貼現率是一個在現代經濟學中占有重要地位的基本概念，它解決了未來的經濟活動在今天如何評價的問題。所謂的貼現率，是指未來的款項折合為現值的利率。
我們前麵說過，商業銀行需要增加貸款或者現金吃緊時，需要一部分貨幣，這時它們就把自己銀行擁有的一部分商業票據交給中央銀行，中央銀行按照一定的比率扣除一部分錢後兌換為現金。這樣商業銀行就可以把票據換為現金或者充當存款準備金，擴大自己的放款數量。而這個折扣率就稱為再貼現率。
再貼現率是商業銀行將自己擁有的未到期票據向中央銀行申請再貼現時的預扣利率。再貼現意味著商業銀行向中央銀行借款，增加了貨幣投放，也就直接增加貨幣供應量。再貼現率的高低直接決定著再貼現額的高低，並且間接影響商業銀行的再貼現需求，進而影響再貼現的整體規模。一方麵，再貼現率的高低直接決定再貼現成本的高低，如果再貼現率提高，那麼再貼現成本就隨之增加，反過來也是同樣的道理，因此影響到再貼現需求；另一方麵，再貼現率的變動，是中央銀行政策意向的反映。中央銀行通過調整貼現率來實現某種貨幣政策，當經濟過熱時，中央銀行為了控製貨幣數量和商業銀行的放款額度，就會提高再貼現率，以減少商業銀行的借貸款數量；而當經濟蕭條時，中央銀行就會降低再貼現率，把商業銀行手中的債券吸收過來實行貼現以增加商業銀行的準備金，鼓勵商業銀行發放貸款，刺激社會的消費和投資，實現社會經濟的正常運轉。
3. 公開市場業務
在平時用貨幣政策做宏觀調控時，中央銀行使用最多的是公開市場業務。
公開市場業務是指中央銀行在公開的金融市場上購買或售賣政府有價證券，增加或減少商業銀行的準備金，從而影響整個經濟活動，實現既定目標的行為活動。中央銀行買進有價證券時，會向出賣者支付貨幣，從而增加流通中的貨幣量。而中央銀行在賣出有價證券時，就會使流通中的貨幣量減少。比如美聯儲公開市場操作的對象是美國財政部和政府機構證券，特別是美國國庫券。
公開市場業務最大的優點是對經濟的震動小，因而中央銀行可以經常運用它對經濟進行微調，而且操作過程靈活方便。自20世紀50年代起，美聯儲90%的貨幣吞吐就是通過公開市場業務來實現的，其他很多國家也都采用公開市場業務來調節貨幣供應量。
公開市場業務的操作可以分為兩類：能動性的公開市場操作和保衛性的公開市場操作。能動性的公開市場業務以改變準備金水平和基礎貨幣為目的；保衛性的公開市場業務則以抵消影響貨幣基數的其他因素的變動為目的。
公開市場操作相對於其他貨幣政策工具，具有主動性強，靈活性強等明顯的優越性。於是各國政府的貨幣操作手段逐漸出現趨同趨勢，都逐漸向依賴中央銀行的公開市場業務靠近。
由上我們可以看出，國家的貨幣政策就像一隻“大手”，不斷地校正國家經濟的方向，對經濟會產生重大的影響。
故事佐證
2008年國內自然災害、國外金融危機、金融市場劇烈波動……意外接連不斷，使國家的宏觀調控麵臨嚴峻的考驗。黨中央、國務院果斷決策，一年間兩次調整宏觀經濟政策，引領中國經濟穿越急流險灘。