第三,產業附屬投資公司。這類投資公司一般是一些非金融性實業公司下屬的獨立風險投資機構,它們代表母公司的利益進行投資。與專業風險基金一樣,這類投資人通常主要將資金投入一些特定的行業。

第四,天使投資人。這類投資人通常投資於初始創業的公司以幫助這些公司迅速成長。在風險投資領域,“天使”這個詞指的是風險企業的第一批投資人,這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。天使投資人通常是與風險企業或者風險企業創始人有著特殊的關聯,使他們對該風險企業的發展或者風險企業家的能力和創意深信不疑,從而願意在企業創立之初就向該企業投入風險資金。

(三)投資對象

現代意義上的風險投資就是對高風險項目和企業的投資。由於風險投資可能帶來的高收益,因此風險投資具有很強的吸引力,它往往把投資方向瞄準能創造新的產品和新的市場的高新技術產業,並且它所帶來的不是一般意義上的現有產品,而是具有廣闊市場前景、附加值高,甚至改變傳統的生產、生活觀念甚至思維方式的新型產品。這些高科技產品一旦轉化成功,將使風險資本從中獲得豐厚的回報,從而促進風險資金的再循環,達到不斷投資,不斷收益的良性運轉目的。

(四)投資方式

從投資性質看,風險投資的方式有三種:一是直接投資,即投資人直接把風險資本投入被投資企業,購買後者的股權;二是提供貸款或提供貸款擔保;三是提供一部分貸款或擔保資金,同時投入一部分風險資本購買被投資企業的股權。但不論是哪種投資方式,風險投資人一般都附帶提供增值服務。

(五)投資期限

風險投資人幫助風險企業成長,但投資的目的並是為了獲得企業的所有權,他們最終會尋求資本市場渠道將投資撤出,以實現增值。風險資本從投入被投資企業起以撤出投資為止所間隔的時間就稱為風險投資的投資期限。一般使用股權投資方式的,風險投資的期限較長,提供貸款方式的投資期限則較短。

六、風險投資的特點

(一)投資風險的不確定性大

風險投資是一種協助風險企業發展創新的投資活動,不同於普通的金融投資,通常是在沒有任何抵押和擔保的前提下,把資本投入發展前景不明的高新技術項目和新設公司,因此麵臨的風險很大。這不僅由於高新技術項目既具有獨創性和開拓性,本身又帶來不成熟性和不穩定性;而且還由於新生的創業公司信息透明度較低,並沒有信息公開被露的義務,增加了投資決策和管理的盲目性。因此,風險投資不確定性因素很多,麵麵臨技術、市場、經營管理、政治、道德等多重風險,成功率低。據國外統計,風險投資項目在總體上約有1/3完全失敗,根本不能收回在任何資本;1/3以上部分失敗,不能收回全部投資。叛國風險投資成功率比其他國家高一些,但也沒有超過30%。

(二)風險投資的周期較長

風險投資不僅風險性高,而且流通性低,周期長。和證券投資不同的是,風險投資人在預期或麵臨風險時,不像證券投資人一樣可以很容易地就能在交易市場轉讓投資品種,因此流通性低。在美國一個典型的風險風險過程一般要經營選擇、協議、輔導、退出等4個環節,大約需3~7年,平均投資期限為5年,相對證券投資期限來說較長。

(三)風險投資是組合投資

一般風險投資是由許多投資者共同投資,組建風險投資公司,設立風險投資基金。風險投資機構為了分散和降低投資風險不會把全部資本投資於一個企業,而會同時投資於多個企業,並根據企業成長狀況分期投入。一般都由風險投資機構挑選一些具有較大增長潛力和發展前景的,但暫時缺乏資金或者還不具備上市資格的中小型高新技術企業進行組合投資,並分期投入。

(四)風險投資是特殊的權益投資

與普通的股票投資不同的是,風險投資是通過投資實現資產購買,從而擁有所投資公司的股權,並進行管理、谘詢等服務,使資本增值,最終通過股權轉讓,收回投資資本,並獲得投資收益。風險投資不是追求短期利潤,而是著眼於長遠的權益增長所帶來的高額利潤;不是通過向成熟型企業投資來獲取平均利潤,而是通過向創業型或成長型高新技術企業投資來追逐超額利潤。