山洞一大兩小，連在一起，有主有從。大洞高4米，寬9米，深8米。洞中有張果老像及白驢、巨蟒、梅花鹿。中央有石池，積水成潭，四時不涸。兩個小洞互相串套，洞底很深，各自成形。緊靠大洞的小洞，高2米，寬6米，深20米；套洞高1米，寬30米，深20米，有通風口4個，人工鑿成。洞外石崖上有石龕一座，石徑可通。
據南宋《重修三清閣碑》記載，套洞為三清閣舊址。三清閣供奉著道家三位最高神仙：元始天尊，手拿圓珠，象征“洪元”；靈寶天尊，懷抱太極圖，象征“混元”；道德天尊即太上老君，手持玉扇，象征“太初”。“洪元”“混元”“太初”，代表萬物造化時代的三個不同世紀，而三位神仙則是把三個世紀人格化為至高至尊的三清神祖，宇宙萬物都是由這三位神祖創造的。三清閣是登真洞的主要道觀，也是張果老修煉的重要場所。張果老在這裏誦經煉道，收心習靜，死後被徒眾神化為仙。
水簾洞是唐代盛名的石窟仙閣。位於武都城郊五鳳山下的殿溝。是懸墜在峭岩斷壁的石窟藝術。兩山相峙，溝壑如峽，曲徑通幽。洞前懸崖上，立柱懸空，殿宇燦燦，奪人眼目。此殿名“紅女祠”，又名《聖女祠》。因洞後石峽中水簾噴珠，淩空高掛，故稱水簾洞。
紅女祠崖窟為半崖半洞式建築。崖前有樓閣三層，嵌於懸壁峭岩上。樓柱依崖就勢而立，支撐著騰空高懸的樓閣殿宇，既壯美，又驚險。主殿為聖女塑像，高約2米，全身披紅，頭戴銀冠，手著彩絹。四條巨龍如禦風攜雲，栩栩如生：一為聖女所乘，昂首向前；一在聖女之後，奮力狂舞；又有青、黃二龍攀於左右二柱，目光如炬，守護神靈。洞內有文殊、普賢等坐佛塑像。從崖底去紅女祠殿，依次要經過四大天王殿、三官殿、子孫殿、大雄殿、地藏王菩薩殿。各殿之間有懸空走廊及扶梯連接溝通，惟紅女祠殿有石洞可通。
據傳，紅女是王母娘娘下凡的小女。狠心的婆婆百般虐待她，不讓她回娘家。讓她把三石六鬥菜籽種上南山，又讓她把三石六鬥菜籽一粒不少的撿回來；讓她紡斷一枚鐵錠兒，又讓她哭滿一缸淚。最後婆婆拿出鐵扁擔，讓她挑斷鐵擔才能回娘家去。紅女走投無路，萬般無奈，便跳崖自盡。忽然天昏地暗，雷雨大作，紅女被風吹去，坐化於五鳳山麓的石岩洞。紅女坐化成仙後，有青龍、黃龍伴護左右。王母娘娘接紅女上天，紅女因思念人間多災多難，願留人間拯救萬民，福祐四方。鄉民們感其誌誠，遂於石岩洞中立祠祀之。
水簾洞，崖高約50米，如穹窿狀，瀑布高高掛在崖頂，旋即向下奔瀉，跌入峽中；石峽成階梯狀，巨石交錯，桃李芬芳，偶有石窟佛像映輝左右。瀑布墜落時如千絲萬縷的水珠，忽而飄東，忽而飄西，忽而飄南，忽而飄北，撲朔迷離，瞬息萬變，仿佛是飄逸若定的紅女揮舞的白練。水珠落地有聲，節奏清晰，音韻優美，如歌如訴。
據馮浩《玉溪生平譜》和岑仲勉《玉溪生平譜會箋平質》記載，唐開成二年（837），李商隱在趕赴西安，奔喪山南西道節度使令狐楚途中，路經興元（今漢中），到了武都紅女祠，並寫了《過聖女洞》一詩：
杳藹逢仙跡，蒼茫滯客途。何年歸碧落，此路向皇都。
消息期青雀，逢迎異紫姑。腸回楚國夢，心斷漢宮巫。
從騎裁寒竹，行車蔭白榆。星娥一去後，月姊更來無。
寡鵠迷蒼壑，羈凰怨翠梧。惟應碧桃下，方朔是狂夫。
《過聖女祠》表現了李商隱對聖女的崇敬。全篇用自己的不得進京做事與聖女不得返回天庭相比擬，對聖女寂寞的命運深表同情。
相距十八年後的大呂七年（856），李商隱在東川節度使柳仲郢幕僚任上離職，隨調動入京的柳仲郢由蜀入秦，返回途中，第二次路過紅女祠，寫了《重過聖女祠》一詩：
白石岩扉碧蘚滋，上清淪謫得歸遲。一春夢雨常飄瓦，盡日靈風不滿旗。
萼綠華來無定所，杜蘭香去未移時。玉郎會此通仙籍，憶向天階問紫芝。
《重過聖女祠》仍以聖女的境遇淒清，寄托自己懷才不遇的孤寂心境。
李商隱，25歲中進士。一生很不得誌，未擔任過重要官職，隻是寄人籬下，作些幕僚的事。但在詩歌上的成就為世人所推崇。他的很多詩借題抒情，用來表現他窮愁潦倒的生活和傷感哀苦的情緒。《過聖女祠》《重過聖女祠》代表了他詩歌的基本情調。音調和諧婉轉，對仗工整，遣詞用字十分嚴謹，辭藻華麗優美，傳達出深刻真摯的感情，再現了紅女祠於唐代的盛況。