幾分鍾的寒暄過後，會議主持者羅斯福議請斯大林先說幾句開場白。
“不”，斯大林的譯員巴甫洛夫把話翻譯過來說，“他寧願聽。”
羅斯福不得不先說幾句，歡迎俄國人作為“家庭的新成員”，三巨頭會議將是友好和坦率的……，說話中間“他笑容可掬地把坐在桌子四周的人打量一遍，好像是仁慈而有錢的大叔看望窮親戚一樣”，丘吉爾的翻譯伯斯回憶道：
丘吉爾感冒發燒的紅暈還沒有退盡，喉嚨痛，說話也很嘶啞，但這無損於他的口才。他說：坐在桌子周圍的人“也許代表著人類曆史上從未有過的、世界強國的最大集結，”他們掌握著“縮短戰爭、幾乎肯定可以得到勝利之權，毫無疑問，還掌握著人類的幸福和命運……”
轉了一圈，羅斯福開始了他的正式發言。
他先簡要回顧了曆次英美會議上所製定的各項戰略計劃，談到了太平洋戰場、中國戰場，繼而談到歐洲形勢。此時，他提出了美國的看法：
羅斯福說，一年多來，美國的戰略方針一直是力圖緩和德軍對蘇聯的壓力。但是，直到魁北克會議決定１９４４年５月為橫渡海峽的日期止，一直未能製定出實施這一軍事行動的最後計劃。毫無疑問。羅斯福料到丘吉爾會提出他的論點，便又補充道，不少人主張在地中海采取進一步的軍事行動。但他深信，即將在５月份發動的這場極其重要的進攻決不能因如此一些次要的行動而推遲下去。
接著斯大林講話了。他的講話語氣平緩，句子簡短，思維周密，言簡意賅。英、美兩國的元首都認真傾聽。他認為發動對德國的進攻，意大利不是合適的地點，“霸王”行動，才是１９４４年一切戰役的基礎。
丘吉爾的發言，先繞了一個大彎，說美、英兩國對諾曼底登陸的計劃已久。這一行動的延誤確實令人失望。但是一轉折，馬上他就提出現在應力勸土耳其參加戰爭，利用東地中海出現的大好形勢，把預定的橫渡海峽的計劃再推遲兩至三個月。
丘吉爾的辯才又一次充分表現出來，他的閃爍的靈感一冒頭，就情不自禁高談闊論起來，隻說得羅斯福直打瞌睡；斯大林幾次想打斷他的話頭，但終於還是使出極大的忍力，沒把話說出口，隻是拚命地用鉛筆在紙上畫著什麼。
曆時三小時二十分鍾的第一次會議在彬彬有禮、談得來的氣氛中結束。三位巨頭，各抒己見，互相試探。美、蘇兩國在歐洲戰場的方針很一致，這一點使他們親密起來，不覺中英國人開始被冷落了。
第二天上午，三大盟國的最高軍事顧問們，在英國公使館第一次坐在一起，專門討論軍事問題。英國布魯克把丘吉爾在首腦會議上沒有提出的計劃端了出來：要把地中海的全部兵力應用於意大利及地中海中部戰役，其中包括他的總司令最欣賞的計劃———攻取羅德島。而馬歇爾和伏羅希洛夫則主張配合“霸王”行動，把地中海的兵力抽出一部分，從法國南部進行側翼進攻。三方二派僵持不下，各談各話，衝突又現。
下午，三巨頭再聚首。
這是以一個簡短而令人難忘的贈劍儀式開始的。
丘吉爾從倫敦給斯大林元帥帶來了一柄“斯大林格勒”榮譽之劍。劍上用英文和俄文刻著“贈給堅強的斯大林格勒市民。國王喬治六世代表不列顛人民敬贈。”
儀式莊重。指揮儀仗隊的英俊英國中尉高擎著那柄修長筆直的寶劍肅立一旁，丘吉爾作了一席感情充沛的發言，說奉國王之命將此榮譽之劍交給斯大林，托他轉交給英勇的斯大林格勒市民。斯大林用俄語致了答詞。接著，首相莊嚴地雙手托劍，把它贈交元帥，斯大林深受感動地接過來，俯身吻一下精美的劍柄。然後，把劍遞給身邊的伏羅希洛夫。儀式到此結束。
動人的儀式，沒有減弱會議上各方為各自目的而戰。
上午的衝突，展現在三方最高軍事顧問的介紹中。他們彙報結束後，斯大林發言了：
“誰來指揮霸王行動？”
“這個問題還沒有最後定。”
這個問題頗使羅斯福尷尬，但也隻得照實說了。
斯大林見問題挺尖銳，便緩和一下口氣，又說道：任命最高統帥純屬羅斯福總統的事，他本人對任命誰作盟軍統帥並不想發表意見；但他的確想知道由誰指揮，並堅持一定要知道這一行動的確切時間。因盟軍畢竟還希望蘇軍在“霸王”行動的同時也在東方戰線發動一場大規模攻勢相配合。斯大林還堅定表示不能把這一戰役拖到１９４４年５月以後。
丘吉爾為了把羅德島和土耳其作為戰略據點，為他念念不忘的巴爾幹計劃，又作了最後一次的努力，或者應該說是勇敢的努力。他的表現“像一隻發狂的鷹，似乎是一頭撲向地中海東端，尋找可以攫取的東西。”
斯大林則像一隻雄獅，把矛頭對準丘吉爾這隻發狂的鷹。在丘吉爾正在為自己的發言暗暗陶醉中，冷不防，一個挑戰性問題從斯大林口中吐出：
“我想就‘霸王’行動對首相提出一個直截了當的問題，首相及其英國的參謀人員真的讚成‘霸王’行動，還是你們隻是口頭上說說，用來安慰俄國人呢？”
詞令動聽，委婉得體的辯論家丘吉爾碰上了對手，對斯大林這種直來直去，毫不留情的問題也犯難了。
丘吉爾開始含糊其詞，繼而回答說，“如果具備英國所提之條件，那麼我們有責任把一切力量都投到渡海作戰上。”
斯大林對丘吉爾的回答未置可否，便談了俄國的三個條件：
“１．為使俄國從東方對‘霸王’行動的執行能夠有所幫助，務必確定行動日期，並且該作戰行動不得推遲。
２．如果可能，對法國南部的進攻應於‘霸王’行動之前兩個月發動；如不可能，則應與‘霸王’行動同時發動，或遲於‘霸王’行動幾天發動。與意大利和巴爾幹的牽製性戰役相比較，這次進攻將是一次對‘霸王’行動直接支援的作戰行動。
３．‘霸王’行動的總司令應盡快予以任命。
除非上述三條在一周內得以落實，否則我將不會相信盟國真的要進行‘霸王’行動。”
或許斯大林是故意誇大其詞，但這壓力對丘吉爾來說卻是很大的。丘吉爾也得認真琢磨了。
由於斯大林要舉行晚宴，會議暫時休會。
就在這短暫的休息時間裏，羅斯福回到自己的臥室與剛到此地的小兒子伊利奧說到會議的一些情況：
“現在丘吉爾提議同時從兩方麵發動作戰……”
“丘吉爾所說的兩方麵作戰究竟是怎麼一回事呢，爸？”
“一方麵從西歐攻擊；而另一方麵你猜是哪兒？”
“巴爾幹。”
“對了，你知道，伊利奧，從某種觀點來看，這些全體會議真是奧妙得很。當丘吉爾為他的入侵巴爾幹的主張辯護時，屋子裏每個人都明白他的用意所在……”
“噢，是這樣。”