再看此時的李嘉誠和榮智健，早已手忙腳亂。他們把先前的每股15.5元提高到17元，與李兆基叫勁。證券金融界都被李嘉誠這一舉動所驚奇。有一位業內人士說：“頭腦冷靜的李嘉誠，也會有情緒衝動的時候。”
此時，以楊秉正為首的美麗華仍持有7.61％的股權，任憑長實與中泰的財務顧問怎麼苦口婆心地勸說，都無濟無事。他們隻勉強收購了何添手中5.37％的美麗華股權。
截止1993年7月，長實和中泰僅購得13.7％股權及9.2％認股權證。由於股權未達到50%，隻能宣告收購失敗。而李兆基已持有美麗華34.8％的股權，坐穩了美麗華第一大股東的地位。
有股市分析人士說：“如果李嘉誠卷土重來，李兆基還可以從楊秉正等股東手中買入股份。達到50%的股權問題應該不大。如果李嘉誠不美麗華，並沒有說明“李超人”的事業在香港走下坡路。
從李嘉誠收購美麗華失敗一事，我們可以看出，他顯然是低估了對手的實力，並沒有采取及時行動。延誤戰機，痛失江山。這完全取絕於管理者的心態，當一個企業逐漸變得強大甚至膨脹起來之後，往往對外界事物反應遲鈍、產生一些認識偏差。那些處在事業高峰的企業管理者要謹記這個教訓。
二李相爭
不會學習的人就不會成功；不會總結的人就難以戰勝失敗。
——李嘉誠
铩羽美麗華之後的李嘉誠，並沒有在好友李兆基麵前甘拜下風。永不服輸的“超人”一直在尋找證明自己的機會。
在香港新界馬鞍山一帶，矗立著一座座豪華典雅的商居樓盤，其中一處叫海柏花園，另一處叫新港城。它們的主人分別是李嘉誠和李兆基，這兩個樓宇僅隔一條馬路。看來，“李超人”複仇的時機就在眼前。
1994年年底，李嘉誠率先發難，他減價向市場出售海柏花園。聞聽此訊，香港市民蜂湧而至，在很短的時間內，海柏花園就售出了八百餘個單位。而在同一屋簷下的新港城的顧客銳減。對此，李兆基不甘示弱，他以牙還牙，也決定減價售樓。
1995年，李兆基經過一番精心籌備，推出了恒基兆業公司第四期的最後一座樓宇，並以每平方英尺4100元的低價出售了248個單位。同時又宣布，客戶隻需交l成的樓價就可以入住，其餘9成按揭成交。為吸引顧客，恒基還搞了一個獎金豐厚的幸運抽獎活動。
除此之外，李兆基還在房屋裝修上大費腦筋。他高薪聘請蕭鴻生為早餐和晚餐。這一係列措施的效果就是吸引了大批顧客來光臨新港城。
看著恒基在短時間內采取的一係列誘人措施，李嘉誠加強了進攻。他立即決定，以每平方英尺4040元的超低價出售海柏花園，這比新港城要整整低60元，香港各大媒體紛紛轉載這一消息。
其實，李嘉誠推出新樓單位為時尚早，但為了確保顧客不被恒基全部搶走。長實聘請設計總監便成了當務之急。於是，他決定由名師高文安主抓裝修示範單位，爭取盡快向顧客開放。但由於時間原因，示範單位並未落實，長實隻好以模型來代替實樓。
在售樓現場，長實員工和恒基員工更是唇槍舌劍、刀光劍影。長實員工對顧客說：“我們海柏花園不僅價格便宜，而且舒適美觀。由名師高文安一手打造，你隻要走進海柏花園，就知道其中的一切了。”
而對麵恒基的經紀商也不甘落後，他們說：“我們新港城環境一流，設備其全。不僅有大型購物中心，還有步行街。海柏那個商場小的可憐，簡直和新港沒法比。”
經過一陣聲勢浩大的宣傳比拚，李兆基占得了先機。不久，與新港城相連的商場陸續開張，而且顧客源源不斷。還有大批顧客提前一天排隊等候新城港的發售。
李嘉誠感覺形勢不妙，他靈機一動，想到了用廣告來吸引顧客。就在新港城發售的前一天晚上，長長的隊伍前麵突然出現一條巨大的橫幅，上麵寫著幾個醒目的大字：“海柏花園每尺僅售3275元！”排隊等候的人見此情景，一時間議論紛紛，當時跑掉的有近20人，最後所剩無幾。
可奈何。李兆基本人也是束手無策。
最終，恒基沒與長實繼續對決。李兆基在一次答記者問時，故意顯出一副不以為然的輕鬆姿態，好像並沒有把這次失利看得太重。想當初，李兆基在美麗華一戰中讓李嘉誠吃盡了苦頭。這次，“超人”遊刃有餘，力挫強敵。雖然沒讓李兆基大傷元氣，但也算報了當日的一劍之仇。
當對手實力強大、甚至戰勝過你的時候，才會引起你對他的高度重視。從馬鞍山一役可以看出，李嘉誠一改此前驕傲自大、行動遲緩的作風，及時準確地把握信息，在第一時間采取積極有效的對策，連續發起一輪又一輪的猛攻，讓對方無還手之力，一舉贏得了最後的勝利。