了。
準確預判大盤的頂部和底部
很多投資者試圖想準確地判斷大盤的頂部和底部，因為他們知道市場運行到頂部時就會開始反方向往下運行，而此時應該馬上采取措施，當機立斷地售出股票。而當大盤到達最底部的時候，也預示著市場將要回暖，到了進場買入股票的時候。可是，如何來判斷大盤的底部和頂部呢？如果頂部和底部到來時，投資者應該采取哪些策略呢？看看歐奈爾是怎樣告訴大家的。
首先如何判斷大盤的頂部。歐奈爾認為，認清大盤是否達到頂部或者是否達到底部，是投資者在股市成功的一半，也是投資大師與普通投資者之間的區別。歐奈爾說：“股市行情一旦走到了頭，投資者一定要當機立斷，絕對不能坐以待斃，等行情一點點惡化。通常，大盤在走完牛市，並不會立刻上調，而是在步入熊市的早幾天或早幾個星期，一批前期領漲股票現行下調。等到大盤從頭慢慢下滑之後，往還會出現一度止跌回穩，然後才會繼續破位下行。”一旦投資者不懂這裏麵的真相，沒有及時出清手中的股票，就可能是“溫水煮青蛙”。
“溫水煮青蛙”是美國康奈爾大學科學家做過的一個有名的試驗。科學家將青蛙投入已經煮沸的開水中時，青蛙因受不了突如其來的高溫刺激立即奮力從開水中跳出來得以成功逃生。同樣是水煮青蛙實驗，當科研人員把青蛙先放入裝著冷水的容器中，然後再加熱。結果就不一樣了。青蛙反倒因為開始時水溫的舒適而在水中悠然自得。直至發現無法忍高溫時，已經心有餘而力不足了，被活生生地在熱水中熱死。投資也是一個道理，如果股市剛剛變壞的時候，人們沒有及時退出，等到真的熊市到來的時候，已經來不及了。