鳳凰衛視的股權構成也是一個有策略意義的戰略布局。鳳凰衛視由華藝、衛視控股和今日亞洲來控股，這三個股東有很大的學問。衛視控股是默多克的，今日亞洲是劉長樂的。華藝是一個中資公司，它持有少量的股權，衛視控股和今日亞洲是永遠等比例的兩個股份，未上市之前兩者是完全一致的，上市後兩者也完全一致。這是一個非常好的策略安排。如果衛視控股占了大股，鳳凰衛視則變為新聞集團的東西，而如果不給它股權的話，今日亞洲也沒有一定的資金支持，所以這是一個非常有學問的安排。
2.境外電視的落地情況
再看一下境外電視節目實際落地的情況。比如，鳳凰衛視中文台在國內的很多大城市都有收視。這說明它的實際落地已超出了法律所規定的界線。這麼多的人要做境外的電視頻道就是為此。
在境外媒體裏，新聞集團有一個非常大的突破。比如StarTV，在七八年前，默多克和李澤楷做了一筆生意，李澤楷先買下StarTV，然後再賣給默多克，轉手就賺了幾十個億。在我前幾年做電視研究時就發現，隨著新聞集團獨立的頻道在廣東落地，新聞集團在中國的布局慢慢進入收獲期。這也說明，默多克的整個戰略布局不僅僅是廣東地區，而是中國整個市場。我們現在，包括中央電視台，沒有一個電視機構從電視節目、衛星傳輸平台、技術和網絡儲備上做過全麵的布局。我們隻看新聞集團指向中國市場的產業鏈就是非常清晰的，所以，像這樣的公司，它可以有財力去等待中國市場的成熟，是非常可怕的。
3.多種合作模式
國內已經有同境外的電視節目和頻道合作的公司。比如Viacome、美國在線、ESPN等。電視的合作模式五花八門，它包括：一，絕對禁止的模式，也就是不能把任何頻道內容嵌到我們的有線電視網，另外也不能同國內的公司進行任何形式的股權合作。二，探索中的模式。它是把頻道中的節目分拆出來，化整為零進行進入。但這種做法贏利很小，隻是做一種策略的安排。
平麵媒體，如雜誌，也有一些模式可以總結，比如共同投資、共同出版的模式，版權貿易等等。共同投資的模式不一定行得通，但共同出版和版權貿易的形式卻被很多投資人進行參考和複製。比如IDG集團，它不僅僅做一張報紙，幾種刊物，還做了一些立體的投資。把這種投資同新聞集團相比，我們發現，這種布局國內媒體集團沒有人做過。比如，IDG做出版業務，經營主體就是計算機世界出版服務公司。同時還做很多調研業務，IDG公司是一個世界領先的谘詢公司；還有網絡業務風險投資基金和展覽業務。IDG的這些業務實際都是大媒體的一個部分，所以他們做這樣的全麵布局，對中國的媒體是一個很大的挑戰。五、小結第一，投資要點，包括進入時機。我們認為2003年和2004年是很好的時機。重要前提是必須要戰略投資，也就是要對整個生意有長期的戰略打算。戰術選擇是不能違規，必須合法。要做規模性的投入就必須從已開放的市場強勢進入。因為對於傳媒投資業來說，小的傳媒很難生存。經營應采取股份製。風險控製指公司結構一定要合法，而且必須要專業經營，必須要用專業的傳媒人才去經營傳媒。
第二，媒體行業的特征包括：有大的資金會進入傳媒市場，政策也越來越明確；廣告市場會有一個很大的增長，電視行業也會進行大的重組；對於規模而言，中國媒體市場的用戶是第一位的；有線電視網在改造之後有可能對電信有一個介入的機會；對於上市而言，可能在今年年底或明年年初會有報業集團在A股上市；另外，報刊的發行網將成為投資重點。
這個報告對投資人將有一個大的幫助，以上便是整個報告的主要內容。
提問與回答
1.目前國外如日本、法國的雜誌同中國進行合作的情況如何？答：目前他們的經營不錯。因為在平麵媒體中最好進入的就是期刊，中國的期刊總體說來比較弱，所以國外有進入的機會。另外，監管不是很嚴，而且也比較困難。再一方麵，期刊的內容都是非時政類的。據我了解，有國外頂級公司版權合作的期刊在中國的期刊收入都排在前十名。
2.對中國傳媒業格局變化的認識是什麼？
答：政府對傳媒格局改變所做的一些政策鬆動實際有一個願望，就是希望把中國的傳媒產業做大。因為中國已經入世，傳媒這塊雖然不能全麵開放，但國際化的潮流也是很難避免的。要做大的辦法就是把他們組合在一起，但融合的難度是比較大的。其實在這裏邊還有一個政策的問題，如果中國傳媒產業的政策能更加開放一些，對傳媒公司管理是非常有利的。