反之,如果你在十大重倉股中發現了那種由以往既不引人注目更無人問津驟然成為市場熱門的公司,並對比以往持股情況和查看該上市公司信息公告,以及基金淨值前後的變化,證實是在其成為市場熱門之前即已大量持有,而且在股價出現透支前又在十大重倉股名單中消失的,那麼,管理這隻基金的經理極有可能就是養基族夢寐以求的理財專家。
☆透視基金投資方向
當前那些著名的投資者中,林奇的名聲幾乎無人能敵。這不僅僅在於他的投資方式成功地通過了實踐的檢驗,而且他堅定地認為,個人投資者在運用他的投資方法時,較華爾街和大戶投資者更具獨特優勢,個人投資者因為不受政府政策及短期行為的影響,其方法更加靈活。投資之前,投資者一定要對投資對象作全方位的了解,不僅要了解自己已經熟悉的方麵,更重要的是透視平時沒有注意到但又對投資成敗起到關鍵作用的因素。在選擇基金之前,要練就一雙火眼金睛,透視基金的方方麵麵,辨別出哪個基金才是自己所要選擇的。
一般情況下,普通投資者對基金公司、基金經理以及基金類別較為關注,而對基金的投資方向不夠重視,很多投資者甚至根本不清楚自己的基金最終到底奔赴何方,更不用說對投資行業進行細致的了解了。實際上,基金的投資方向是基金能否盈利的重要因素。選定了投資方向,如同是選擇了投資的前進路線,才能保證基金擁有在未來的運作中獲得良好收益的前提。在一定市場的大環境下,具有行業優勢的公司易比普通公司獲利豐厚。一旦選錯了方向,即使是實力雄厚的基金公司中讓優秀的基金經理來運作,仍然難以保證能夠在驚濤駭浪的市場中有所收獲。
不同行業在一定經濟周期階段有不同的表現,股票價格也會隨行業變化而發生相應變化,這是以基本麵為依據進行行業配置的基金進行投資選擇的重要依據。
在高通脹時期,由於資金鏈條的壓力以及商品價格的上漲給企業帶來了一定的成本壓力。此時,處於產業鏈下遊成本轉移能力較弱並且缺乏自主定價能力的企業的盈利能力將受到較大影響,而掌握上遊資源優勢的資源類企業則擁有更多的自主定價能力,這在很大程度上保證了盈利能力,而企業的盈利能力是企業市值的重要基礎和保障。
由此不難看出,基金投資方向是其盈利的關鍵,基金投資者要想獲得良好的收益,就要選擇具有良好增長潛力的行業。在當前通貨膨脹壓力依然存在、市場未來預期尚不明確情況的市場環境中,選擇投資能源類行業的基金有望獲得良好的收益。
☆挑選基金時注重政策因素
雖同為股票基金但業績差距之大還是令許多“養基族”倍感困惑:“看排名數星星”,盡可能買大牌公司發行排名靠前的基金,總之各種測評基金能力的方法都用過了,但終究還是虧損,甚至上次明明位居前三甲,下次竟成了後三名。其實,這些“養基族”之所以會事與願違,關鍵在於忽視了一個靠“看排名數星星”無法研判卻對基金業績起到至關重要作用的因素,這就是基金重倉股與國家政策的關係。
根據經濟周期理論,在經濟低潮過後,最先複蘇的行業通常是建築業,其後隨著經濟景氣度的進一步提升,百貨、零售業必然出現消費增長,從而依次拉動輕工業、重工業出現顯著增長。而工業的全麵增長又必然導致包括石油、煤炭、電力的能源以及各種原材料價格大幅上漲。不容忽視的是,能源、工業原材料的大幅漲價又必然加大製造業企業的成本,這些企業的獲利能力開始下降,於是一個經濟周期的拐點開始出現。需要強調的是,每一次經濟周期的輪回後麵都存在著政府宏觀調控政策的作用與影響。政策在對某些行業實施支持的同時,也會抑製某些行業的發展。因此,凡與經濟周期相適應,屬於政府重點扶持行業的上市公司股票,則業績同股價均存在著上升預期,基金若重倉持有的是這些股票則其淨值增長也自然指日可待。反之,基金淨值也必然跟隨上市公司業績和股價步入一個周期性下降通道。需要指出的是,盡管基金經理們大都也明白這些道理,但由於受到市場景氣度、流動性等諸多因素製約,即便實施持倉結構調整,其過程也必然十分緩慢,甚至未等調整到位市場環境就又出現了新的變化,難以擺脫被動地位。因而,“養基族”每天一定要拿出時間來,關注並研究政府的宏觀調控政策。在此基礎上,察看基金季度報告中公布的重倉股名單,對應檢查其與國家產業政策的關係,若得到國家政策扶持並且業績處於上升周期的,則不但可以繼續持有,還應該大膽實施追加買入;否則,一定要果斷賣出。