雖然是“以商人方式退出”，但馮侖等人隻是對資產進行了大致的分割，並沒有錙銖必較，還是保留了傳統的兄弟情義。走的人把股份賣給沒走的人，沒走的人股份平均增加，把手中的某些資產支付給走的人。
兄弟分家之後，馮侖開始了他稱之為“四化”的革命，砍掉所有多元化的項目和產業。1997年，萬通完成了“資本的革命”，成為股份製公司。
關於房地產泡沫問題，當某一區域房地產企業爆炸性增長、中低價位住宅供應大大超過消費者需求時，就會不定期爆發房地產泡沫。馮侖認為，最近3-5年，中國房地產的一個特征式的問題在於房地產問題住宅化、住宅問題道德化、道德問題去市場化，所以房地產市場會長期陷入低迷。房地產問題住宅化，就是大家把住宅等同於房地產，無視非住宅的存在；住宅問題道德化，就是人們往往將住房保障問題擴大為貧富差距問題；道德問題去市場化，就是由政府而不是市場來主導房地產價格，如政府推出了大量的廉租房、經濟適用房等。2009年4月在第五屆中美經濟高峰論壇上，馮侖指出，未來中低價住宅泡沫會顯現；如果住宅道德化、去市場化的趨勢不改變，房地產在中低檔上的價格會穩定，同時還會下降。
2009年12月，萬通舉行了“守正出奇，快樂成長——2010萬通長城誓言”誓師會，表明隨著時代的發展，萬通的核心價值觀“守正出奇”被不斷賦予新的內容和形式。
2010年7月30日，TCL集團與萬通實業在無錫舉行了主題為“守正出奇，合作共贏”的新聞發布會，雙方簽訂了《進一步推進工業地產領域合作之框架協議》，表達了雙方希望在工業地產領域快速做大做強的強烈意願。這也是萬通在“守正出奇”原則指導下，從商住地產轉向工業地產的重要一步。
3.發展核心能力
1997-2000年是萬通的調整階段。集團在體製上開展了一係列“發展核心能力”的活動，一方麵清理非核心業務，包括集團管理體製作出重大調整、創業者與管理者分離、引進大批職業經理人、全麵推動四化（即“資本社會化、公司專業化、經理職業化、發展本土化”）改良；另一方麵提高核心競爭力，使萬通在中國房地產高端市場上做得比別人更好、更多。
萬通發展的核心競爭力包括品牌力、創富力、前瞻力和築屋力等多項能力。
在品牌建設方麵，萬通以“創造最具價值的生活空間”為使命，致力於發展成為中國房地產高端市場第一品牌。1996年開始，萬通投資的地產業務轉向開發高檔住宅小區，北京萬通與合作方共同推出的萬泉新新家園很快成為市場新寵，2000年更是成為京城“十大明星樓盤”的雙冠王，“新新家園”作為中國第一個已經實施注冊的高檔住宅品牌，享譽京城。
另外，馮化認為2000年之後是“創富時代”，民營企業隻要上市就能在資本市場中順利“變現”，獲得巨額財富——企業創富的能力也可以說是一種核心競爭力。
每一年的“反省日”（9月13日）都給萬通指明發展方向。從2000年起，萬通反省會順應網絡時代的發展特點，延伸為“前瞻式反省”，站在未來反省現在，以檢視萬通的戰略、業務與管理問題。在馮侖看來，前瞻力也可以視做萬通的核心競爭力之一。
萬通發展到今天，其“築屋力”主要表現在：住宅區設計服務能力、建造成本控製能力、萬通品牌優勢、全麵的物業管理體係、卓越的團隊創新能力和完善的信息網絡技術。可見，萬通在“創富時代”，通過前瞻力，打造高端房地產品牌，做得比別人更好、更強，並最終形成了自己的“築屋核心競爭力”。
4.股東利益最大化
從2000年開始到現在，可以說是萬通穩步成長的階段。在這個階段，馮侖以“股東利益最大化”為己任，努力尋求新的突破。
“股東利益最大化”就是以股東為中心，不管是大股東還是中小股東，都要一視同仁。隻要投資就有回報，每年每位股東都能夠得到紅利。馮侖也不止一次強調，如果萬通經營不善，投資者完全可以選擇退出。
2000年9月，北京萬通地產股份有限公司在上海證券交易所掛牌上市。
在創富時代，萬通有了一些新的任務，那就是努力踐行上市公司的責任和義務，如“以股東利益最大化”為工作指導思想，每個房地產業務板塊和投資項目都要考慮對投資者的價值和回報。要做到這一點，馮侖認為，隻有建立和諧的資本市場，才能維護全體股東，尤其是中小股東的權益。並且，股東應該是投資回報的最大受益者，如果政府拿的比股東拿的還要多，那就是管理不成熟的表現。所以說“我們整個政府的管理，目前來說還是在一個漸進的調控、完善和成熟的階段”。
但“股東利益最大化”也不能走極端。2009年5月在第三屆中國上市公司市值管理高峰論壇上，馮侖表示，民營企業在創富過程中最重要的是“學好”，即別騙人、做好人、量力而行。
馮侖認為，企業隻有做好企業、依靠品牌才能創造財富。他說：
現在法製越來越健全，市場越來越透明，投資者越來越成熟，媒體輿論監督越來越有效。在這樣的情況下，好人可以賺得越來越多的錢；不僅可以賺更多的錢，還可以安全撤場。所以，在中國市場要做一個好企業，最終跟宗教相似——如果你的品牌可以做到觀音的程度，基本上零投訴，甚至是她不生孩子還可以給觀音上香。在民營企業創業過程中完成我們的創造財富的過程，還可以平安，隻有學好。
可見，為股東謀利益也講究一個極限，有多大的能耐辦多大的事，不能自詡才能、螳臂當車。如果企業一味追求“股東利益最大化”，唯利是圖，那就是企業準備接受道德審判之時。