在一次蟠桃會上，王母娘娘當眾指責呂洞賓：“仙人有做仙人的規矩，菩薩有當菩薩的法度，當皇帝就要像皇帝，做臣子就要像臣子；不論做什麼，都要遵守一定的原則。可是呂洞賓，你身為仙人，卻貪酒戀色，不覺得慚愧嗎？”
眾神聽後，哄堂大笑，哪一個不知道呂洞賓與白牡丹之間的風流韻事呢？然而，呂洞賓麵不改色，心平氣和，義正辭嚴地說道：“我呂洞賓敢做敢當，我承認自己違背了規矩。可是王母娘娘您又何嚐不是這樣呢？”王母娘娘聽後，大惑不解，要呂洞賓說清楚一些。
呂洞賓說：“王母娘娘舉辦蟠桃宴會，飲用的是玉液瓊漿，眾神敬獻奇珍異寶，嬌豔美麗的仙女陪伴，您的驕傲自大、頤指氣使，哪一樣離得開‘酒色財氣’這四個字呢？”呂洞賓說完，得意地喝起酒來。王母娘娘氣得七竅生煙，卻又啞口無言。眾神仙個個低下頭，默不做聲。
這時，何仙姑站出來說：“呂洞賓說得有理！其實，大家不論處在什麼地位，都應該恪守規矩，但是誰也不能沒有感情，因為我們都不是冷血動物。呂洞賓與紅塵女子相戀，那是他們兩廂情願的事。呂洞賓能降低神的尊貴之身，不嫌紅塵卑賤，這是多麼難得的品質啊！”
聽了何仙姑一席話，整個會場頓時鴉雀無聲。原來，眾神都被那番話情真意切的言辭觸動了心靈，有的竟潸然淚下，還有的悄然離去，王母娘娘也覺得十分慚愧。從那以後，眾神仙再也不提呂洞賓與白牡丹的故事了。但這段美談，至今仍然在人間廣為流傳。
參加完王母娘娘的蟠桃會，八仙（呂洞賓、漢鍾離、曹國舅、鐵拐李、張果老、何仙姑、藍采和、韓湘子）踏上歸途。不知不覺中，他們來到海州灣，天空中彩雲飄浮，海麵上碧波蕩漾。白鷗翩翩起舞，浪花朵朵飛濺。對岸就是蓬萊仙境，美不勝收。
八仙借著酒意，一時興起，相約到對岸蓬萊閣遊玩。大家齊聲附和，並說好各自憑法術渡海，不許乘舟。漢鍾離首先將大蒲扇扔在海裏，露出肚皮仰麵躺在扇子上，向對岸漂去。何仙姑手臂一揮，將荷花拋入水中，霎時間霞光萬道，何仙姑坐在荷花上，隨波逐流。
呂洞賓、曹國舅、鐵拐李、張果老、藍采和、韓湘子也不甘示弱，紛紛取出寶物拋入水中，各顯其能，遨遊東海。八仙在海麵上你追我趕，笑聲不斷，早已驚動了龍宮中的東海龍王。他立即率領蝦兵蟹將出海觀望，言語間與八仙發生衝突，雙方交戰起來。
激戰中，藍采和一不小心，被東海龍王擒住，押回龍宮。剩下的七位神仙怒不可遏，大展神威，殺死兩位龍子，將那些蝦兵蟹將打得落花流水，紛紛躲在水下不敢出來。因為藍采和仍被押在龍宮，七位神仙不肯罷休，叫嚷著要東海龍王放出藍采和。
東海龍王自知敵不過呂洞賓等人，派手下請來南海、北海、西海龍王，施展法力，攪動海水，掀起驚濤駭浪，妄圖淹死幾位神仙。在這千鈞一發的時刻，曹國舅揮舞手中的玉板，波浪立即平靜下來。鐵拐李解下背上的寶葫蘆，頃刻之間將海水吸得一幹二淨。
張果老施展神力，搬來東嶽泰山，隻聽一聲驚天動地的巨響，龍宮被壓得粉碎，東海被填為平地。眨眼之間，滄海變成桑田。四海龍王見狀，調動全部兵馬，與眾仙展開殊死搏鬥。雙方打得天昏地暗，日月無光。正在這時，南海觀世音菩薩路過東海，大喝一聲，雙方才放下武器，停止打鬥。
在觀世音菩薩的調解下，東海龍王釋放藍采和，八仙將泰山移走，這場爭鬥才算結束。但泰山上掉下許多泥沙，留在東海，形成一座島嶼，這座島嶼就是齊天大聖孫悟空的出生之地花果山。八位神仙辭別觀世音菩薩，各顯神通，渡過東海，直奔蓬萊仙境而去。