西北多狼。柴堡臨山，草木間雜，常有狼跡出沒，禍及鄉裏。鄉人雞鴨，豬羊屢屢被侵；人曾多次圍獵，然狼狡黠，終獵而不得。堡有文生者，高才。曾為鄉試第一，然不屑居官，隱居授童為樂。生性飄逸，常羨仙風道骨，言，若有緣，當深山為仙矣。鄉人皆以為癡言。有年，生忽杳，不知所蹤。遺子山，與母寡居。子秉父風，亦聰穎，詩詞過目不忘。九歲年，偶與鄰童林中玩耍，有老狼忽現，童皆逃逸，獨子體弱，為狼所傷。老狼時已飽腹，未食，乃拖子十餘裏密窟藏之。子驚而暈厥，知必死。醒時身處狼穴。身旁有幼狼三隻，其二添子傷處血跡，其嚎嗷嗷，貪婪之睛，綠光閃動。老狼馱子不食，當為哺幼狼矣。狼欲食子，然一幼狼突發哀聲，撕扯老狼於一旁；有它幼狼欲食，亦撲之，不許靠近子身。子雖懼，亦奇。老狼聽此幼狼嗷嗷獸語，躊躇良久，乃馱子於穴之深處，幼狼皆隨。子不明就裏，聽天由命。穴為山中密道，天然成之，進深裏餘，漸闊。子見一石榻之上，有布衣人端坐，身旁書籍若幹，尚有果子堆積於旁。子細視，乃其父也。子忘及身處險境，撲前見父，呼聲連連，然觸手布衣皆寸斷如灰，人斃有年矣。老狼忽發人聲道：果如女所言，此子乃吾師之後，幾欲錯食，慚愧慚愧。護子之幼狼亦上前舔子手，目似有淚痕隱現。子驚訝而視老狼，老狼雲：子勿奇。吾有女素善，喜詩文；適逢爾父進山尋仙，慕其名而延之，爾父不以另類而見棄，授以詩文詞賦，並善化之。吾等以果肉伺，相處甚篤。多年教化，狼心漸少，幾乎不傷於人。女受益更深，頗有成道之跡。然爾父仙逝，吾等饑餓不耐，子嗷嗷待哺，舊態複萌，那知竟傷及恩師之子，實在是不安。此時狼女插話道：母親不必多言，當務之急是替公子治傷始為上策。老狼諾聲不絕，疾奔而去，不時銜草花若幹，咀嚼而敷於子之傷處，子覺清涼，傷痛頓杳。老狼馱子下山送其歸途，狼女十裏相送，雲：如有緣，當可再會。
子歸，鄉人皆驚其不死。問與緣由，子述前後，人皆以為誑語。疑而聚眾赴狼穴，僅得文生遺體而葬，老狼不知去向。
子十八，有鄰鄉獵戶獵殺狼若幹。子亦趨而觀，識老狼更加老矣，瘦骨嶙峋。一並獵殺之壯狼兩隻，皆肥碩。聽獵戶雲：初有二狼偷食豬羊，頻擾鄉裏，獵人追而獵，老狼護之，均為獵戶所殺。時見一狼居遠而悲號，轉而即杳。獵戶雲：狼心報複，不可不防，既有漏網之狼，人當慎行，以免為報複之狼所傷。
子夜讀，忽有人扣扉。開門視之，乃一布釵女子，容貌清麗脫俗。雲：尋親而不得，無奈，求子收留。子與母甚賢善，惜而留之。後數日邀人訪尋家人無果，女遂暫住。女甚知禮，文才不亞於子，時有勝處。女輔子母廚作織繡之餘，與子談詩論賦，使子頗有收益。子母深喜女之賢淑，欲聘之，遂商之於子。子亦喜。
洞房之夜，男歡女愛，其情甚篤。子動情吻之於女，彌久不息。然子忽覺唇痛，驚而對鏡，唇間齒痕儼然，幾見血跡。嗔怒而問，女羞澀道：忘情之間，聞唇之香氣，狼性偶犯而噬之，還望郎君見諒。子疑而問道：何謂狼性？女笑道：君不知，妾乃狼女乎？子愈追問不止，女沉吟良久道：既然已結連理，當不瞞郎君，妾即當年深穴之狼女，又經多年修道，已成人形。終日吟詩作賦，不複狼行矣。自郎君別後，終日思念，其情堪苦。然狼兄不改惡行，為禍人間，終遭殺身之禍，可謂罪有應得。隻是母親雖已改惡從善，寧饑餒而不殺生，故而骨瘦如柴。但護子心切，並遭殺劫，當屬可憫。女言之於此，淚如雨下。子初以為嬌妻誑語，至此已深信不疑，乃驚而道：莫非真如獵戶所雲，汝欲報複乎？女轉涕為笑道：郎君莫恐，妾非殘暴之性？況與君相諧，何忍加害。隨即更加繾倦溫柔，雖玉環飛燕不得比矣。子雖疑惑，然不經溫柔所惑，況與女已合歡數度，不異常人。遂不複慮。
女經年賢惠有加，鄰裏皆讚。得子聰穎而身手敏捷，後得武狀元。