當時，甲午戰爭還沒有發生——關卓凡也不會允許它發生，對中國，世界各國依然目以一等大國，依然有相當的想象空間。軒軍赴美平叛勝利，又進一步拓寬了這種空間。而美國，因為在這場戰爭中，和中國結下了“鮮血凝成的友誼”，對中國，更有他國沒有的一份好感和信心。
金融是需要“概念”的，中國這樣的古老大國，大亂方平，“開始全麵的改革開放和現代化建設”——底下沒有比這個更吸引人的“概念”了。
因此，關卓凡有足夠把握，中國的國債，會在美國熱銷。
何況，負責承銷的j.p.摩根，正是此道全世界最頂級的高手呢。
還有，摩根的公司，俺是有百分之五十的股份滴，肥水還是沒有流了外人田嘛。
等到國內的人們看到國外的洋人踴躍認購中國的國債，自然會“轉變觀念”，積極購買本國的國債的。
慈禧輕歎了一口氣，道：“國債這個東西，好是好，可到了時候，咱們務必還得上才好。”
這句話居然頗中關竅。
國債的利息比銀行低，又不需要抵押，似乎便宜了發行者；但另一方麵，還本付息的時候，和貸款不同，國債絕無拖延展期餘地，不然就是“違約”，嚴重的話，可以導致整個國家的金融信用的崩潰。
關卓凡道：“太後聖明。臣等從頭到尾，必定下死力氣盯著，量入為出。斷不容有不能及時還本付息的情狀出現。還有。到了期限。如果國家另有興作之處，咱們還可以發售新債。這個國債，是可以一期一期地發售下去的。”
慈安還懵懂，但慈禧和幾位軍機都聽出來了，“國家另有興作之處”是一個委婉的法，關卓凡的真實意思是：萬一到時候錢不夠，可以發新債還舊債。
這麼，俺們可以一直花別人的錢？真是妙之極矣！
關卓凡道：“洋人看重咱們的。是‘一切革新，銳意進取’這八個字。這個態勢不變，洋人就願意為咱們中國掏荷包。臣以為，洋人會這麼想，國人也會這麼想。”
兩宮和軍機都深深點頭。
於是，修築鐵路和發行國債兩件大事，就此定了下來。
欽定：在“顧委委員會”之下，設立一個“鐵路股”，一個“國債股”，專司其事。
“鐵路股”成為日後“鐵路部”之濫觴；“國債股”成為日後“財政部”之濫觴。而且，從現在開始。戶部之外，中央政府出現了另一個財政中心。
“顧問委員會”自此權重。
不過，關卓凡向恭王表示：鐵路一事上，顧問委員會和總理各國事務衙門是要“精誠合作”的。
欽定：第一期國債的額度為五千萬兩白銀，其中一千五百萬兩，在國內發售，由上海花旗銀行牽頭組團承銷；另外三千五百萬兩，在海外發售，由美利堅國“摩根—山度士商行”牽頭組團承銷。
第一期的國債，用途主要是兩個方向，一個是修築鐵路；一個是整頓旗務。
整頓旗務所費，主要是買斷“旗齡”的“遣散費”。以一個旗兵五年的俸銀為標準，一家旗戶的“遣散費”為三百兩。關卓凡的目標是五年內裁減十萬旗戶，則“遣散費”總計三千萬兩。
另外，關卓凡計劃將裁下來的旗人，大部分遷移至黑、吉、遼，充當開發東北的“生產建設兵團”，這部分人數，約在四十至五十萬上下，如此，種子、農具、冬衣、牲口，也將是一筆不的花費。
今年“試點”，所費有限，明年全國鋪開，後年進入**，“遣散費”將集中於這兩年支出，相關資金要提前準備好。
這當然多少會影響鐵路建設的撥款，不過，鐵路資金按年支出，比較“均勻”，不像整頓旗務那樣集中在兩三年內，而旗務告一段落後，朝廷就能夠將原先用於將養八旗的大量資金投入鐵路建設了。