（3）曆史會重演，這是從人的心理因素方麵考慮的。黃金投資無非是一種追求利潤的行為，無論昨天、今天或明天，這個動機永遠都不會改變。因此，在這種心理狀態作用下，人的交易行為將趨於一定的模式，而導致曆史重演。所以，過去價格的變動方式，在未來可能不斷發生，值得投資者研究，並且利用統計分析的方法，從中發現一些有規律的圖形，整理一套有效的操作原則。
5.1.2 技術分析有用嗎
筆者曾提出一個投資理財的基本原理，就是不要相信天上會掉餡餅，即不要指望有輕鬆獲利的途徑。在這裏，我們可以把這句話繼續引申，就是不要指望技術分析能讓你輕鬆獲利。難道技術分析沒有用嗎？答案比較複雜，很難說有用還是沒用。
黃金價格的變動是投資者買賣行為的綜合反映，本質是人的行為的表現。因此，預測價格實際上就是在預測人的行為。如果世界上隻有你懂技術分析或者少數人懂技術分析，那它的威力肯定是巨大的。因為根據技術分析的第三個假設，人性都是相同的，人在何種境遇下做出何種買賣行為，也應該是有規律可循的。問題是當這些技術分析方法被大部分投資者學會的情況下，大家看到的都是一樣的買入或賣出的信號，就會出現所有人或大部分投資者一致的買賣行為，這樣就沒有交易對手，因此買賣就不會成交。事實上，技術分析方法是非常簡單的，不需要很高的文化水平，同“看圖說話”沒什麼兩樣，大部分股票、期貨、黃金等金融市場的投資者都會技術分析，技術分析方法已經大眾化和普及化了。由於我們說的這個原因，人人都懂技術分析的結果就是它的信號的可信度大打折扣。
另外，正因為“人人都懂技術分析”，豈不表明人人都能賺錢嗎？從曆史規律來看，這是不可能的。期貨完全是零和遊戲，即一個合約到期之後，不會為社會增加任何財富，掙錢人掙的錢，就是賠錢人賠的錢。黃金和股票雖不能完全說是零和遊戲，但在短期內也差不多，尤其是在一輪持續不長的快速上漲之後往往是這樣。大家都掙錢，掙的是誰的錢呢？顯然不符合零和遊戲的原則。
此外，在股市和期貨市場上，還有莊家的存在，莊家往往會製造“騙線”，即人為操縱股價，製造出某些技術指標，從而發出虛假的買入或賣出信號，誘騙其他人上當。黃金雖然和它們不同，但誰也不可能保證永遠不出莊家，尤其是在一個規模小的封閉市場或黃金期貨市場中。
但是，這些並不能說技術分析是毫無用處的，更不能說技術指標所給出的買賣信號是完全錯誤的。試想，完全錯誤其實就等同於完全正確，如果完全錯誤，根據技術指標反著做就可以了。因此，技術指標有時候正確，有時候錯誤，完全要看投資者的眼光和經驗，如很多技術指標同時發出買賣信號時，往往正確的概率是很大的。再如，技術指標出現很多極端狀況時，勝算的把握也很大。技術分析的要點在於投資者要自己發現規律。當然，這需要投資者首先要知道經典理論是什麼，從而有批判和創新的可能。
另外，價格趨勢的技術指標也表明了一種價格的運行狀況，也有助於投資者認識市場處於何種狀態。因此，我們學習技術分析是非常有必要的。