2.1907年，美國的“救命恩人”
就在1901年摩根以創紀錄的天價收購卡內基的鋼鐵公司後，他遇到了第一個打擊。當時，剛剛成為美國總統的西奧多·羅斯福（Theodore Roosevelt，Jr.）開始致力於打擊壟斷，因此樹大招風的摩根財團自然成為關注對象。果然在1904年，美國最高法院判決摩根財團旗下的北方證券公司違反“反托拉斯法”，強行解散了該公司。一時之間，社會輿論對摩根也頗多微詞，將其看作為富不仁的代表。然而時隔不久，當一場金融危機掃蕩華爾街時，摩根的表現卻讓整個美國都對其刮目相看。
在美國近代曆史上，由於體製等方麵所存在的種種漏洞，曾多次引發嚴重的經濟危機，其中1907的金融危機便是一次典型的事件。令人意想不到的是，由於個別人士的努力，這次金融危機居然得以迅速化解，沒有像以往那樣造成巨大的社會災難。而創造這一奇跡的，正是赫赫有名的摩根。
眾所周知，在20世紀30年代之前，經濟危機向來是美國社會的常客，幾乎每隔一段時間便會光顧。自獨立後100多年間，由於這個國家一直實施散漫的自由金融主義，甚至沒有統一的中央銀行，使整個貨幣係統缺乏彈性。而美國的金融資本一向投機性極強，過度投機和僵化的貨幣政策的聯合作用，使美國總是周期性地、不可避免地爆發經濟危機，比如在1837年、1857年、1873年、1884年和1893年，都曾先後出現過嚴重的泡沫經濟現象。到1907年，由於閑散資本過剩，金融投機盛行，美國的資本市場再次麵臨危險的局麵。當時也有一些經濟學家向公眾發出警告，如著名銀行家保羅·伯格曼就明確指出美國的銀行係統存在致命缺陷；另一位金融巨頭雅各布·希夫也宣稱：“除非我們擁有一個足以控製信用資源的中央銀行，否則我們將經曆一場前所未有而且影響深遠的金融危機。”有趣的是，麵對這些警告，從1907年初開始，華爾街似乎就一直提心吊膽地等待崩潰的來臨。然而盡管如此，幾乎所有市場參與者仍懷著僥幸心理繼續投機。據估計，作為美國金融中心的紐約，當時已集中了全國大部分的資金，而它們的貸款，竟有一半是靠證券做擔保物的。
這年3月底時，紐約股市突然出現了令人恐慌的拋售。當洛克菲勒、雅各布、哈裏曼等金融巨頭提議聚集一筆資金來穩定股價時，遠在倫敦的摩根因厭惡證券交易而一口回絕。不過有意思的是，由於謠傳說老摩根準備出手救市，股市竟在第二天就回升了，從而平息了這次短暫的危機。不過很快，最令人擔心的時刻仍如期而至。
進入10月中旬，紐約突然開始廣泛傳言美國第三大信托公司尼克伯克即將破產，流言像病毒一般迅速傳播開來。結果，驚恐萬狀的市民在各個信托公司門口徹夜排隊，等候取出他們的存款。而另一方麵，銀行則要求信托公司立即還貸，受到兩麵催款的信托公司隻好向股票市場借錢，借款利息一下衝到150%的天價。10月21日，在各種利空消息的影響下，華爾街股價已跌到了1893年蕭條以來的最低點。到10月24日，股市交易幾乎陷於停盤狀態。這時，幾乎所有人都希望出現一位救世主來拯救美國經濟。
危急關頭，摩根於21日迅速返回紐約，他對同行的朋友說：“他們在紐約遇到麻煩了，不知道該怎麼辦。我也不知道，但我必須回去。”隨後，這位已處於半退休狀態的金融巨頭顯示了其無可比擬的魄力。抵達紐約的第二天早晨，他已經成立了一個由年輕銀行家組成的委員會。當天晚上，當時的財政部長克特柳向摩根做了合作的保證，並將2500萬美元的政府基金交由摩根掌管。就這樣，摩根一個人承擔起了拯救國家金融危機的重任。23日，摩根把各信托公司的總裁召集到了一起，敦促他們組成救援小組。由於摩根的介入，拯救行動開始緊張有序地進行起來。在摩根的領導下，他們頂住了長達兩個星期、蔓延全紐約的擠兌風潮；提供了避免紐約證券交易所關閉所需要的周轉資金，挽救了紐約市的財政；並使互不信任的信托公司達成協議，成功籌措到一筆資金，以保護相對較弱的信托公司。