抗戰前夕，上海。某銀行經理顧偉光（地下黨）來到一家酒店，今天晚上他要在這裏和他的線人接頭。
上海詳記蛋糕店的小夥計費玉明（地下交通員）也來到酒店，給在這裏訂了包房慶生的客人送蛋糕。
顧偉光正想找個角落坐下來，突然他看到一個熟悉的身影在他前麵不遠處一閃而過，顧偉光急忙壓低帽沿，這個身影的出現讓他決定取消今晚的接頭。就在這時，他看到他的線人，中統特工李明亮走了進來。正在顧偉光考慮如何取消這次接頭的時候，他看到了費玉明，他正送完蛋糕走出來。顧偉光起身，不露痕跡地把一張五塊錢的紙幣掉在了地上，然後告訴走過來的費玉明：這五塊錢可能是剛才進來的那位先生掉的，他讓費玉明把這五塊錢給李明亮送過去，顧偉光說完快速離開。費玉明心領神會，拾起那張錢幣走向李明亮，告訴他這錢可能是他掉的。李明亮接過那五塊錢，想起顧偉光曾經拿著一張五塊錢紙幣向李明亮麵授機宜：如果在接頭地點發生狀況，不得不取消接頭的時候，他會不露痕跡地把一張五塊錢的紙幣掉在地上，然後讓人把這五塊錢交給他，說是他掉的，這五塊錢紙幣就代表取消接頭。
李明亮不動聲色地把錢還給了費玉明，告訴他：這錢不是他掉的。但還回來的紙幣已經神不知鬼不覺地換成了一張十塊的。就在這時，一直監視著他們的一個平頭走了過來，聲稱這錢是他掉的，已經快速把錢裝進自己腰包的費玉明隻好拿出錢來，笑嘻嘻地給了那個人，但這張錢已經換成了一張五塊的。
李明亮把這一幕盡收眼底，他暗暗舒了一口氣。
費玉明騎車走在回蛋糕店的路上，顧偉光從一棵樹後現身，費玉明見無人跟蹤，便把那張紙幣交給了顧偉光，顧偉光看到李明亮還回來的是一張十塊錢紙幣，這預示著兩人新的接頭時間和地點，著十塊錢代表：明晚八點，華泰大戲院。如果沒有時機交換紙幣，則還是老辦法，通過送牛奶的小弟，另行傳遞接頭時間和地點。
第二天早上，李明亮在自己的公寓裏醒來，他的情婦幫他穿衣服，並嚷著讓他晚上帶她去看電影，李明亮說他和朋友今天晚上約了看戲。情婦撒嬌耍癡地要跟著去，被李明亮拒絕，但情婦還是套出了具體時間和地點：八點，華泰大戲院。
日本鬆機關，平頭接了一個電話，進屋向女特務鬆田法子彙報：11號提供情報，李明亮今天晚上八點要去華泰大戲院看戲。
鬆田法子沉默地聽完，眼珠轉了轉，自語道：“該收網了！”
一個身材高挑，容貌秀麗的年輕女人來到蛋糕店，她叫林思雨，她要訂一個生日蛋糕，費玉明禮貌又熱情地接待了她。正在費玉明給林思雨推薦生日蛋糕的款式時，突然，一群中統特務衝了進來，他們把蛋糕店裏的蛋糕師傅，夥計等工作人員都帶走了，還不由分說把林思雨也一並帶走了，然後封了蛋糕店。
在中統上海站審訊室裏，林思雨氣憤地質問特務為什麼抓她？一個特務態度惡劣地告訴她：這個蛋糕店是共產黨的一個地下交通站，蛋糕店裏所有人都是地下黨。林思雨哭笑不得地告訴特務：她是上海申報的會計，她的朋友今天過生日，她是來蛋糕店為朋友買生日蛋糕的。但特務們不置可否，完全沒有放人的意思。林思雨對特務們的行徑非常氣憤。
林思雨的同事，在報社做校對的蕭英聞訊趕來，她向特務們證實林思雨是她們報社的會計，今天是她的生日，林思雨真的是去蛋糕店為她買生日蛋糕的。但特務們非要讓他們報社的領導前來說明問題。蕭英無奈隻好回去請報社領導。
報社領導和蕭英一起來了，特務們聽了社長的證詞，又看了證件，這才放了林思雨。林思雨索要她的包，特務們把她的包拿出來丟給了她，但裏麵已經空無一物。林思雨生氣地向特務們索要她的錢物，特務們竟然裝傻充愣，最後在林思雨的一再要求下，他們的頭兒出來了，他假惺惺地問了幾句後，竟告訴林思雨：沒人動她的錢物，希望林思雨不要找借口刁難。林思雨氣得張口結舌。
南京軍統辦公室，負責人潘之讓接到了林思雨的電話，聽聞養女無故被中統特務抓了去，還被他們搶了錢，潘之讓十分生氣，當即打了一個電話。
兩個中統特務主動來到報社，把林思雨的錢和東西還了回來，並向她道了歉。兩個特務走後，報社的同事開始議論起來，都對當局有這種敗類非常氣憤和不滿，正在眾人激憤發表對國民黨的不滿言論時，有人進來告訴蕭英，她丈夫來接她了。今天是蕭英的生日，林思雨為自己沒能為好友準備禮物而表示歉意，但蕭英反向林思雨道歉，為了給她買生日禮物，還讓她虛驚了一場，她誠意邀請林思雨一起去她家裏吃飯，林思雨拒絕了，因為她晚上和朋友約了去華泰大戲院看戲。
林思雨倚在大樓的窗子裏，微笑目睹蕭英夫婦相攜離去，他們看起來非常恩愛。
蕭英夫婦比平時提前兩個小時回家，遠遠的，蕭英的丈夫張明濤就看到一個打扮怪異的女人從他們住的小弄堂裏走出來，這個女人頭包紗巾，戴著墨鏡，行色匆匆，給人的感覺很神秘。張明濤和蕭英頓覺奇怪，因為他們住的是平民區，平時甚少有這種打扮的人出入。
兩人回到家，打開報箱，當天的報紙已經送來了。令兩人吃驚的是，報紙裏竟然裹著一封信，這封信讓二人大吃一驚，信的內容是：顧偉光就是組織一直在查找的四一二反革命政變的內奸，據可靠情報，顧偉光將在今天晚上八點鍾在華泰大戲院和一個中統特務交換情報，組織上已安排人在戲院鋤奸，讓張明濤喬裝前往戲院參與鋤奸行動，但隻是在專門負責鋤奸的人行動一旦失敗的情況下，負責對中統特務的圍堵追殺；隨信還附帶了一張中統特務的照片，落款是L。L是李盛天的代號，李盛天是他們這個鋤奸小組的最高領導人，而顧偉光則是這個鋤奸小組的直接領導人，是蕭英和張明濤的上線。原來蕭英和張明濤夫婦都是地下黨。
這封信讓張明濤感到很奇怪，因為李盛天從來沒有用這種方式和他聯係過。
張明濤當晚喬裝趕到華泰大戲院。在戲院裏，他看到了他的上線顧偉光已經坐在觀眾席上。張明濤選擇了一個角落坐了下來。稍傾，張明濤便看到照片上的中統特務李明亮隨人流走進來，李明亮在人群中搜尋著，然後目光定格在顧偉光的方向，就在李明亮向顧偉光走過去的時候，突然停電了，張明濤知道馬上要出事了。果然，不一會兒就有人在黑暗中發出驚悚尖叫：有人死了！剛才還熙熙攘攘的戲院頓時一片寂靜，黑暗中恐怖氣氛在寂靜中迅速蔓延。然後，燈亮了，人群發出一陣驚呼，張明濤看到李明亮倒在地上，背部正對心髒處插著一把匕首，而顧偉光所在位置已經空了，就在張明濤四處尋找顧偉光的時候，他突然看到了那個神秘女人的背影，她正迅速從緊急通道離去，還是紗巾墨鏡的怪異打扮。張明濤迅速追了出去。