明德開學不到一月，上海《蘇報》即刊載：“湘潭胡子靖孝廉，自東歸與龍侍郎之子萸溪，創辦明德學堂，教員得人，規模又甚整齊，其主義在養成軍國民之資格，現已開辦，將來必有成效可睹。”因此，明德的名聲很快地就傳開了。在湖南，因為巡撫俞廉三的讚助，龍侍郎湛霖父子叔侄的支持，黃興、譚延闓的參與校務，更是望重一時。但是樹大招風，明德的快速發展，引起湖南守舊的士紳和官吏的歧視。尤其黃興誌在革命，陰集校中同誌，從事革命活動，明德更為各方所矚目。所以在開辦明德之同年，即另立經正學堂於西園，以防萬一明德因事被封，尚有經正可以繼續開學。惟明德與經正兩校分班時，部分學生感到不滿，因而離校創立修業中學。1906年，常德府中學堂起學潮，全體解散，學生又分別轉入明德與經正，入經正者三十餘人；經正舊生不服，大半離校，創設唯一英語專科，後更名廣益中學堂。中華民國成立後，經正並入明德，原租賃周氏花園改建之西園校舍贈與周南女校。以後明德與周南，地址相連，成為兄妹學校。
籌集經費
辦理私立學校，最困難的就是經費的籌措。明德開辦之初，賴龍侍郎捐助兩千元，租長沙城北左文襄祠為校舍。過了三個月，茶陵譚翰林延闓來校參觀，慨捐千金為學校經費，並年助英文教員薪金一千元。所以明德學校的創立，除胡元倓外，龍家與譚家亦有重要的貢獻。
在經費方麵，另一個有重大貢獻的人，就是當時任上海道的湘潭袁樹勳。袁氏曾捐款一萬元；不過這筆錢得來不易，是胡元倓屈膝求來的。胡元倓為明德捐款，真是艱苦備嚐，冒風雪、犯寒暑、跋涉險阻，自是意中事，而忍辱含垢，如向袁海觀屈膝，攜被臥端方門旁求助，實為人所難能。人稱之為“胡九叫化”，然胡元倓有其遠大的理想，不以此為忤。
除私人捐款之外，政府也多有補助。明德開辦不久，湘撫趙爾巽來校視察，大為嘉許，允月給百金為補助費。兩年後，端方繼任巡撫，見明德成績優良，因注銷其所貸公款四千元，並月增津貼千金。至1906年，湘撫奉部令，又月增津貼三百金，且撥泰安裏官地兩千方，作為明德的校址。
1913年，在北京創辦明德大學，租賃幹麵胡同為校舍。這時長沙本校學生也大為增加，校舍不敷，乃以校產向實業銀行抵借銀洋五萬元，並向湖南省銀行貸款兩萬元。收購毗連房屋地產千餘方，建築磚房二十餘間，為中學宿舍。又於原經正學校餘地，建築磚房四大棟，為初小宿舍；校地擴充至五千餘方，規模日大。
1921年，大學部經費困難，幸得服務於中國、交通、金城、大陸四銀行的校友之力，補助常年經費8000元，又哈爾濱戊通航空公司捐助2000元，稍資補助。1922年，胡元倓奉教育部令，派往南洋調查各埠華僑教育，並為明德募捐，備受華僑歡迎。如黃伯經、仲涵兄弟，檳榔嶼領事戴芷汀、叔原兄弟，及曾上苑等，尤竭誠相助，慨捐禮堂建築費21000元。又得譚董事長延闓捐助3500元，得紓急用。1923年3月29日，適明德成立二十周年，在長沙舉行慶祝大會。胡元倓向湘岸淮商捐募15000元，為中學部建築費。湖南省財政廳又撥給湖南省銀行漢口查家墩地皮，為大學部校址。1924年以後，湘政府每月津貼大學部1000元。1926年，中華教育基金委員會開會於北京，津貼明德學校10000元。1928年，大學院月助2000元。1929年，政府撥中俄庚款15萬元，為建築校舍之用。1933年，湖南省政府給獎金8000元。這些公款的撥助，有些固由於當事人之重視教育，或校友之因母校經費困難而捐助者，但大部分則為明德學校成績優良，政府所撥給的獎金。其中如中華教育基金會之10000元，湖南省政府之獎金8000元等。