如果所有銀行的貸款都被償還，銀行存款將不複存在，整個貨幣流通將會枯竭。這是一個令人驚愕的想法。我們（美聯儲）完全依賴商業銀行。我們貨幣流通中的每一個美元，無論是現鈔還是信用，都必須有人來借才能產生。如果商業銀行（通過發放信貸）製造出足夠的貨幣，我們的經濟就會繁榮；否則，我們就會陷入衰退。我們絕對沒有一種永久性的貨幣係統。當人們抓住了整個問題的關鍵之處，我們（貨幣係統）可悲的荒謬之處，以及（美聯儲）令人難以置信的無助，就會變得如此明顯。貨幣是人們最應該調查和思考的問題，它的重要性在於，除非人民廣泛地理解這個（貨幣）係統並立刻采取措施修正它，否則我們現在的文明將會崩潰。[1]
羅伯特·漢姆費爾，美聯儲亞特蘭大銀行
本章導讀
貨幣就其本質而言，可分為債務貨幣與非債務貨幣兩大類。債務貨幣就是當今主要發達國家所通行的法幣係統，它的主要部分是由政府、公司以及私人的“貨幣化”的債務所構成。
美元就是其中最典型的例子。美元在債務產生的同時被創造出來，在債務償還的同時被銷毀。流通中的每一個美元，都是一張債務欠條，每一張欠條在每一天裏都在產生債務利息，而且是利滾利地增加著。這些天文數字的利息收入歸誰呢？歸創造出美元的銀行係統。債務美元的利息是原有貨幣總量之外的部分，必然要求在現有貨幣總量之外再創造出新的債務美元，換句話說，人民借錢越多，就必須借更多的錢。債務與貨幣死鎖在一起，其邏輯的必然結果就是，債務永遠增加，直到其債務貨幣遭人徹底拋棄或其利息重負壓垮自身經濟發展，導致整個體係的最終崩潰。債務的貨幣化是現代經濟最嚴重的潛在不穩定因素之一，它是通過透支未來以滿足現在的需要。中國有句老話，“寅吃卯糧”，說的正是這個意思。
另一類貨幣，就是以金銀貨幣為代表的非債務貨幣。這種貨幣不依賴於任何人的許諾，不是任何人的債務，它代表的是人類已經完成的勞動成果，是人類數千年社會實踐中自然進化而來的。它不需要任何政府力量的強製，它可以跨越時代與國界，它是貨幣中的最終支付手段。
在所有貨幣中，金銀貨幣意味著“實際擁有”，而法幣則代表“欠條+許諾”。二者的價值“含金量”有著本質區別。
中國的人民幣則介於二者之間。盡管人民幣目前也存在著“債務化貨幣”的成分，但就其主體而言，仍然是體現過去已經完成的產品與服務的度量。人民幣的發行並非像美元一樣必須以國債做抵押，由私有中央銀行發行貨幣，所以得以避免了落入私人腰包的巨額利息支出，從這個角度來講，人民幣的屬性更接近金銀貨幣。同時，由於人民幣沒有金銀作為支撐，它又有法幣的基本屬性，必須依靠政府的強製力才能保證貨幣價值。
真正理解西方法幣製度，尤其是美元製度的內在本質，是人民幣未來改革的必要前提。
部分儲備金體係：通貨膨脹的策源地
（現代）銀行原本就是不公正的，它帶著罪惡降生。銀行家們擁有著地球。剝奪他們的一切，但留下創造儲蓄的權力，他們隻需要動動筆，就能創造出足夠的儲蓄來贖回他們丟失的一切。但是，如果剝奪了他們創造儲蓄的權力，一切財富的好運都會消失，也包括我自己的。它們（創造儲蓄的權力）應該消失，因為這將帶來一個更幸福和更美好的世界。但是如果你們願意繼續成為銀行家們的奴隸，並為你們的被奴役支付費用，那就讓他們繼續創造儲蓄好了。
約瑟亞·斯坦普爵士，英格蘭銀行行長，英國第二富豪
最早的金匠銀行家們提供的是純粹的“金幣存放業務”，當儲戶將金幣交給銀行家時，銀行家提供標準格式的收據，這些收據就是“銀行券”，這些金幣的“衍生物”逐漸成為社會交易的媒介，被稱為貨幣。
此時的銀行是處在完全儲備金體係之下，它隨時可以將“銀行券”兌換成金幣。其主要收入就是儲戶繳納的“托管費”。
久而久之，“聰明的”金匠銀行家發現平時隻有很少的儲戶前來要求將“銀行券”兌換成金幣，眼看著金窖裏的黃金躺在那裏睡大覺，銀行家不禁開始心癢起來，如何才能“盤活”這些沉睡的資產呢？
社會上總有一些人急需用錢，於是銀行家就告訴他們可以到銀行來借錢，隻要在規定期限內償還本金，再支付一些利息就可以了。當借錢的人來到銀行，銀行家就用多開“收據”的辦法，增發“銀行券”來進行貸款，坐收利息。隻要不增發得太過分，一般不會引起儲戶懷疑。長期的經驗說明，增發比如10倍的“銀行券”是安全的。由於貸款利息收入是無中生有的意外之財，當然是多多益善，於是銀行家開始到處拉儲戶，為了吸引人，他們開始對原本收費的存放托管業務支付利息。