第二節 股指期貨
一、什麼是股指期貨
股指期貨是期貨的一種，是以股指為標的物的期貨合約。它的全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，雙方交易的是一定期限的股票指數。合約到期後，通過現金結算差價進行交割。
二、股指期貨交易與股票交易的區別
股指期貨與股票交易的區別主要有以下幾點：
1.股指期貨合約有到期日，不能無限期持有
股指期貨合約是現金結算，不需要實際交割股票。但它有固定的到期日，到期就停止交易，因此，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期，或者將頭寸轉到下1個月。股指期貨實行的是T+0交易製度。
股票買入後可以一直持有，沒有時間限製，股票實行的是T+1交易。
2.股指期貨合約采用保證金製度，必須每天結算
股指期貨合約采用的是保證金製度，一般須付出合約麵值約10%～15%的資金方可買賣一張合約，這雖然提高了盈利的空間，但也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。交易後每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬麵盈利可以提走，若賬麵出現了虧損，則第二天開盤前必須補足（追加保證金）。由於采用保證金製度，虧損額有可能超過你的投資本金。而股票在賣出以前，賬麵盈虧為浮盈或浮虧。
三、股指期貨的投資分析
股指期貨的基礎分析主要是以預測股票市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行的研究。
技術分析理論基礎主要包括以下三點：
（1）市場行為包容消化一切影響價格的任何因素。基本麵、政治因素、心理因素等因素都要最終通過買賣反映在價格中，也就是價格變化反映供求關係，供求關係決定價格變化。
（2）價格以趨勢方式演變。對於已經形成的趨勢來講，通常是沿現存趨勢繼續演變。
（3）曆史會重演。
技術分析的方法有多種：移動平均線法、黃金分割法、形態分析法、波浪理論等。在技術分析中，投資者應選擇自己熟悉的方法，不宜一次性選擇過多的技術分析方法。在進行技術分析時，每個人的觀點不同，做出的投資決策也不一樣。
四、股指期貨交易的基本製度
股指期貨交易的基本製度有以下幾種：
1.保證金製度
投資者在進行期貨交易時，必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例來繳納資金，作為履行期貨合約的財力保證，然後才能參與期貨合約的買賣。
2.每日無負債結算製度
每日無負債結算製度也稱為“逐日盯市”製度，指期貨交易所要根據每日市場的價格波動對投資者所持有的合約計算盈虧並劃轉保證金賬戶中相應的資金。
期貨交易實行分級結算，交易所首先對其結算會員進行結算，結算會員再對非結算會員及其客戶進行結算。交易所在每日交易結束後，按當日結算價格結算所有未平倉合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。
3.價格限製製度
漲跌停板製度主要用來限製期貨合約每日價格波動的最大幅度。根據漲跌停板的規定，某個期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高於或者低於交易所事先規定的漲跌幅度，超過這一幅度的報價將被視為無效，即不能成交。通常在一個交易日內，股指期貨的漲幅和跌幅限製設置為上一個交易日的±10%。