東征山西雖因軍事形勢發生變化而未能完全達到預期目的，但不論是在軍事上還是政治上，都取得了很大的勝利。張聞天說，紅軍東征“充分表示他們是抗日的先鋒隊”。引自《張聞天選集》，人民出版社1985年版，第88頁。毛澤東用四句話來概括：“打了勝仗，喚起了民眾，擴大了紅軍，籌集了物資。”東征曆時75天，消滅國民黨軍7個團，俘敵（包括閻錫山的團長郭登瀛）4000餘人，繳槍4000餘支，炮20餘門；取得江河作戰經驗，提高了戰鬥力；迫使原來侵入陝北的晉綏軍撤回山西，鞏固了陝北根據地的東部地區；紅軍擴大新兵8000餘人，籌款30餘萬元，發展並壯大了紅軍和根據地的力量；在山西20多個縣開展了群眾工作，宣傳了中國共產黨的抗日主張，建立了一些抗日遊擊隊和遊擊區，為以後開辟抗日根據地打下了基礎。引自金衝及主編：《毛澤東傳（1893-1949）》，中央文獻出版社1996年版，第384頁。
回師宣言與西征決策
5月5日，中華蘇維埃人民共和國中央政府主席毛澤東、中國人民紅軍革命軍事委員會主席朱德，向南京政府軍事委員會、全國海陸空軍、全國各黨派、各團體、各報館和一切不願當亡國奴的同胞，發出《停戰議和一致抗日通電》（通稱《五五通電》），呼籲“在全國範圍、首先在陝甘晉停止內戰，雙方互派代表，磋商抗日救亡具體辦法。”
紅軍東征和發表《五五通電》回師西渡，在全國影響巨大，發揮了動員全國各界奮起抗日救亡的作用。上海許多抗日團體，魯迅、茅盾、宋慶齡、覃振等知名人士，都致信中共中央表示擁護“停止內戰，一致抗日”的主張。李濟深也發表擁護通電。馮玉祥主張抗日與不打紅軍。據1936年5月20日林育英、張聞天、毛澤東、周恩來等十二人給朱德、張國燾等電，見《中共中央抗日民族統一戰線文件選編》（中），檔案出版社1985年版，第148頁。魯迅、茅盾在慶賀紅軍東征勝利的信中說：“英勇的紅軍將令和士兵們，你們的的英勇的鬥爭，你們的偉大的勝利是中華民族解放史上最光榮的一頁！全中國民眾期待著你們更大的勝利。”“在你們的身上寄托著人類的光榮和幸福的未來。”引自《鬥爭》第95期載“中國文化界領袖的來信”（1936年4月17日）和《火線》第61期載楊尚昆的文章《前進！向著抗日戰爭的勝利前進！——紀念1936年的“八一”》。
為了總結東征山西的經驗，確定今後的行動方向，張聞天於5月8日至9日在延長交口太相寺主持召開政治局擴大會議，政治局成員和各軍團首長出席。
會上，毛澤東作《目前形勢與今後戰略方針》的報告。毛澤東指出：東征動員了全國。現在反日反法西斯的運動在暴風雨中。在這種情形下，兩方麵對群眾的爭取都表現得很緊張激烈。一方麵是革命的方麵，以共產黨為首。以停止內戰，一致抗日的新的政策來動員民眾，魯迅、茅盾等都公開擁護，據說李濟深也擁護。可以說黨的新政策廣大群眾是已經接受了。工農商學兵各界都要抗日救亡。他們不願當亡國奴，要反抗，要鬥爭。另一方麵是敵人，日本領頭，提出防共統一戰線，企圖以此擊破我黨的人民統一戰線。我們的任務，總的是建立全國人民的統一戰線，戰勝日本帝國主義和蔣介石。具體的政治任務，目前是建立西北國防政府。口號是爭取直接對日作戰，以紅軍作先鋒，可以轉到同東北軍一齊去幹。對南京的態度，在我們方麵是發一個回師宣言，主張停戰議和。紅軍東征抗日，蔣閻阻止，現紅軍自動停戰，要求議和。不和，那麼你是賣國賊，我們就要打賣國賊。
關於行動方向，毛澤東作了分析，他說，在山西立足，從目前我們的力量來看，還有困難，或是不可能的。“東邊的路，是將來必走的，是長時期內戰略進攻的方向。”下一步的行動，是要在陝南、甘肅、陝北、寧夏“四中擇一”。他從政治、經濟、軍事等方麵作了比較：陝北，沒有飯吃，地域狹小，不能去；寧夏，黃河南岸不大，雖有金馬池，但從政治、經濟觀點著眼不應去，因為馬鴻逵可能爭取或守中立，軍事上此地不能守，綏遠亦然；陝南是重要的戰略區域，又有紅軍，但須注意，或者去時易回時難，或者國民黨軍隊在西安、襄陽間築堡壘，不能出東方；“甘肅是上述幾條路的必由之路。地方雖不好，但有極重要的意義。再在三邊及甘北弄它一塊。地廣人稀，敵人以後進攻困難。這是這一時期的任務。”他說：“最好的路，是得到炮兵，向南去。否則隻有把蔣調到甘肅，乘其疲而擊之。糧食有了，再往東邊。”以上毛澤東報告內容主要引自金衝及主編：《毛澤東傳（1893-1949）》，中央文獻出版社1996年版，第384-385頁。