第7章 通貨膨脹究竟是怎樣發生的？ 通脹究竟是怎樣發生的？
通貨膨脹是怎樣形成的？從亞當·斯密（Adam Smith）以來的200多年，學院派經濟學家對此已經有過無數論述，不同學派對通脹的動因有著不同的解說，歸納起來，他們給出的原因主要有三個：一是需求拉動通脹，二是成本推動通脹，三是固有型通貨膨脹。
需求拉動的通貨膨脹是指社會總需求過度增長導致的通貨膨脹，總需求的增長如果最終大於總供給，物價水平就會普遍上升。成本推動的通貨膨脹又稱供給型通貨膨脹，是生產商成本增加而導致的價格總體水平上漲。固有型通貨膨脹是大眾的合理預期導致的，比如工人希望持續提高工資，工人工資提高後，如果生產率不能提高，增加的那一部分工資費用必然會附加到產品成本中，導致產品的市場價格提高。
經濟學家給出的三個通脹原因，都是學術性的。人們發現三種原因往往擰在一起，很難理出頭緒。如果再深入梳理，追根溯源，就會發現三個通脹產生的原因中，需求拉動通脹是最根本的，另外兩個原因其實也與需求有關。
說到這裏，一個根本問題出現了：需求是怎樣來的？枯燥的理論不容易理解，也不容易說明問題，況且理論本是對現實經濟規律的發現，我們不妨從現實的經濟生活中尋找原因，看看我們的經濟社會究竟發生了什麼。
對貨幣的使用，一般有四種情形。
第一種情形：當一個人獲得了1萬元的收入後，他會把一部分，比如5000元存入銀行用於儲備，以應未來之需，剩下的5000元用作即時消費。
第二種情形：當一個人獲得了1萬元的收入後，他會把1萬元都用作即時消費，不留任何儲備。
第三種情形：當一個人獲得了1萬元的收入後，他除了把1萬元都用作即時消費外，還借款1萬元用作即時消費或投資。
第四種情形：當一個人獲得了1萬元的收入後，他除了把收入所得的1萬元和借來的1萬元用作即時消費或投資外，還采用信用拖欠，即賒賬1萬元的辦法用作即時消費或投資。
上述四種對貨幣的使用情形，第三種和第四種情形都會直接導致通貨膨脹發生，第四種情形對通脹的推動力最為強勁。這是當代社會小到自然人，大到企業、國家對貨幣運用的真實狀態。
對貨幣使用的第三種情形，隻要還能借到錢，就說明貨幣總量仍然沒有超出社會商品總量。有人可以借到錢，必然是有人沒有把自己的全部收入花光。從金融角度講，大多數節儉的儲蓄人為少數投資和投機的借貸人的財富增長作出了貢獻。第三種情形出現以後，社會的貨幣已經得到最大限度的使用，商品流通量也處在峰值上下。
當第四種情形出現，社會經濟就會發生質的改變。如果商品流通領域發生了大量的賒賬和貨幣拖欠，商品的生產和供給就會在貨幣不足的情況下超量進行（在賒賬和貨幣拖欠情況下的商品生產，生產商和供貨商在賬麵下一定是虧損的，雖然賬麵上有應收賬款），社會商品就會暫時多於貨幣供給。這時的市場就會變為有商品需求，但沒有大致相當的貨幣供給的市場，這種沒有購買力的需求不是一種真正有效的需求。這樣的社會需求形成的商品交易和貨幣流通數據，經過商業銀行再傳導至中央銀行，就會導致貨幣供給的增加。