公元1120年2月，宋朝看到金朝對遼朝摧枯拉朽的攻勢，覺得貌似強大的遼朝滅亡的時間指日可待了，想在火中取栗，趁機撈一把，於是派遣趙良嗣出使金朝，雖然這次沒有帶著兩國交好的國書，但是帶著宋徽宗的禦筆，準備隨時簽署雙邊戰略合作協議。這次出使的名義仍然以買馬，實際上就是具體落實約金攻遼，成功後可以收回燕京一帶土地。
這個趙良嗣的來曆可是不小，也是個有頭有臉的人物。他原名馬植，北宋末年在遼朝做官，因人品不好，為同僚所排擠，眼看就混不下去了，看到隔壁鄰居的女真人日益強大，對遼朝構成了強大的威脅，而遼朝卻不思進取日益腐敗，便想為自己謀取一條後路，畢竟覆巢之下沒有完卵的道理是大家都知道的。因為他是漢人，便想投靠宋朝，正巧趕上童貫出使遼朝，馬植覺得機不可失失不再來，在童貫路過燕京時，連夜要求拜見童貫。
童貫當時因為是宦官身份剛剛被天祚帝奚落一陣，很傷自尊，對遼朝懷恨在心。正好這個遼朝人前來求見，童貫心中也納悶，但是還是抽出時間接見了他。
兩人一見麵，馬植就說了一大堆的掏心窩子的話：“大宋本是天朝大國，皇上聖明（這句話純粹是胡扯），萬民恭順。馬植本為漢人，心儀大宋許久而報國無門。遼朝本是夷狄禽獸之流，現在的皇帝荒淫無道，已成奄奄一息之態。不僅僅大宋對燕雲十六州有收複之誌，女真人也對遼朝恨之入骨。如果大宋派遣使臣與金朝結盟，南北夾擊共滅遼朝，則祖宗基業可複，一統天下！”。
童貫聽後，喜出望外，認為馬植乃是一位深謀遠慮、誌在天下的才俊之士，立即將他帶回宋朝，並且把他推薦給宋徽宗。宋徽宗也是一個目光淺薄之士，並且正在醞釀聯金滅遼事宜，立即奉馬植為座上賓，並賜國姓“趙”。從此，馬植改名為趙良嗣，從此在曆史中留下了自己的名字。
公元1120年4月，趙良嗣作為大宋使者出使金國，阿骨打正在前線指揮攻打遼上京，連吃飯的時間都沒有，也可能是為了炫耀武力，沒有馬上和趙良嗣商討夾攻遼朝之事，而是讓趙良嗣跟隨金軍觀看金軍如何攻占遼上京。金太祖確實是用兵如神，將士們也很用命，用了大約兩三個時辰就把遼上京攻下來了，充分地向對方炫耀了金兵的勢不可擋之勢。
隨後，雙方開始談判夾攻遼朝之事，最後達成如下內容：雙方共同出兵，夾擊遼朝，滅遼以後，燕京（今北京）一帶土地歸宋，但需要宋朝自己派兵攻齲宋朝將每年給與遼朝的五十萬歲幣（宋遼澶淵之盟的惡劣後果）轉送與金朝。 表麵來看，宋金雙方是平等的。但是，宋每年要給金五十萬的歲幣，宋除了獲得燕京一帶的土地之外，其餘的地位與宋遼關係相比沒有任何的變化。這個趙良嗣也確實是個廢物，在沒有任何戰敗的基礎上光看了場軍事實戰表演就簽訂了一個不平等的條約。
但是，即使是不平等條約，考慮到可以借機收回魂牽夢係了一百多年的“燕雲十六州”的燕京部分，宋朝軟弱無能的統治者也全部答應了，畢竟花錢能夠擺平的事情對於有錢人來說就不是事情。由於雙方的使者是從海路繞著走的，宋金結盟又被稱為“海上之盟”。
宋金結盟攻遼，對於三個當事國的命運產生了重大的影響，改變了三個國家的曆史。
宋金結盟，極大地改變了金遼的力量對比。雖然無能的宋軍在夾攻遼朝的戰鬥中沒有發揮多大的作用，但是宋金結盟的現實對金人士氣的鼓舞是無法估量的。此後，金人堅定了滅遼的決心，促使正在進行的遼朝和金朝的議和迅速走向破裂，這不能不說與宋金結盟有一定關係。
其次，宋金結盟對於已經是日暮西山垂垂老矣的遼朝來說是致命的打擊，雖說宋軍在戰場上確實是很廢物，沒有給遼朝製造多少麻煩，但是至少牽製了一部分遼軍，並且在瓦解遼軍的鬥誌方麵起到了很大的作用，對於加速遼朝的滅亡無疑起到了催化的作用。
宋朝雖然可以收回五代十國以來丟失給遼朝的部分土地，但是在與金朝的交往以及隨後的對遼戰爭中，把自己的腐朽懦弱無能表現得淋漓盡致，唇亡齒寒，最終成為遼朝滅亡之後的下一個犧牲品。
最終結果可以看出，宋金結盟，最大的受害者是遼朝，宋朝也沒有得到多大的好處，最多是滿足了一兩年的虛榮心就可恥地滅亡了，最大的勝利者是新崛起的金朝。
後世的曆史學家認為後來的“靖康恥”其實來源於“海上之盟”的草率決定，宋徽宗不該因為蠅頭小利就放棄了與遼朝的百年友誼，況且唇亡齒寒的道理他也不曾考慮，是很沒有戰略眼光的一招臭棋。所以宋欽宗一即位，立即派人把“海上之盟”的提出者以及使者“國姓爺”趙良嗣抓了起來流放到外地，並且後來派人殺了他。