而以2003年8月12日政務院《關於促進房地產市場持持續健康發展的通知》為標誌，房地產市場進入了調控和上漲的膠著狀態。終於2005年3月2日，《關於切實穩定住房價格的通知》的出台讓不少城市的房價上漲暫時有所收斂。而2007年許多城市房價的再次“瘋漲”終於讓有關方麵出台了“二套房貸”等極為嚴厲的政策。而金融風暴的影響下，2008年宏觀經濟麵臨的境遇和1998年高度相似：外有全球金融危機引發的動『蕩』，主要貿易國經濟下滑成定勢，出口環境惡化；內有大批企業倒閉，就業形勢緊張。這種情況下，刺激內需無疑成了當務之急，而房地產無疑又再次擔當了這樣的重任。終於國家再次出手刺激樓市，2009年形成了樓市漲幅的另一個高點。
通過以上分析蕭宸發現，雖然房地產市場經曆了多次政策打壓，但其明顯具有階段『性』的特征。華夏經濟的首要任務是發展，“保增長”的大前提下，許多刺激經濟增長的措施必然會使此前調控政策的影響“土崩瓦解”。
回顧曆史是為了對今天和明天有清晰的認識，通過以上一係列分析蕭宸就發現，調控政策雖然能產生階段『性』的作用，但其影響力終究隻是暫時的，不可能改變樓市長期向上的趨勢。為什麼會這樣呢？購房者的剛『性』需求是一個原因，而為根本的是當前華夏經濟的增長模式下，為了刺激經濟愈演愈烈的貨幣超額投放，它才是華夏樓市長期繁榮的幕後推手。從另一個角度來說，隻要貨幣的超額投放不停止，無論出台什麼樣的政策，房價的上漲趨勢都不會改變。
當然不可否認的是，當前市場上自住剛『性』需求依然旺盛，這表明華夏房地產市場的發展仍然處黃金時段。這種“需求”具有傳動『性』質，從沿海經濟發達地區逐步向中西部經濟欠發達中地區傳動；由“一次置業”向“二次置業”、“三次置業”傳動；從高收入、中高收入家庭向中等收入乃至中低收入家庭傳動；從一、二線大城市向三、四線中小城市和發達地區的小城鎮傳動。其實這幾年來，華夏老百姓的人均收入增長也是比較快的，這也成了房價不斷上漲的重要動因。
然而，貨幣投放顯示的力量卻要強大得多。進入世紀以來，華夏廣義2呈現快速增長態勢，金融市場流動『性』呈現持續寬鬆狀態。當時就有專家認為，2的快速增長為華夏信貸市場提供了寬鬆的流動『性』環境，通過銀行信貸，將居民對住房的潛需求轉變為有效需求，推動了房地產價格的上漲。此外，2通過為市場提供充足的流動『性』影響房地產價格，2的增加使得房地產商從銀行獲得貸款可能『性』增加，潛購房者流動『性』約束下降，從而對房地產需求和建築的投資決策有相當大的影響，終導致房地產價格變化。
根據華夏指數研究院“房地產中長期發展動態模型”的研究，2009年全國商品房銷售麵積達937億平方米，同比大幅增長421%，模型顯示，正常增長率約為115%，另有18%的增長率來自2008年抑製需求的釋放，而各類政策的影響分別為：信貸超額投放對增長率的貢獻為6%，降息為4%
，減稅為2%，分別使得銷售麵積“超常”增長約04、024、016億平方米。2009年全年，人民幣各項貸款增加959萬億元，較上年增加469萬億元，創下曆史高。而2001~2009年的曆史數據顯示，貨幣投放對房地產市場的影響十分明顯，房地產各類貸款、2與銷售麵積和價格的走勢趨同，多次出現了共同的頂點和底部。據測算，假定其他因素不變，2009年的2快速增長導致商品房價格上漲97%，商品房銷售麵積增加188%，而2001~2008年由貨幣投放引發的平均增長為59%和114%，由此可見貨幣供應量的大幅增長房價過快上漲的重要原因。就像一位專家說得那樣，說到底房價就是貨幣的直接對價，隻要2繼續這樣增長，不管出台什麼樣的政策，房價都難以深度下跌。
城市樓價上漲的原因有很多，但自2009年以來，房價升勢加突出。蕭宸看來，房價不斷向上攀升，其背後的原因是貨幣供應量的增長。2009年1~7月，華夏廣義貨幣2的年化增長速度為2477%，用24%的貨幣增長減去8%的經濟增長，可大致得出有16%超額貨幣流通。超額貨幣流通必然推高房價，16%的超額貨幣5年內會使樓價翻番。而蕭宸認為華夏廣義貨幣的超額增長並不鮮，作為蕭家的第三代，他清楚的知道，從1992年到現，央行每年印刷紙幣的速度23%左右，而經濟增長速度卻89%左右，按照經濟學意義上的通貨膨脹計算方法，通脹就14%左右，以複利計算，也就是5年要翻一番。