朱元璋創立明朝和劉邦與豐沛一帶的兄弟創立漢朝非常相似。劉邦剛剛得江山後，還沒有天下全姓劉的自覺，在宮殿裏和老兄弟如在老家似地喝酒談笑，叔孫通創建禮儀後，讓他感覺到皇帝的威風。但大漢公司的產權還沒有完全清晰，直到殺白馬為盟，非劉姓不得為王的“鐵律”出來後，公司才完全成了劉姓家族公司。《三國演義》雖是小說家言，但可以反映曆史上王朝的產權關係。劉備和關羽、張飛桃園結義，開始合夥做買賣。割據西南成立王朝後，關、張依然把朝廷當成自家的，所以讓他們遠離成都鎮守邊州。在“漢賊不兩立，王業不偏安”的建國方針下，蜀漢處於生死存亡之秋，產權問題被擱置了。如果劉備能北伐成功，光複漢室，該如何處置這兩位兄弟？諸葛亮才智比關、張強百倍，但他是劉備三顧茅廬請出來的職業經理人，蜀漢沒有他的股份，劉備可以向他托孤。如果劉備死在關、張之前，他能向兩位有蜀漢股權的弟弟托孤嗎？
秦朝之前，周朝是封建諸姓的，諸侯王有周王同族，也有異族功臣。這倒像個大公司，分了很多子公司，在子公司裏麵諸侯王自己說了算，周王無非是總公司的法人代表而已。漢代消除異姓王以後，曆代王朝基本上是獨資公司，由皇帝說了算。即使是皇子封王，也是名義上的“獨立董事”，很少有讓他們有自己的地盤、養自己的軍隊、設自己的官吏。漢代初期的“七國之亂”便是因為同姓的諸侯王都有自己的股份，認為可以把自己那份做大，最後控股，自己當董事長。明朝從朱棣以諸侯王的身份控股後，便讓同姓的王隻享有董事的名義，而不給實際股份，更不讓他們參與公司經營，避免靖難之變重演。清朝以一個跨國公司吞並本土公司後，開始讓大功臣吳三桂等人享受股份，吳被封平西王並能養兵選官。但這個股份隻能給吳三桂本人，算是個新舊公司交替的過渡性措施，如果想將股權傳給子孫繼承，董事長是不會同意的。“削藩”是必然的，大清朝隻能是愛新覺羅氏的獨資公司。所以袁世凱以小站練兵起家，手下有一幫如馮國璋、段祺瑞、曹錕這些小兄弟幫忙，能耍了大清，當了民國大總統。理論上民國是一個國有大公司，大家有份，所以手下的舊部願意給這個大總統即民國的CEO效力，可是他一旦要複辟帝製，當洪憲皇帝，把江山傳給袁克定這樣的殘疾人，馮國璋等老兄弟想法就不一樣了。好不容易有了民國，和老大哥袁項城之間有總經理和其他高管的等級之分，可以接受，而將民國變成袁家的獨資公司，繼續伺候你家兒子，給小袁當臣子，這些老兄弟就有想法了。袁世凱複辟後，蔡鍔西南舉兵，隻是個反袁的引子，真正給他致命一擊的，是那些北洋係眾大將的反對。
北洋係眾將領的反對在情理之中，已經有比獨資的家族公司更好的選擇，如上市的股份公司，誰願意把股份都交回去，再變成一家某個人控股的獨資公司？這樣的話，眾功臣的安全更沒有保證，很難說不會得到朱元璋手下的那些元勳的下場。