但是，現在的部將裏麵王德本來就是自己的部下，而楊沂中以前又是自己關係密切的老部下，隻有劉錡的確非常礙事，萬一把自己的內幕揭露出來，這個醜可就出大了。
於是，張俊命令劉錡率領部隊返回太平州休整，不得參加北伐作戰。但是“萬裏赴戎機”的嶽飛此時趕到了廬州附近，張俊想出了一個堂而皇之的理由“前途乏糧，不可行進”，嶽飛也隻得退守舒城，等待進一步的命令。
宗弼看到南宋的幾路軍隊都停止不前，於是開始實施自己的計劃，紹興十一年（公元1141年）三月四日，同一天正巧劉錡被迫回師，宗弼派遣重兵攻打濠州。當張俊得知此事後，連忙慌慌張張的把已經出發的劉錡攔截了下來。張俊率領劉錡、楊沂中、王德一同進兵支援濠州。
三月九日，張竣楊沂中和劉錡的十三萬人馬抵達距濠州尚有三十公裏的黃連埠，接到探報說，濠州城已於八日被金軍攻陷。宗弼繼續散布假消息，說金軍害怕張俊的大軍，已經從濠州撤退了。
張俊聽到這個消息根本不信，他對自己的軍事水平很有自知之明，宗弼知道是他領兵前來，可能高興還來不及呢，還會因為懼怕而撤退？但是上一次在柘皋河邊被打敗的楊沂中總是想立頭功洗刷自己的恥辱，而“猛張飛”王德則根本沒有腦子，這兩個人率領所部殺進了濠州城。
宗弼在濠州城中埋伏了精銳部隊，早就等著南宋軍隊往裏鑽呢。等到宋軍進了城，宗弼來了個關門打狗。在這場堪稱經典的伏擊戰中，楊沂中、王德兩人在親兵誓死護衛下隻身逃離，率領的六萬精兵全軍覆沒，這場戰役對南宋來說隻能用慘敗來形容。
濠州的失守以及隨後的慘敗震驚了趙構，沒有想到剛剛接到“柘皋大捷”的勝利消息跟著就是慘敗，這個張俊也太廢物了。趙構恐怕宗弼乘勝渡江，他連忙命令淮東的韓世忠和舒城休整的嶽飛同時兩麵夾擊濠州。
韓世忠接到詔書後從楚州馬不停蹄出發，但此時南宋軍隊的敗局已經無法挽回，張俊率領的部隊已經全部南逃，韓世忠隻能率領軍隊在淮河沿岸同宗弼展開作戰。由於韓世忠不是很善於平原作戰，兵力也隻有金軍的三分之一，在金軍的打擊下且戰且退，最後隻能退守大本營楚州。
一直被閑置在舒城待命的嶽飛在得知形勢變化後，立即率兵北上救授，很快便攻破了濠州以南的定遠縣。
而此時的宗弼剛剛趕跑了韓世忠，看到生龍活虎的嶽家軍也趕到了戰場，由於不知道這次嶽家軍到底有多少人馬，再加上此次南征的戰果也還不錯，沒有必要冒風險跟風頭正勁的嶽家軍死拚，最終宗弼選擇了退兵，全部金軍渡過淮河駐紮在北岸，柘皋之戰宣告結束。
柘皋之戰對於南宋方麵來說真是一筆糊塗仗，南宋軍隊在先小勝的有利局麵下，由於張俊的指揮不力，導致濠州失守，參加戰役的各個將領沒有協調統一作戰，除了嶽飛所部基本上被宗弼各個擊破，喪失了大好的局麵，最後被宗弼出奇製勝。
宗弼在前期作戰遭受挫折的情況下，仍然保持著清醒的頭腦，采用聲東擊西之計，分化瓦解南宋的各個部隊，然後集中打擊比較弱的部隊，竟然全殲南宋正規軍六萬人，取得了意想不到的戰果。
宗弼雖然戰役上取得了勝利，但是戰前的目標卻是一點沒有達到，即使曾經占領了淮河以南的地區，在嶽家軍的進逼之下也隻能渡河北返，雙方最終還是恢複了戰前的態勢。柘皋之戰後，宗弼看清了短期之內根本無法戰勝南宋，長期的征戰金朝的國力也吃不消。他決定從此放棄武力征服南宋的想法，準備同南宋進行和平談判，為金朝爭取最大的利益。