果不出嶽飛所料，金國之所以與宋朝議和，隻是為了麻痹南宋朝廷，好及時調整策略，選準時機，再大舉進攻南宋，達到吞並宋國的目的。
紹興九年（1139年）七月，由於兀術和撻懶在是讓宋朝交還失地還是俯首稱臣的問題上，發生了嚴重分歧，於是，兀術聯合其他幾個主張對宋作戰的將領發動政變，將撻懶的得力幹將處死，把撻懶貶為行台左丞相，剝奪了他的兵權。八月，又將他以“與南宋串謀交還割地”的罪名逮捕，押解到兀術大營處死。兀術升任都元帥，總攬金朝軍政權。
紹興十年（1140年）五月，兀術接到金熙宗的命令，要他率兵侵宋，“收複疆土”。這次兀術改變秋季發動攻勢的軍事常規，改為在炎熱的夏季用兵，他以“大閱”為名，把各部兵力調集到祁州（今河北安圖縣）的元帥府。
隨後金軍兵分四路，大舉南下。宋朝的東、西、南三京的官員或望風迎降，或棄城逃命，金兵很快占領了汴京、洛陽等地。接著，兀術親自率大軍攻打順昌府（今安徽阜陽），結果遇到了劉錆（qiang）的頑強抗擊。
高宗和秦檢早就得到金朝將要廢棄議和的可靠情報。紹興九年三月，宋使王倫到達汴京，與兀術辦理交割河南地界的手續。兀術帳下有個王倫從前的屬下，他顧念舊日恩情，悄悄地向王倫透露了兀術準備發動政變，殺撻懶等人的陰謀。王倫聽了急忙寫了一道秘密的奏折，將這危急的形勢報告給了高宗，請求宋廷開始加緊防備，派張俊守在東京開封府，韓世忠守南京應天府，嶽飛守西京河南府，吳玢守長安，並由張俊重開督都府，統領各路大將，以便在發生不測時容易調派。但是高宗和秦檜對此卻不理不昧，命令王倫照舊出使金朝。紹興九年六月，王倫渡過黃河，剛到達中山府，就被金朝扣壓起來，沒有絲毫行動的自由。
金朝貴族派宋朝副使藍公佐回到宋朝，按照議和時的約定索取巨額的“歲幣”，並且提出了宋朝必須用金朝年號等無禮要求，大肆對宋朝進行挑釁，為進一步發動戰爭做準備。形勢已經發展到有一點火星就要引起熊熊戰火的地步，可是高宗依然不緊不慢的，在眾將領的一再要求下，還是不肯派大部隊進駐河南。
韓世忠眼看著金朝發生政變，於是主張先發製人，乘虛掩擊。高宗卻照樣對之不加理眯，還說韓世忠是一個村野武夫，不識大體，說什麼如宋動兵，那金國又怎麼會信任我們呢。就這樣，高宗沒有采取任何相應的措施，隻是在坐等金國翻臉毀約。
等到金兵攻克洛陽等地時，宋高宗才如夢方醒。而秦檜其實早就醒悟了，卻沒有采取任何應急措施。他派在河南地區的那些地方官，在金兵入侵時，一個個嚇得屁滾尿流，毫無抵抗的能力。
這樣，在議和中高宗用非常屈辱的條件才換回來的河南各地，很快又落到金軍手中，他心中的羞惱可想而知。
秦檜以前曾經表明，要以誠意來對待敵人，其實，投降派的所謂以誠對敵，隻是用來掩蓋其投降的真正麵目罷了，按照慣例，在屈膝求和破產之後，作為議和派首領的秦檜應該自動請罪離職，但是，在這兩年時間裏，抗戰派官員大都被貶黜了，秦檜悉心培植的黨羽已經遍布朝廷，他的勢力可以貫通朝廷上下，所以秦檜唯一擔憂的就是高宗的態度了。為了保住相位，不再重複被罷免相職的曆史，秦檜不斷地派出親信去探聽高宗的意圖。經過秦檜精密的籌劃，禦史中丞王次翁第一個向高宗進言：“如果因為發生了一點小事，就更換宰相，那麼新宰相未必就比原來的賢明，而且如果更換人員，那麼其他官員也得不斷更替，對於國家來說沒什麼好處，希望皇上能以此為戒，不要在這個時候讓小人乘虛而入。”王次翁說這話的目的就是要高宗不要罷免秦檜，而高宗聽得連連點頭。有了一次承諾，秦檜依然放心不下，又派人進行試探，了解高宗在和戰問題上是不是態度已經有所改變。這人就是皇帝的侍從官馮檝，他是秦檜的心腹。
一天，馮乘著皇帝身邊沒人，就問高宗：“如今金人要進犯我國，我們必定要起兵抵擋，像張浚這樣的大將，必定是要帶兵上陣的吧！”
高宗聽了，怒氣衝衝地說：“即使要亡國，我也不會采用這樣的人。”秦檜聽說後，知道高宗絕對不會用張浚這個很有聲望的抗戰派將領，就像吃了一顆定心丸。
這件事表明，高宗仍然沒有堅決抗金的打算，妥協投降的政策還是沒有改變。實際上，即使沒有王次翁為秦檜做說客，高宗也不會罷免秦檜的。因為兩人都一心向著求和。在緊迫的形勢下，他們反而會靠得更近，以便更好地壓製抗戰派的活動，更好地贏得金國的歡心。
這次金軍南下，秦檜又向宋高宗獻計：先發布一道聖旨，表白當初求和也是為了國家利益，現今金朝出爾反爾，便應以武力對抗，同時，命各路統兵大帥竭力盡忠。在金軍大舉進犯的危急情勢下，盡管高宗等人骨子裏依然想的是如何在金國的遮蔽下尋求一塊地盤，但是麵對這樣的威脅，還是要作一番抵抗的。於是，南宋朝廷發布聲討檄文，以節度使的官銜，銀五萬兩、絹五萬匹、田一百頃、第宅一座，懸賞擒殺兀術；同時任命韓世忠、張俊和嶽飛兼河南、河北諸路招討使，擺出一副要收複失地的模樣。