在隨後三周時間裏，多空主力展開了占倉大戰，迅速將9607合約持倉量擴大至60萬手的邊緣，而期價卻一直維持在42~43元/張，上下均顯得十分艱難，同時因持倉量已接近60萬手，限製了主力施展的空間，多空唯有僵持，靜待時機。
5月31日，市場突然謠傳空頭主力有大量的資金到賬，空頭主力亦巧借套保頭寸僅收5%保證金之優勢恣意打壓。滬板9607合約自43.8元/張開盤後一路下滑，在散戶多頭的平倉拋壓之下很快滑至跌停板，維持兩月之久的平衡終於被打破，但主力多頭並未出現恐慌，持倉量仍維持在60萬手以上；次日開盤，空頭主力得理不饒人，以55%的保證金繼續大量放空，9607合約再封跌停，持倉量擴大至62.5萬手。
6月3日，9607合約繼續擴倉打跌停；6月7日開盤即破40元/張的心理關口，空頭主力意欲多頭割肉斬倉，但收效甚微，相反期價一破40元/張關口，幾乎無人再敢跟空，空頭主力已是騎虎難下，越陷越深，同時資金開始吃緊。當期價運行至39元/張的低價區時，入市接現貨的買方套期保值者驟然增加，多方新生力量的加入，使得空方主力的命運頓時變得坎坷起來。恰在此時，上商所於6月6日宣布取消持倉限製，發布了《對交易保證金按持倉量實施分段管理辦法的通知》。市場對此反應極為強烈，一致解釋此為利多因素，於是多頭主力借機發力。麵對買方套保者及多頭投機勢力雙重夾擊，一時間，空頭趨於崩潰，忙於斬倉，多頭當仁不讓，9607合約於6月7日探低至38.4元/張後迅速被多頭推上停板40.8元/張，此後連續三天，天天無量漲停，空頭連砍倉的機會都沒有，多空豪賭，互不相讓。
空頭在9607合約上的致命處在於其持倉巨大，且相當集中，據了解當時空頭主力在9607合約上的持倉主要集中在6個會員手中，單邊最高持倉達59萬餘手，按每張平均46元計，每方的保證金就高達45億。尚且沒有計算，在市場隨時準備接盤的資金，以及為接盤而準備的保證金。主力多頭高峰時倉單超過60萬手。多空雙方動用的資金在150億以上。
麵對天天無量漲停的9607合約及命傾在即的空頭，交易所為控製風險，不得不出麵幹涉。6月13日，交易所果斷地停止9607合約的交易，實施協議平倉，並將9607合約提前摘牌，且不實施實物交割。最終9607合約按照空頭以44.2元/張，多頭按照45元/張的價格實施強製性協議平倉，其中的價差由交易所以交易風險金補足。
這就是國內商品期貨史上罕見的上海膠合板9607事件。