船上終於安靜下來，隻有舵手還站在舵旁工作。小人魚潔白的手臂倚在船舷上，她凝望著東方，等待晨曦的出現。她知道第一道陽光就會使自己死去，這時她看到姐姐們從波濤中出現了，像自己一樣蒼白，她們美麗的長發再也不能在風中飛舞，因為已經被剪掉了。
“我們已經把頭發都給了巫婆，希望她能幫你，不讓你在今晚就死去。她給了我們一把刀子，現在給你，看，它多鋒利！你要在太陽出來之前，把它插進王子的胸膛。他的熱血一流到你腳上，你雙腳就會重新長到一起，變成魚尾。你就可以恢複人魚的樣子，再次回到我們中間來，你還可以活三百年，直到最後變成無生命的海水中的泡沫。快點動手吧，在太陽出來之前，不是他死就是你死！我們年邁的奶奶為了你傷心得白發都掉光了，就像當初我們的頭發被剪掉一樣。刺死那個王子回來吧。快點動手！看到天空那道紅光了嗎？幾分鍾後太陽就出來了，到那時你就會死的！”
她們長長地歎了一口氣，接著就消失在波濤深處。
小人魚掀開帳篷上紫色的簾子，看到美麗的新娘正把頭枕在王子胸膛上，睡得很香。她彎下腰在王子的眉毛上輕吻了一下，然後朝天空中望去，朝霞的紅光越來越亮了，她又低頭看了看手中的尖刀，接著把目光又投向王子，他正在睡夢中念著新娘的名字，在他思想中隻有她的存在。小人魚拿著刀的手忍不住顫抖起來，接著她把刀遠遠地扔到洶湧的波濤中去了，刀落入水麵時，浪花發出一道紅光，就像有很多血濺出來一樣。她再一次把模糊的視線投向王子，然後就從船上跳進海裏，她感到自己的身體正化成泡沫。
太陽從海麵上升起來了。溫暖又柔和的光線照在冰冷的泡沫上，小人魚並沒有感覺到死亡。她看到了光明的太陽，她透過船上的白帆和天空中的朝霞，看到頭頂上飛著的無數的美麗透明的生命。她覺得它們的聲音簡直就是和諧的音樂，但人類的耳朵是聽不見的，就像人們的眼睛看不到它們一樣。它們沒有翅膀，而是懸浮在空中。小人魚發現自己也有它們一樣的形體，漸漸地她從泡沫中升了起來。
“我要去哪兒呢？”她問道。她的聲音和其他的生命一樣，顯得虛幻縹緲，人世間的音樂是無法比得上的。
“到空氣的女兒那裏去吧！”其他的生命回答。“人魚沒有不滅的靈魂，而且永遠也不會得到，除非她獲得一個人的愛情。要永恒存在必須靠外力幫助。天空的女兒也沒有不滅的靈魂，不過她們可以通過做善事而得到一個。我們飛到那些炎熱的國度去，那裏的人們正遭受帶病菌的空氣的侵害，我們把清爽帶過去，把花香帶過去，讓人們重新恢複健康和活力。我們這樣努力去做，三百年以後，當我們做完可能做的一切好事，就能得到一個不滅的靈魂，享受人類永恒的幸福了。可憐的小人魚，你為這個目標奮鬥著，你忍受了痛苦，並堅持下來了，所以你已經升到精靈的世界中來了。三百年以後你就可以獲得一個不滅的靈魂了。”
小人魚朝上帝的太陽舉起了光亮的手臂，她第一次有了想哭的感覺。
從那條船上傳來了人們講話的聲音，大家又開始活動了。她看到王子和他漂亮的新娘正到處找她，他們傷心地望著海中翻騰的泡沫，好像已經知道她跳了進去一樣。無形中她輕吻著新娘的前額，還對著王子微笑，接著她和其他空氣中的生命一起，騎著玫瑰色的雲塊升到高空裏去了。
“三百年以後，我們就可以升入天堂。”
“也許我們用不了那麼久。”有人低聲說。“我們隱去身形，飛到有孩子的人家裏去。如果我們每天找到一個好孩子，這孩子能給他父母帶來歡樂、並值得他父母去愛的話，考驗我們的時間就會縮短。我們在房間裏穿行，孩子們是看不見的。我們對著他們可愛的舉動發出微笑，就可以在三百年中又減去一年；但是如果為一個頑劣的孩子，不得不傷心地落淚的時候，每一顆眼淚都會讓考驗我們的日子增加一天。”