正當事業蒸蒸日上之際，楊瀾考入了美國哥倫比亞大學國際傳媒係，主業是學習電影製作。1996年，楊瀾從美國名牌大學哥倫比亞大學畢業，獲碩士學位。
年4月，楊瀾結束在美國兩年的留學生活後，正式加盟香港鳳凰衛視中文台。
由於文化背景的不同，楊瀾與港、台的主持風格有很大差異。但楊瀾並不欣賞那種專門取悅討好"咿咿呀呀"的說話方式以及主持節目時多餘的俏皮手勢和花樣。楊瀾決定做出自己的電視主持風格，以便讓電視觀眾更能接受她的主持，喜歡她主持的節目。這就是楊瀾的個性化，可以吸取別人的精華，但也不能把自己的特色拋棄掉，而是要有自己的一套風格。
楊瀾在鳳凰衛視的主持形象很快就得到了觀眾們的好評。在鳳凰衛視的那一段時間，楊瀾做了許多工作，她的主持水平更高了。同時，她開始走上了一條更輝煌的道路。
年1月，由楊瀾主持的訪談節目《楊瀾工作室》開播。在這期間，楊瀾充分地發揮自己中庸與個性兼具的性格特點，把許多著名時事人物都邀請來，進行一係列的采訪。這個訪談節目播出後深受廣大觀眾的歡迎和讚賞。
由於她在節目中的優異表現，1999年2月，楊瀾被《亞洲周刊》評為亞洲地區20位社會與文化領袖之一。
然而，1999年9月，楊瀾再次選擇了離開鳳凰衛視。楊瀾離開鳳凰衛視中文台的原因就在於她所說的一句話，她說："電視是我一生的追求，我不在乎這一二年的輝煌，我認為我將來的事業還有20年。"楊瀾已經從單純的主持人走向一名具有真正國際性的電視製片人，她還有更大的事業要去做，這就是她離開鳳凰衛視中文台的原因。
在鳳凰衛視的這兩年對楊瀾意義非凡。這時期的楊瀾已經有了質的變化。她擁有了世界級的知名度，多年的傳媒工作經驗，重量級的名人關係資源，進軍商業隻欠"資本"二字了。楊瀾不像許多海外歸來的創業者那樣還在現挖管道現鋪管線，她已經留好了戰略發展的管線，振翅欲飛了。這些恰恰體現了她性格中的圓和通。
正當人們還在等待楊瀾成為哪家電視台的主持人重現熒屏時，她卻以84億元人民幣的身價成為香港商界一顆耀眼的新星。
年1月，楊瀾動用3500萬元的資金，與友利電訊主席高振順聯手收購了香港良記集團的控股權。要想收購成功，說實在話，要有決心，要果斷，當然，有時也要"狠"。這也是其性格中的"剛"。
兩個月後的3月17日，楊瀾把收購的香港良記集團更名為陽光文化網絡電視控股有限公司，並公布了公司的發展方向，即建立以曆史人物傳記專題片為主要產品和資源的寬頻網站，為各媒體及網絡電視觀眾提供服務，楊瀾親自出任陽光文化主席。由於人們對楊瀾普遍看好，股民極力追捧，楊瀾所擁有的良記股份市值在短期內迅速爆漲至84億元。資本市場上，傳媒概念正如日中天，陽光衛視的出現適逢其時，是造勢英雄的絕佳樣本。
年10月，享譽全球的財經雜誌《福布斯》評選"陽光文化"為全球最佳300家小型公司之一，並將其列入2001年20家"未來之星"的公司之一。陽光衛視是在中國惟一獲此殊榮的公司。
當上陽光文化主席的楊瀾在各種場合高調出場。與大多數商人的低調不同，楊瀾選擇了始終站在陽光衛視的前麵。在報刊雜誌網站上，經常可以看到關於楊瀾的報道，楊瀾談家庭，楊瀾談女人，楊瀾談時尚，楊瀾談電視……這些都表現出她性格中庸的一麵。
楊瀾說過，她在上海生活，在北京交朋友，在香港做生意。北京是全國的傳媒中心，在這裏交朋友的直接效果就是她的曝光率十分高。這一回，楊瀾的角色有了很大的轉變，她從一個傳媒做出來的名人變成了一個做傳媒的名人。
和許多女人一樣，楊瀾也坦然承認自己有軟弱的一麵，楊瀾說："我這個人還是比較中庸，或者說比較保守，害怕有危險、有可能失敗的事情。這裏我非常感謝我的先生吳征，他經常不厭其煩地鼓勵我，寧可在嚐試中失敗，也不能在保守中成功。正是這樣一種理念推動我不斷地嚐試新的東西。"
既當陽光文化總裁又擔任陽光衛視節目主持人的楊瀾，雖然如今在她的頭上已經不再罩著當年"清純天真"的虛幻光環，沒有年輕人狂熱地再把她當"青春偶像"，但她依舊一如既往地認真麵對自己和電視觀眾，包括每一句串場詞，每一個手勢無不如此。一位中央電視台資深女主持人曾這樣評價楊瀾："這麼多年，我一直非常關注楊瀾，我從來沒有見她主持節目說過一句沒頭沒尾的廢話，抖過什麼華而不實的花哨和機靈，不幹這行的人也許很難了解，她事先得為此付出多少努力。什麼叫職業精神？我看楊瀾就是。"
年9月13日，新浪網對外突然公布了其上市以來的第一樁並購案：新浪以800萬美元現金和部分股票收購香港陽光文化公司的29％的股份。