（二）現金流出
1項目總投資
項目的總投資包括項目的建設投資、固定資產投資方向調節稅、建設期投資貸款利息及流動資金投資。
建設投資包括固定資產投資和無形資產投資等，具體建設投資包括工程費用（建築工程費用、設備購置費用、安裝工程費用）、工程建設其他費用和預備費（基本預備費和漲價預備費）組成。
固定資產投資方向調節稅是為了貫徹國家產業政策，控製投資規模，引導投資方向，調整投資結構，加強重點建設，而對部分投資項目征收的稅金。
建設期利息是建設期間各類債務支出（銀行貸款利息和債券利息等）。
流動資金包括：儲備資金、生產資金、成品資金、結算及貨幣資金。2經營成本
在現金流量的衡量中，有一個不同於一般成本概念的新的概念，這就是“經營成本”。所謂經營成本是指在項目建成投產後的運行過程中實際消耗的成本，它與企業一般意義上的成本的不同在於，不包括非現金流量。因此在經營成本的計算時，可以用產品成本扣除基本折舊、攤銷費、流動資金借款利息等非現金流量得到。為什麼在現金流出中不再考慮折舊等非現金流出呢？這是因為，我們的投資項目評估考察的範圍是投資項目實施的全壽命周期，此時在考慮建設期的現金流出時，已經將投資作為現金流出計算，所以在生產經營階段的成本支出中，就不能再一次計算投資形成的固定資產、無形資產、流動資金等產生的折舊、攤銷、借款利息，它們不是經營產生的成本。
3銷售稅金及附加
我國經營單位的稅金主要在兩個環節征收：流通轉移環節征收和所得環節征收。這裏所說的銷售稅金屬於流轉環節的稅金，包括增值稅、營業稅、資源稅、城鄉建設維護稅等，另外還有雖不是稅，但與稅收類似的費用——教育費附加。需要注意的是，現行增值稅為價外稅，也即產品價格中並不包括增值稅，所以，若產品的銷售收入沒有將增值稅計算進去的話，在銷售稅金與附加中也不應計入，否則就會重複計稅。
4技術轉讓費
投資項目肯定會發生技術轉讓的費用，但在投資過程中發生的這類費用已經作為投資計入到固定資產投資或無形資產投資中，不需再單獨列出。這裏所說的技術轉讓費是指在生產期按年支付的部分（假如有的話）。
5營業外淨支出
每一個經營性單位都或多或少地存在一些營業外的收支，但對於投資項目評估來說，這類收入和支出通常不加考慮，主要原因是其數額一般較小，且不確定的因素較多，對有些營業外收支數額較大的項目，如礦山項目等，可估計列入。可以同時考慮營業外收入和營業外支出，若現金流入中沒有計算營業外收入，則可以將營業外收入與營業外支出的差額作為營業外淨支出列為現金流出。
（三）投資項目現金流量與會計核算中現金流量的區別
投資項目評估中的現金流量是以項目為獨立係統（封閉係統），反映項目在建設和生產服務年限內現金流入和流出係統的活動，其計算特點是隻計算現金收支，並如實記錄收支發生的時間；而會計核算中的現金流量則是在開放的環境下的考量，是從產品生產、銷售角度對資金收支情況進行記錄與核算，現金流量中無論收與支都包括現金與非現金兩種形態。
三、現金流量的計算和圖表表示更詳細的現金流量及現金流量表，參見本書第七章。
（一）現金流量的計算
現金流量的重要意義在於它是與發生的時點聯係在一起的，前麵已經分析過資金有時間價值，因而不同時點發生的現金流所形成的實際價值是不同的。為了衡量投資項目的經濟效果，在分析了投資項目現金流量基本要素的基礎上，就需要分別計算項目在整個壽命期各年的現金流量，以便利用資金時間價值的計算方法，將不同時點的現金流轉換為同一時點加以比較分析。