第四章 散戶炒股的策略與方法 第一節 理解散戶的真實情況
眾所周知，中國證券市場是一個以個人投資者(也即大家俗稱的“散戶”，或“股民”)為主的市場，據不完全統計，目前在深滬兩市開戶交易的投資者總數已經超過了一億戶，其中絕大多數的是資金在50萬元以下的，不能坐在大戶室電腦前，隻能站在散戶大廳中眼巴巴盯著大屏幕，期盼著自己的股票投資有所收益的散戶。其中不乏經過市場的磨煉早已成熟，並徹底改變了自己人生道路的人，但大多數散戶虧損累累，追悔不已。
一、中小散戶是股市的弱者
據權威資料顯示，美國現有60%的人在炒股。其中，三分之二的資金是交由共同基金炒作，投資人每3個月可收到一份資本運作情況的報告；三分之一的資金是由個人炒作。
個人炒作又分為兩種形式，一種是在經紀人指導下的炒作；另一種是個人獨自炒作。
實際結果是：交共同基金炒作的人獲利最多，30年中，平均每年資本增值20%；由經紀人指導炒作的人獲利其次，而完全由個人獨自炒作者的獲利最少。
由此，可以得出一個明顯的結論——散戶做不過機構！
散戶與機構具有明顯的差異，這些差異直接導致了這個真實的結果。
1 信息的不對稱
盡管美國股市規定，獲取內幕信息是要坐牢的。但是，像世界股王、世界巨富巴菲特那樣的人物，以及2 4萬家共同基金，他們從對上市公司的深入調查分析中所獲取到的重要信息，與中小散戶是不對稱的。
中國股市，雖然規定上市公司不能買賣自己公司的股票，但由於審計人員和公司高層人員無隔離製度，上市公司往往把重要信息事先透露給莊家，致使多數個股在信息披露前，股價早已出現異常波動。
至於每年兩次送配股方案，早在財務報表公布前的一兩個月，主力就做出了提前反應，市場早已人人盡知。
這種信息的不對稱性，便導致了主力總是“先知先覺者”，而中小散戶總是“後知後覺者”。
2 資金實力的懸殊
在美國股市，大主力(共同基金)擁有幾百億、幾千億美元。在中國股市，目前也已出現了比擁有幾十億投資基金更大的主力。其資金的龐大，便具備了比中小散戶大得多的優勢。
3 投資理念的差異
大主力為了確保全年贏利，總是根據每年的市道預測，製定一個最佳的投資組合和贏利模型，使利潤最大化，風險最小化。而中小散戶一般不講組合，喜歡棄冷逐熱；而追到的熱門股，多數股價已處高位，風險已大。一旦在熱門股頂部被套，則全年無法贏利。
多數主力從低位建倉之日起，就立足於中長線投資，非一年半載可以退出，故運作計劃比較周密。而多數中小散戶崇尚“短線是銀”，追漲殺跌。
大主力的投資操作講究運籌法，信奉冷熱輪番運籌，如高價股與中價股的運籌，高科技股和國企大盤低價股的運籌，不同熱點板塊(如鋼鐵、石化、水泥、紡織)之間的運籌。故使板塊和個股輪番運動。
中小散戶則無法踏準主力的運籌節奏。一旦在前期熱門板塊中被套後，隻能眼睜睜地看著大盤指數連創新高和其他板塊黑馬狂奔而幹著急，白白浪費了機會成本，使個人賬麵升值遠落後於大盤升幅。
4 經紀人素質和水平的差異
在美國股市中，許多由經紀人指導操作的中小散戶贏麵之所以比較高，是因為美國的經紀人水平較高。在美國，一個經紀人需通過全麵知識的考試，還須進行麵試，並有成功操作的實踐證明的憑據。此外，還要測智商，全部合格方能取得經紀人資格，而經紀人是絕對不允許個人做股票的，其收入是與客戶分成，與效益掛鉤。因此，其指導的績效較有保證。