2016年中國政府已經明確：不容許人民幣彙率大幅度下跌，其實，準確表述，應該是不容許人民幣彙率無序下跌，這兩個不容許，區別在哪？就是以外彙儲備不會“違約”提取為底線！
保衛人民幣彙率，已經是一場戰爭，雖然沒有硝煙，但開支巨大。怎麼保衛人民幣彙率，不能打消耗戰，但卻不能不打消耗戰--以顯示中國政府的決心。
我認為，人民幣彙率要保衛，但關鍵點還在宏觀經濟，保增長，才能最終保住人民幣彙率！在各項宏觀經濟政策仍然在醞釀的過程中，需要亮劍，需要讓索羅斯之流有所忌諱，需要告訴他們：保衛人民幣彙率是全球央行的一致行動，人民幣國際化也是全球央行的共同選擇！
2016年1月11日淩晨我發表文章：不能任由中國金融市場形成“彙股雙殺”的反常局麵，要針對離岸市場大肆做空人民幣彙率的投機行為組織反擊，隻有中國政府反擊成功，才能給全球央行以信心。該文是針對的就是2016年初在中國資本市場發生的罕見現象，人民幣彙率與中國股市聯袂暴跌！
隨後的連續48小時（12日--13日），中國央行在香港、新加坡等主要離岸市場發起了人民幣彙率保衛戰。可以記載進史冊的主要戰役部署是：查明離岸市場主要做空人民幣彙率的大型國際機構，通知所有的內地的商業銀行包括香港的中資商業銀行，停止對這些機構的人民幣拆借，倒吸人民幣在境外市場的流動性，一下子將香港、新加坡人民幣隔夜拆息利率提高到167厘。此舉沒有費一槍一彈，卻將當天人民幣彙率離岸市場推高1000點，顯示出中國央行的威力。第二天，人民幣彙率企穩，中國股市也反彈！這48小時裏究竟發生了什麼？中國央行如何攻擊海外金融巨鱷，選擇了什麼“殺手鐧”？非常值得記錄並總結：中國政府有沒有能力捍衛人民幣彙率，有沒有可能在子彈有限的背景下維穩人民幣彙率，這一場大血拚就是典範。我從親身參與者哪裏得到了當時的實戰記錄，下麵即是記錄，也是夾敘夾議：
國際投行與投機客聯手布局做空人民幣彙率，索羅斯率眾參與，提前布局。
當人民幣為了加入SDR而緊鑼密鼓張羅的時候，海外大投行已經在預測人民幣彙率將在2015年10月31日以後選擇下行！這一點與我的預期幾乎一致，但國內絕大多數人沒有反應！很多人都在想，美聯儲不會在10月加息，12月加息也是懸念，如果大家回憶一下當時的市場氛圍，絕對相信美聯儲12月加息的中國機構寥寥無幾！這樣的反差，正是做空人民幣彙率的最好布局時期。如果我們回顧一下曆史圖形，人民幣彙率在2015年10月是上行的，而這個月，正是國際大機構包括索羅斯等私募基金悄悄買入人民幣做籌碼的最後一個月！這裏，我必須提及索羅斯（George Soros）的“反身性理論（Theory of Reflexivity）”，因為他的做空布局其實就在11月，運用的主要技巧，就是“反身性理論（Theory of Reflexivity）”。期貨市場有戰術，為了做空，先要做多，期間必須有一個月左右的建倉時間，而10月人民幣加入SDR，中國政府維穩，就是天賜的建倉人民幣的時機。
索羅斯反身性理論的最重要一句話就是：市場參與者是存在認知缺陷的，而缺陷的認知也造成市場總是錯的--不是總是，而是關鍵點出現錯誤指示--人民幣彙率在10月的反彈恰恰是市場發出的錯的信號，不幸的是：這個信號是由中國政府發出！索羅斯說市場是錯的，那不是指他，而是指政府--錯的離譜的恰恰是喜歡操控市場的政府！中國央行為了加入SDR，打腫臉充胖子，硬是抬了一個月人民幣彙率。
基於反身性理論，國際炒家並不需要科學地找到人民幣彙率的真實價格，而隻需要在中國政府護盤成功後--正在沾沾自喜之時--完成建倉過程，同時在市場預期仍然看漲的時點突然間逆轉，此時，做空人民幣彙率的聲音突然間加強，不僅是國際市場的媒體，包括中國媒體--比如說，大肆地炒作國際金融巨鱷已經進場做空人民幣，這種悲觀貶值情緒不斷地被加火，橡皮筋理論應驗，市場從一個錯誤（方向）走向另一個錯誤（方向），從一個極端走向另一個極端，讓錯誤的市場預期去塑造一個做空者需要的價格。