“今操已擁百萬之眾，挾天子以令諸侯，此誠不可與爭鋒。”
諸葛亮總結說，如今曹操憑著占盡天時的優勢，力量已經做大做強了，想搞他也搞不了了。隻好先避一避吧。
分析完曹操“天時+人謀”的優勢之後，接著分析孫權“地利+人附”的優勢。
“孫權據有江東，已曆三世，國險而民附，賢能為之用，此可以為援而不可圖也。”
諸葛亮的意思是，孫權占據江東的有利地勢（所謂國險），做好了根據地，如今統治牢固，百姓依附，精英效命，也已經無法動搖，隻能拉攏他做朋友而不能隨便得罪他。
在上文，諸葛亮分析了當時的兩大勢力，指出曹操集團得天時，力量很強大；孫權集團得地利，力量也很強大。在分析天時地利時，諸葛亮沒有單純地隻重客觀因素，而是將“人”的因素也一並考慮進去了。曹操得天時，而且亦輔以人謀；孫權得地利，而且亦廣得人附。相比荀彧重天時，魯肅重地利，諸葛亮不僅重天時地利，而且更重視從人的角度來謀劃來做文章，這是很高明的。
接著，諸葛亮分析了荊州劉表和益州劉璋的優劣。
“荊州北據漢、沔，利盡南海，東連吳會，西通巴、蜀，此用武之國，而其主不能守，此殆天所以資將軍。”
諸葛亮分析了荊州的有利地勢之後，說劉表守不住這塊地方，這是“上天賜給”劉備的。意思是說，這是一個很好的時機，趁曹操的力量還沒有滲透過來，抓緊時間搶占這塊地盤。諸葛亮的這個謀略暗含著“利用天時”的重要思想。當時，曹操尚未入荊州，孫權也未染指這裏，劉備完全可以利用這個時機，搶先出手占據這塊地方。
“益州險塞，沃野千裏，天府之土，高祖因之以成帝業。劉璋暗弱，張魯在北，民殷國富而不知存恤，智能之士思得明君。”
諸葛亮認為，益州是一塊很好的地方，當年漢高祖劉邦以此為根據地奪取天下。但是劉璋統治力量薄弱，百姓不服，精英不從，所以應該將益州作為自己的下一個目標，爭取將其囊入懷中。
在上文的話中，諸葛亮道出了一個非常重要的謀略思想：向“力量真空”方向發展。當時，中原一帶曹操力量已經做大做強，江東一帶孫權已經站穩腳跟，所以，必須避開敵人力量的強大之處，而向敵人的力量薄弱之處進軍，這樣才能有所收獲。這就如同水必須從高往低流一樣，力量的運用應朝向阻礙力最小的地方，這樣才能順利而行。當時，北有曹操，東有孫權，隻有荊州、益州還是權力真空，是力量的虛弱帶，所以諸葛亮建議劉備搶先占據對手力量薄弱的地帶，這不僅容易實現，而且非常重要。占據到這兩塊地方之後，再以此為根據地來發展自己，成功就指日可待了。從諸葛亮的這個謀略思想來看，他的確不辜負“王佐之才”的美名。他能把極高深的謀略和極複雜的現實情況分析得如此透徹，並針對劉備的發展方向做出如此清晰的規劃，確實體現了他高深的謀略功底和過人的謀略水平。
在分析了曹操、孫權集團，明確了荊州、益州是發展方向之後，諸葛亮開始為劉備策劃了：
“將軍既帝室之胄，信義著於四海，總攬英雄，思賢若渴。若跨有荊、益，保其岩阻，西和諸戎，南撫夷越，外結好孫權，內修政理；天下有變，則命一上將將荊州之軍以向宛、洛，將軍身率益州之眾出於秦川，百姓孰敢不簞食壺漿以迎將軍乎？”
這段話是整篇對話的題眼。“將軍既帝室之胄，信義著於四海，總攬英雄，思賢若渴。”這句話是建議劉備走“人和”路線。一直以來，“人和”是劉備的最大資本，善於“謀人和”是劉備的最大本領，豐厚的人脈是劉備爭衡天下最大的依托。劉備天生擅長此術，自己習而不察，而諸葛亮卻明白地告訴他：想爭天下，首先要把你自己“人和”的優勢做大做強，這是你賴以生存和稱王的資本。
“若跨有荊、益，保其岩阻，西和諸戎，南撫夷越，外結好孫權，內修政理”。這句話是說要利用好“地緣優勢”。諸葛亮建議，先利用曹操和孫權的權力真空，把荊州、益州奪到手，占據地利優勢，然後，再挖掘此地利優勢的益處，把周邊少數民族團結好，把內政外交這一套貫徹落實，為自己贏得一個有力的生存環境以發展自己。
“天下有變，則命一上將將荊州之軍以向宛、洛，將軍身率益州之眾出於秦川，百姓孰敢不簞食壺漿以迎將軍乎？”在這句話中，最重要的就是“天下有變”這個假設的前提。所謂天下有變，就是說“局勢發生變化，有利時機到來”之意。諸葛亮告訴劉備，你先利用“人和”總攬英雄，然後利用“地利”發展自己，最後，就該耐心等待“天時”的到來。一旦最佳時機出現，你就可以應時而動，進而可出兩路兵發中原，奪取天下了。最後這句話，諸葛亮的落腳點是“天時”。