商業銀行對已經有歸宿的資金可以繼續、重複運用，再次獲利的貨幣擴張功能，一直以來都被認為是擴大市場流動性、提高資金使用率、增加信貸資金來源、促進經濟增長的天然法寶，而它的另一麵即對通貨膨脹的推動作用，則經常被忽略。在金融業不發達、融資手段貧乏的時代，商業銀行的貨幣擴張作用對通脹的推力是不大的，因為那是貨幣短缺的環境。今天就不同，今天的融資渠道眾多，無數的金融衍生產品都具備杠杆功能，所有這些推動通脹的因素在經濟的海洋裏都會推波助瀾。這些力量交叉堆積、疊加放大後形成的巨浪是很難遏製的。
貨幣在銀行反複進出的運用狀態，雖然是自然流動，但並不意味著不可控，隻不過直到今天尚沒有理想的技術控製手段。也許，理想的技術手段並不存在，最終還得依賴貨幣思想和金融思想的根本性變革。
在中國工業化和城市化進程中，信貸投放每年以10%，甚至二十幾的速度增長，GDP每年以10%左右甚至更高的速度增長，國家稅收每年以百分之十幾甚至幾十的速度增長，但是由於通貨膨脹的作用，絕大部分平民年收入的增長不會超過5%，21世紀的前10年，很多人的實際收入甚至還在持續下降。如果把信貸投放看作經濟增長的動力或源頭，把民眾收入看作經濟增長的結果，那麼，動力與結果是那麼不對稱。信貸投放從銀行出去的是實實在在的貨幣，這是公眾的存款，它一點水分都沒有。信貸投放不是往蒸汽機車的鍋爐裏添煤，煤在鍋爐燃燒變成蒸汽動力，然後推動火車前行，煤的燃燒動力可以拉動貨物列車前進，其中的能量轉換是有損耗的。但貨幣不是煤，它沒有損耗，反而一般都是增值的。
在當代，商業銀行和企業之間早已不是傳統的、符合金融學宗旨和市場買賣原則的借貸關係。企業對商業銀行大規模、大比例負債，推動著生產經營的不斷擴大，本來是出於商人的欺詐和極端逐利本性，但商業銀行明知如此也要放貸，同樣是為了資產規模的不斷擴大，這也是出於極端逐利的本性。
中國銀監會發布的《中國銀行業監督管理委員會2011年報》稱銀行業不良貸款率為1.77%。實際上，如果銀行與企業真正履行貸款合同，不能如期還款的企業至少有30%。對待這些企業，到了還款日，銀行往往采取展期的方式，讓企業循環使用這筆貸款，企業隻要能按期付息，在賬麵上，銀行的流動性就仍然會是正常的，銀行的資金就仍然會被認為是安全的，貸款本金就隻能假設仍然安全地在企業手中了。中國的很多企業，尤其是很多大中型企業集團，都是這樣長期占用銀行的貸款生存。對於這些企業，一家銀行的一筆貸款可以用這種方法無限循環，如果一家銀行認為這家企業負債比例很高，現金流有危險，硬要收回貸款本金，即對企業清盤的話，那麼這家企業就會向另一家銀行貸款以用於償還上家銀行的老貸款。除非是幾家貸款銀行聯合對這家資不抵債企業清盤，企業瀕危的麵貌才會顯露，但除非出現經濟危機，這種情況一般是不會發生的。