呂洞賓聽了那人如此這般一講，哈哈一笑，說：“我的小湯圓不是尋常之物，看來，你兒子是沒福消受的！”說著就把小孩抱上斷橋，猛不防抓住他的雙腳倒拎起來。隻見那隻小湯圓從小孩嘴裏溜出來，落在斷橋上，“咕碌”就滾到西湖裏去了。
這時候，有一條白蛇和一隻烏龜，在斷橋下修煉。小湯圓從橋上落下來，白蛇頭頸長，先接在嘴裏，“咕嘟”就吞進了肚子裏去了。烏龜沒吃著湯圓，就賴白蛇搶它的，跟白蛇吵架，吵著吵著，竟打起來啦。
可是，白蛇和烏龜一樣修煉了五百年，半斤對八兩，本領原是差不多的。但白蛇吞下這隻小湯圓後，烏龜就不能跟它比了。原來這隻小湯圓是顆仙丸，白蛇吞了它，就添了五百年功力。烏龜打不過白蛇，吃了敗仗，一溜煙往西方逃去。
一天，一大清早，斷橋下的湖麵上冒起一股嫋嫋白煙，從湖底鑽出一個穿著白光閃閃的輕紗衣衫的姑娘，她不緊不慢地走上岸來。原來白蛇有了千年修功已經能變化成人啦。她給自己取了個名字，叫做“白娘子”。
白娘子很羨慕西湖這個人間天堂，又想到自己吃了那小孩的湯圓，就想來人間報恩。可是她卻不知道當時的小孩現世投身在哪裏。後來，南極仙翁告訴她說：清明節，你到西湖邊去找，見到有一個最高又最矮的人，那就是他。
清明節那天，白娘子順著蘇堤走著。忽然看見有個老叫化子，手裏拎著一條小青蛇在叫賣。白娘子覺得它怪可憐的，就買下了青蛇。這青蛇後來就化成了她的丫環小青。小青認了白娘子做姐姐，跟她一塊去找那個最高又最矮的人。
兩個人從裏西湖走到外西湖，又從外西湖繞到裏西湖，一路仔細地走著。到了響午，白娘子和小青尋到斷橋邊。隻見斷橋邊的大柳樹底下，有個馬戲班正在做把戲，一大群人在圍著觀看。
忽然小青猛地叫起來：“姐姐，姐姐，我尋著那個最高又最矮的人啦！”
白娘子聽了心中一喜，忙問道：“在哪兒呀？在哪兒呀？”
小青指著樹椏枝上坐著的一位年紀輕輕的小後生說道：“他高高地蹲在樹上，人家來來往往都從他胯下走過，這不是最高的人嗎？他人影落在地下，人家來來往往都從他的頭頂上踏過去，這不是最矮的人嗎？哈，準是他！”
其實，這個人就是白娘子要找的那個人，他叫許仙。不久，白娘子和許仙在小青的撮合下給成了夫妻。他們還開了一家“保安堂”的藥店，治病救人，生意十分興隆。
後來，在過端午節那天，白娘子吃了許仙給她倒的雄黃酒，顯出了原形，就把許仙嚇死了。
白娘子為了救許仙，不畏千難萬險，打敗了南極仙翁的兩隻仙鶴，從南極仙翁手裏搶來了靈芝草才把許仙救活，並作法使許仙失去了以前的記憶。這樣，他們又繼續開店，治病救人。
再說，那年在西湖裏被白蛇打敗的那隻烏龜，一逃逃到西天，躲在如來佛蓮座底下聽經。烏龜聽了好幾年經，也學到一些本領。但它賊心不改，趁如來佛講經歇下來瞌睡的時候，便偷了三樣寶貝——金缽、袈裟和青龍禪杖，跑到凡間來了。
它變成一個又黑又粗的莽和尚,他想自已法術強,本領大,就給自己起名叫法海。
法海和尚走到保和堂藥店前，敲著木魚，大模大樣地走進店裏來，朝許仙合起手掌，說道：“施主，你店裏的生意興隆，給我化個緣吧。”
許仙聽他講得好，就給了他一串銅錢，在化緣薄上寫上自己的名字。法海和尚走出門口，又回頭道：“到了七月十五，請施主一定要來金山寺還願！”
到了七月十五，許仙獨個兒來到金山寺，他剛剛跨進山門，就被法海和尚一把拉到禪房裏。法海和尚對許仙說：“施主呀，你的娘子是個妖精！”
許仙一聽非常生氣，說道：“我娘子好端端的，心地那麼善良，怎麼會是妖精！你不要亂說。”
可是，法海卻蠻不講理地把許仙關在金山寺，不放他回去。
再說，白娘子在家裏等許仙，左等等不來，右等等不來，隻好和小青到金山寺去尋找。
來到金山寺，白娘子一眼就認出法海和尚就是當年的烏龜精，於是先按住心頭怒火，好聲好氣地央告道：“我們井水不犯河水，請你放我官人回家吧！”
可是，法海和尚哪裏聽得進去，舉起手裏的青龍禪杖，朝白娘子兜頭就打。然而白娘子有孕在身，抵擋不住。小青趕緊過來幫忙，但是還是打不過，雙雙敗下陣來。
她們隻好退到金山寺的山下，然而白娘子沒有尋回夫君，自然就不甘心。於是，她跟小青一起作起法術來，漲起了漫天的大水。一霎時，滔天大水滾滾而來，蝦兵蟹將成群結隊，一齊向金山寺湧去。
法海和尚著了慌，連忙脫下身上袈裟，往寺門外一遮，忽地一道金光閃過，袈裟變成一堵長堤，把滔天的大水擋在外邊。
水漫金山之後，白娘子和小青回到西湖底繼續修煉。