墨西哥經濟發展中的另一個問題也非常突出。由於財政赤字大幅增加，給外國資本對舉債度日的墨西哥實施高利率進行盤剝創造了可能，然而，墨西哥政府卻對境內外國直接投資的利潤彙回視而不見，投資國每年將2/3的利潤彙回國內，而另外1/3用於再投資擴大生產規模，這樣的態勢，導致墨西哥漸漸資不抵債。
禍不單行，由於和美國經濟的聯係過於緊密，出口嚴重依賴美國市場，而本國的投資又仰仗美元的持續流入，所以，在隨後的第二次石油危機中，由於美國實施經濟緊縮政策，大量投資撤回國內，墨西哥更是陷入了經濟蕭條。經濟不景氣，財政收入減少，而外債更是難以償付，巨額外債使得1982年還本付息高達158億美元，墨西哥出現了外彙枯竭、清償拮據的嚴峻形勢。
就在墨西哥的債務危機引發連鎖反應，經濟危機如火如荼的時候，美國終於出手了。對美國來說，這次介入不但要穩定後院的局勢，更要借此將墨西哥完全納入全球化的體係之中，為拉美國家進一步推行市場化導向的經濟改革打下基礎。在這次危機中，美國操縱國際貨幣基金組織，扮演著國際反危機的中心角色。國際貨幣基金組織為墨西哥製定的穩定計劃主要針對通貨膨脹，主要政策包括市場化改革，進一步私有化，大量裁減國有企業的工人，進一步減少政府開支，進一步削減公共開支和公共福利，進一步放開金融體係，進一步放開外彙管製和資本市場，放開國家貿易，放開資本流動，降低工資，提高利率，貨幣貶值等等。簡而言之，國際貨幣基金組織就是要通過危機把墨西哥進一步納入全球化和新自由主義體係中。想獲得國際貸款的前提條件，就是毫不猶豫地執行這些改革方案。
從此，以償付外債為主要目的的出口導向型經濟在墨西哥經濟中的比重變得越來越大。所以，美國這次出手的實質，打個比方，就好比一個富人借錢給窮人，但要求窮人今後盡一切可能提高還債能力，向富人提供所需產品，賺來的錢再來償付所欠富人的外債，如此循環往複，連本帶利，最終受益的仍然是美國的金融財團。由於答應了這次貸款的附加條件，墨西哥從此便失去了按自己意願發展民族工業的可能，隻能通過能源和廉價的勞動密集型產品換取有限的外彙，而這些外彙最終還會回到債主——美國金融財團的手裏。
事情遠遠沒有結束，由於在這次危機的解決過程中，墨西哥被迫放寬了對外國投資的限製，更致命的是全麵敞開了金融證券市場。外資如潮水一般湧入墨西哥境內，然而由於金融管製的消失，追求高利潤的特性使得這些外資中7～8成都用在了有價證券投資上麵。金融投資的特點是利潤大，風險也大，穩定性極差，任何風吹草動都有可能造成崩盤。而完全按照美國人開的藥方去治病的墨西哥政府，卻發現債務危機不但沒有順利度過，外債數目反而像滾雪球一樣越來越大，到了1994年，達到了1000億美元，幾乎增長了十倍。要知道，當時墨西哥政府的外彙儲備才隻有可憐的70億美元，連利息都不夠，不可避免地，一場更大規模的金融危機將不可避免。
就像許多重大事件一樣，隱患一直在積累，但爆發的那一瞬間總需要一些火花的刺激。1994年年初，由於社會貧富差距日益懸殊等問題，引起了墨西哥恰帕斯州農民的武裝暴動，3月，墨西哥革命組織黨的總統候選人遇刺，更使人們對墨西哥政局的穩定產生了懷疑。由於擔心債權無法收回，此時一些外國投資者便開始大量抽走資金，墨西哥的金融局勢開始有點山雨欲來風滿樓的感覺了，已經出現的拋售比索的苗頭導致了比索貶值的壓力加大，金融風暴一觸即發。