項羽惱道：“這豎子韓信，從前不過一個郎官，組織軍隊卻這樣鐵硬！”是啊，項羽一貫善於衝擊，造成敵人大潰退，而韓信這次後退，卻能收束著三十萬人退而不潰，可謂治軍嚴厲，當然也得益於後麵有劉邦大隊作為支撐，使得韓信士卒在後退的時候，心中不慌，能夠有士氣抵住項羽的瘋狂進擊。所以劉邦的部隊，還是起了作用了——殿後以張聲勢的作用。
另外，我們說，楚軍單兵戰力確實強，但是再強的東西，暴風驟雨，持續不了一個晚上。如何化強為弱，就是個學問了。在冷兵器時代，打仗靠體力，而任何人的體力，在鏖鬥半個小時以後，都會衰落，而陣形也會隨著作戰時間的持續而變得散亂，而陣形又是致勝的關鍵，陣形散亂使得整體戰力進一步滑坡。這時候放生力軍（亦即預備隊）出來與他砍殺，即便生力軍兵員量少，往往也一鼓而勝。
所以，在戰場上留有生力軍，至關重要。但是，留的生力軍太多，又會削減己方先期投入作戰部隊的兵力，所以留出多少生力軍要因地製宜，靠將領的經驗。這次，韓信留出孔熙、陳賀兩隻生力軍，而以自己的三十萬吸收和消耗楚軍的最初衝擊力，並且生力軍是在楚軍兩翼進行搏殺，更能發揮其生力軍超強後勁的作用。而且實際上後麵劉邦的軍隊也是生力軍，第一梯隊的生力軍扛不住，還有第二梯隊，甚至周勃、柴武第三梯隊。這次垓下大勝，就是靠著韓信對生力軍的出神入化之運用。
而項羽兵員本來少，隻是寄希望於一鼓而將漢軍徹底衝潰，終於遇上了韓信這樣的狠角色，楚軍又沒有留出生力軍，在戰鬥後期三麵挨打，完全順著韓信設計的戰爭程序由強轉弱，直到大敗。
說到項羽，就要說到同一時期的漢尼拔，去年羅馬統帥西庇阿遠征開辟第二戰場在北非登陸，打得迦太基本土一片狼藉。老漢尼拔被迫受本部召喚，從意大利半島上他勉強支撐的戰場，退回迦太基助戰，項羽和漢尼拔一樣，等待著他的是風雨飄搖的末路和喪敗。
垓下大戰，不該留在這裏選擇決戰的項羽戰敗，帶著殘兵敗將，撤回自己的壁壘，士氣大挫。從此，被迫像從前的劉邦那樣龜縮在壁壘裏了。他損兵折將，人數已處於劣勢，而且糧食終於盡了，漢軍和齊、魏、九江國等諸侯軍，仗著人多勢眾，把他的壁壘圍了層層數重。
白天，漢軍輪番攻打，到了晚間，則比較舒服，攻壘的漢軍停止施工。這一天，正是入夜，在這個坐臥不寧的春前季節，落寞的大地夜涼星稀，項羽在他離群索居的中軍帳裏放下寶劍遊目四顧的時刻，心情岑寂如水。往事拍打著他顛簸不定的心頭，給他的感觸更多的是遺憾和疲乏，五年來長久的中原征戰和愁腸百結的唯一結果是消耗了他的體力與韶華。
項羽癡愣愣地對燈枯坐了不知多長時間，終於是懷抱著長年累月都不能調理清楚的憂思懨懨地進入了冬夜的愁眠。
夢裏，他聽見了楚歌。
也不知是漢軍裏邊誰出的壞主意，漢軍中的一些楚國老兵，還有新投降的楚軍，白天使勁教漢軍怎麼唱楚歌，到了夜間，就數十萬人都站好了隊，齊聲把楚歌從四麵唱起。
項羽一滾從床上坐起來，忙呼喚左右，左右都跑進來了，都是各種郎官。項羽驚問：“你們聽見了嗎？寡人是不是幻聽了，怎麼有楚歌在唱？”
郎官們說：“是啊，外麵唱的聲音更大，大半夜都不讓我們睡覺了。白天還得守壘呢！”
項羽大驚說：“漢國已經皆占了楚地嗎？這外麵的楚人怎麼這麼多啊。好像數十萬人在合唱！”
這是項羽出世以來第三次發生大恐懼。項羽之所以還留在壁壘裏苦守，是希望楚國本土還有有生力量前來救他。現在，外麵的四麵楚歌，說明自己東方所餘不多的楚地軍隊都已經投降漢軍了，這宣布了他信心的崩潰和後路的斷絕。
項羽陷入深沉的抑鬱煎熬，他站起來，彷徨於鬥室中，心情甚苦。然後，項羽立定了，對仆人說：“擺上酒來，準備甲胄。”
美人虞這時候早也醒了，看項羽正披著衣服，在案子旁坐著，等著仆人擺酒給他喝。
於是美人虞也披衣起來，美人虞個子不高，漢朝流行的都是清幽型的小巧美女（從出土陶偶上看）。美人虞個子雖然不高，但光華奪目，美得可以入畫。她清麗脫塵中有著淡淡的憂愁，眉宇間偶然泛著冷淡疏離。
美人虞跪坐下來，在側麵侍著項羽一起飲酒。旁邊，郎官們抱著酒壺站著。
項羽喝了一會兒酒，於是詩興大發，念道自己的身世，曾經破敗章邯，又在彭城把劉邦打得追亡逐北，現在僅僅兩年後卻龜縮在營壘裏，國土盡失，真是世事難料啊。項羽於是悲歌慷慨，自己作詞唱道：“力拔山兮氣蓋世，時不利兮騅不逝（騅馬在壁壘裏圈著，想跑也跑不動啦，自己就像這騅馬）。騅不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”
項羽連唱數闋，叫著美人虞的名字，虞是她的名字，並非姓。美人虞也歌而和之，方此之時，項王項羽泣淚數行下。左右的侍從郎官們，被這千古傷心的歌聲感染著，也皆掩麵而哭，莫能仰麵而視。
項羽哭罷，將美酒飲盡，帳內的哭聲伴著帳外的楚歌。項羽對郎官說：“傳鍾離昧和我的親從騎兵隊校尉。”
項羽於是站起來，開始披掛自己的戰甲，美人虞也幫著他披掛。他知道，陷入這樣的重圍之中而且沒有援軍的希望，越早突圍越好。當美人虞把他的襻甲絛從背後勒上時，項羽抓住她的手，她的手細細長長，卻鎮靜得沒有一絲顫抖，而唯獨引起她的一絲顫抖的，是項王的一滴眼淚落在她的手背上。