11月5日，該會閉幕。
31日，行政院任命李品仙為安徽省政府主席。
本月，美國空軍誌願隊之飛機二十架，配合中國陸軍作戰，本月3日轟炸漢口日軍機場，炸毀日軍驅逐機二十四架和修理之飛機十餘架。本月14日，該誌願軍再次轟炸漢口敵人機場，擊落敵機三架，炸毀敵機五十餘架。
11月：
1日，日本興亞院召開臨時會議，通過成立汪偽“中央政府”之具體方案。同日，汪精衛與上海梅機關（日本特務機關）之影佐正式談判。
國際主義戰士、加拿大共產黨員、著名外科醫生白求恩大夫於中國華北敵後抗日戰場河北完縣逝世。毛澤東寫《紀念白求恩》專文頌揚他偉大的國際主義精神。
13日，斯大林複函蔣介石，表示對華友好關係不變。
21日，12日至本日，國民黨召開五屆六中全會，期間通過《定期召集國民大會並限期辦竣選舉》及平抑物價、掃除全國文盲等案。並決議推蔣介石兼任行政院院長，孔祥熙為副院長。
本月中旬開始，中國陸軍桂南行營（白崇禧）和張發奎第四戰區，針對日軍之進攻，進行桂南會戰。此次會戰持續一年時間，擊破日寇急欲侵占桂南割斷中越聯係，封鎖中國大後方之計劃。
是役，係日寇為切斷中國與越南聯係和欽州、東京灣的海上交通，封鎖中國抗戰大後方，並進窺中國大西南而發動的。日本方麵調動陸海空軍十餘萬人、艦艇五十餘艘、航空母艦二艘、飛機百餘架。由“華南派遣軍”司令官安藤利吉指揮，自東京灣（非日本東京）地區向桂南進犯、奇襲。
中國方麵，以桂南行營主任白崇禧為總指揮，以張發奎第四戰區所部徐廷瑤第三十八集團五個軍為主力軍。蔣介石11月22日電令白固守南寧，如無命令而撤守南寧，則以軍法從事。23日，蔣再電白：以第十六集團軍固守南寧，無令不得撤退；於邕欽一線，以指定部隊破壞交通，阻敵前進；第五軍集結賓陽地區待戰。但因南寧地區隻第四十六軍、第三十一軍，兵力單薄，無力抵擋，11月26日南寧被日軍攻陷。蔣又電令第十六集團軍於武鳴、賓陽地區，於運動戰中阻敵北進，而以三個師兵力在邕欽公路兩側阻擊日寇後續部隊。另以一部於西江西岸貴縣、興業以西地區活動，防止日寇東下。第五軍主力集結大塘附近，掩護後續部隊之集結。另以一師兵力，於賓陽地區策應前方作戰。邕寧公路則應進行破壞。12月1日，第五軍軍長杜聿明致電蔣介石，提出於12月10日前反攻南寧。12月6日，又致電白崇禧，改於12月15日前反攻南寧，並請求以空軍支援。白氏具體部署反攻軍事如下：斷南寧敵之後路及其與南寧之外之聯係；炮兵陣地一日一換，免受敵空軍轟炸；炮擊應集中一、二個攻擊點，不可分散使用；攻城炮兵第一日於下午3時以後，第二日於9時以前轟擊；步兵進攻時間在日落後或日出前；挑選二、三個連為突擊隊，最先頭部隊帶防毒麵具；每方麵部隊之攻擊地點，預先劃定於線上，每個攻擊地點，選敵薄弱之點進攻，每方麵軍隊應有二、三個預備陣地；首先攻破敵陣線之軍隊應先以信號通知各軍，以免自相衝突；陸軍進攻時應以空軍配合之。12月18日，中國軍隊開始分三路反攻。敵亦增援桂南。其間發生昆侖關反複爭奪戰，戰鬥殘烈，1940年1月，杜聿明第五軍收複昆倉關，擊斃日寇旅團長中村正雄，殲滅該旅團。3至4月間，日寇又發動靈山之役，和邕欽路西側掃蕩戰，未能得逞。10月，中國軍隊再起攻勢，28日收龍州。30日，收複南寧。11月中旬，驅逐日寇殘部出鎮南關，桂南會戰結束。此役重創日軍，殲敵數萬之眾。
24日，日寇攻陷南寧。
25日，蔣介石電雲南省政府主席龍雲，令其加強滇、粵鐵路守備。
12月：
4日，吳佩孚卒於北平。
5日，中蘇空運開航。
21日，國民政府明令：特派龍雲為軍事委員會委員長昆明行營主任。
30日，蔣介石記下怨恨中共與其軍隊的日記：“接朱德等通電，要求懲辦反共人士，取締反共言論等，其亂跡已顯，但其用意仍在乘機擴充地盤，鞏固其邊區，甚恐我軍進剿也。此種亂黨叛徒，近之則不遜，遠之則怨，其難養有甚於小人也。”
日汪密約《日華新關係調整綱要》在上海簽字。該秘約主要是：（一）中國承認偽滿洲國。（二）在新國交恢複以前，“維新”、“臨時”兩政府經辦事項，由“中央政府”加以繼承。（三）確保日本在“中央政府”外交、教育、宣傳、文化以及軍事方麵的權利和合作關係。（四）承認日本在內蒙、華北、長江下遊、廈門、海南島及其附近島嶼的政治、經濟以及地下資源的開發利用權利；並承認在以上地區防共、治安之駐兵權及駐兵地區有關之鐵路、航空、通訊、港灣與水路在軍事上的要求。（五）在“中央政府”及各級機構中聘請日本軍事、財政經濟、技術顧問，以確保以上各條件的執行。此外還有《關於日華新關係調整的基本原則》及其細則、《秘密諒解事項八件》、《機密諒解事項三種》等。
31日，中國軍隊於桂南會戰中獲得昆侖關大捷。殲日寇一個旅團，擊斃日寇旅團長中村正雄。
本月，國軍朱懷冰第九十七軍進入冀西，向平漢路以西之中共遊擊縱隊發動進攻。
本年10月份至12月份中共之晉察冀軍區進行冬季反“掃蕩”戰。擊破敵人第二十六、一一〇師和獨立混成第二、三旅團之大“掃蕩”。
該反“掃蕩”戰共分三個階段：自10月24日至11月8日，為第一階段。11月7日，於冀北黃土嶺擊斃日寇旅團長阿部規秀中將。11月下旬至30日為第二個階段。12月上旬，為第三個階段。此次反“掃蕩”共持續四十五天，作戰一百零八次，斃傷敵三千六百餘人，擊斃敵人中將“名將之花”阿部規秀。敵人挽曰：
“名將之花凋謝在太行山上”。
本年冬，國民黨製定了《限製異黨活動辦法》、《異黨問題處理辦法》、《處理異黨問題實施辦法》、《運用保甲組織防止異黨活動辦法》、《第八路軍在華北陝北之自由行動應如何處置》等一係列限製中共及其軍隊的文件。
本年至1940年春，國共之間發生了一係列磨擦和鬥爭：陝甘寧邊區浮化、枸邑、正寧、寧縣、鎮原地區發生雙方武裝鬥爭；華北國民黨軍朱懷冰部襲擊八路軍太行山地區；並有平江慘案、馬莊慘案等等。毛澤東即於此情勢下，在11月間向報界提出“人不犯我，我不犯人，人若犯我，我必犯人”之原則。
本年11月開始，蔣介石發動冬季攻勢。自蘇德互不侵犯條約（1939年8月23日）簽訂，日寇惶惑，其關東軍則不得不用於防蘇，因而與“中國派遣軍”（日寇侵華關內軍）首尾不能相顧，大大削弱其侵華勢力。而本年之隨棗與第一次長沙會戰中，中國軍隊又連連獲勝。因此，蔣介石認為此時，日寇已處於不利地位，中國應轉守為攻，爭取抗戰勝利之時機已到。於是又發動冬季攻勢，欲取最後勝利。
此時日寇在華陸軍已達一百數十萬人，飛機八百架；在華海軍力量為其海軍四分之一強。但相當一部則在中國東北。關內為73萬人左右。
11月中旬，蔣介石策定反攻計劃如下：以中央直轄整訓隊加入二、三、五、九各戰區；於武漢附近、長江下遊大通等地區、珠江流域、晉南三角地帶發動主攻，第一、四、八、十及蘇魯、冀察各戰區，牽製多方麵之敵，實行助攻。
第四戰區於11月27日，第一、二戰區於12月上旬，第三、五、八、九備戰區於12月中旬，向各自指定目標開始攻擊（南起北海，北至包頭）。
自冬季攻勢以來，中國軍隊自珠江流域至桂南江漢間迭挫日寇；南京至九江間、黃河流域、魯蘇與冀察地區、以至綏西、包頭地區，均給日寇以嚴重打擊。此次冬季反攻，大小千餘仗，殲敵十數萬之眾，雖未達預期目的，亦予敵以重創。