眼下,越來越多的老百姓投資基金。那麼,基金公司究竟是如何運作的?
1.實行嚴格的隔離製度。
在基金管理公司內部,設立嚴格的“防火牆”。基金公司的內部“防火牆”製度的設置,是確保基金資產運作安全的重要措施。“防火牆”所防範的重點,是嚴格防止基金公司的內部人員利用權力和所獲取的信息,為任何投資人之外的個人或法人謀取利益。這種“防火牆”製度,表現在以下幾個方麵:
(1)對公司股東、董事(指非管理董事)及監事等相關人員的信息隔離。
他們無權了解基金正在進行的投資狀況,更不能幹預基金公司的日常運作。
(2)對公司高級管理人員的信息隔離。
除了投資決策委員會成員之外,任何高級管理人員都沒有獲取公司的投資信息的權力。
(3)各部門之間的隔離。
不僅非投資部門不能了解基金的投資方麵的信息,即使在投資部門內,也不是所有的崗位都能全部了解公司的投資信息。
2.設立獨立的稽查部門和督察員崗位。
中國證監會在《關於加強證券投資基金監管有關問題的通知》中明文規定,管理公司和基金托管部應設立監察稽核部門,管理公司應設督察員,全權負責管理公司的監察稽核工作。督察員可列席管理公司的任何會議,對基金運作、內部管理、製度執行及遵規守法情況進行內部監察、稽核,每月應獨立出具稽核報告,報送中國證監會和管理公司董事長;如發現管理公司有重大違規行為,應立即向中國證監會和管理公司董事長報告。督察員的任免,應報中國證監會核準。
在基金管理公司中設立督察員職務,既是執行基金公司內部監督法規和各項製度實施情況的要求,也是證券監管部門通過這個崗位了解公司全部管理情況的重要手段。
3.實行嚴格的三權分立。
基金公司的投資行為由三項內容構成:對投資項目的調研和建議、對投資建議報告的分析和決策、對決策意見的組織實施。這三項工作體現為三項權力,即投資項目的建議權、投資項目的決策權和投資決策的執行權。
這三項權力在基金管理公司內部實行嚴格的分立。投資項目的建議一般由公司的研究開發部門提出,建議報告由研究人員通過對市場的深入調研或對市場信息進行綜合分析以後形成,然後遞交給投資決策機構集體討論評審。評審的時候,可以請研究部門的有關人員參與,但決策權集中在決策機構,建議人員沒有決策權。決策機構(大部分公司都設立投資決策委員會,人數3至7人不等)在經過論證之後,決定投資,通過投資指令下達給投資部門執行。投資部門在實施決策意見時,應根據市場情況決定具體入市的時間和買賣數量。
這種三權分立的投資決策體係,使行使投資建議權的部門不知道自己的建議是否被采納,或者什麼時候被采納;行使投資決策權的人士也不知道決策的內容究竟在什麼時點上被執行;投資部門自身不能隨心所欲地進行投資,但在執行決策意見的時候又有發揮主觀能動性的機會,使決策的執行取得最大的效益。這種三權分立的結構,對於防止內部人侵權和控製投資風險,都是十分必需的。
4.實行管理風險和經營風險雙重控製。
基金公司對管理風險的控製,可借助於內、外兩個控製係統。
(1)係統外的控製係統。中國證監會依法對基金公司的內部管理進行監管、指導,重點是防止關聯交易、內幕交易和公司內部人侵權事件的發生。證監會采用定期或不定期的檢查方式,對基金公司的日常管理進行有針對性的檢查,一旦發現問題,可立即予以製止,並責令基金公司及時整改。