第63章(2 / 3)

(2)科技股:長線大牛股的基石。

科學技術是第一生產力,有實質性自主知識產權支撐的科技股是股市健康發展的基石,這一點已得到發達國家證券市場的驗證,盡管我國的科技水平和發達國家相比還存在一定的差距,但我國政府已將科技興國、科教興國作為我國經濟可持續發展的基本國策,並給予了科技企業許多的優惠政策。由於政策麵的支持,科技類企業超常規地增長,1997年以來股票市場已將包括信息科技、軟件科技、生物科技、生命科技、網絡科技等在內的科技股的價值反映得淋漓盡致,而科技股的價格之所以能在市場上得到廣大投資者的認同和追捧,最關鍵的就在於這類公司經營業績的大幅增長,這充分說明科技股是長線大牛股的基石。

由於政策麵的扶植和科技類上市公司經營業績的超常規增長,在我國推出證券投資基金後,這些有實質性自主知識產權,經營業績高速增長的公司很快得到了證券投資基金的追捧,並成為各家基金長線投資的重點品種,如風華高科2000年中期,基金裕隆持有979.63萬股、基金裕陽持有902.12萬股。隨著開放型基金以及社保基金、中外合作基金的運作,這類科技股還有可能出現更大的投資高潮。

(3)重組股:長線大牛股的溫床。

上市公司重組,無外乎兩種類型,即外部重組和內部重組。發生控製權轉移,第一大股東變更,而且主營業務發生重大變化的為外部重組;與控股公司進行資產置換的為內部重組;上市公司外部重組主要集中在1997年以後,1997年以前外部重組的上市公司總數為40家,而1997年達到25家,1997年為90家,1999年77家。根據統計,長線大牛股主要集中在發生外部重組的上市公司中。

通過收購,通過重組,被收購上市公司的基本麵包括主營業務、經營業績、經營機製等都有可能發生質變,而股票價格正是對未來和預期收益變化的提前反映,這就是近幾年我國的證券市場中重組股、長線大牛股黑馬奔騰的主要原因。

此外,民營企業收購一家上市公司前後,由於市場監管法規的不完善,它們的關聯企業很有可能利用內幕消息直接參與二級市場的運作,然而能真正成為長線大牛股的重組股必須伴隨基本麵的根本改善。

(4)藍籌股:長線大牛股的脊梁。

在一個成熟、規範的證券市場中,真正支持股價長期上揚的基石是上市公司不斷增長的經營業績,不論是科技股還是重組股,最終必須通過經營業績的提高來體現股票的投資價值。中國的證券市場在逐漸走向成熟後,特別是機構投資者的力量逐漸壯大後,藍籌股將真正成為長線大牛股的脊梁。經過統計,1997~1999年,每年的經營業績在0.3元以上的上市公司為205家,但真正成為長線大牛股的隻有32家公司,這說明當時業績還未成為支撐股價的唯一標準。

2000年10月8日,中國證監會發布了《開放式投資基金試點辦法》,這標誌著我國的開放式基金的運作已經水到渠成。開放式基金以及後續的社保基金的推出成為藍籌股價值發現與價值革命的生力軍,這也預示著後麵將有更多的藍籌股演化為長線大牛股。

按照國內同業對藍籌股的基本定義,所謂的藍籌股應符合以下標準:

①流通市值10億元以上;

②流通股本8000萬股以上;

③經營業績穩定,連續3年的每股收益維持在0.4元以上,連續3年的淨資產收益率在8%以上;

④市盈率40倍以下(特殊行業可適當放寬);

⑤屬於朝陽性行業或基礎產業,具有較強的成長性和一定的壟斷性;

⑥具備行業龍頭地位,產品的市場占有率位居行業前列;

⑦市場形象良好,投資者參與程度高。

2.要有投資紀律

不少散戶都有一個習慣:買了股票總想賺個整數,比如賺個一元錢、兩元錢之後再賣,或等到了整數關再賣,比如12.5元、13元整,可到頭來,不僅一分錢沒有賺到反而被套。這除了人本性中的貪心、懶惰作怪外,還有就是不守紀律,這個紀律從哪兒來?它其實就是我們自己定的!