毋庸置疑，俄羅斯經濟在經過連續9年的持續快速增長後已今非昔比，其抗風險能力已得到明顯增強，某一項單一因素的變化對經濟的消極影響都可能被另一項優勢因素所彌補。在當前情況下，單純強調國際油價對俄羅斯經濟增長的拉動作用，忽視消費和投資的作用，是不客觀的。但同時應該看到，國際油價和能源原材料出口對俄羅斯經濟增長仍具有基礎性作用，忽視油價因素，一味強調投資與消費的作用，也是片麵的。這就是俄羅斯經濟的現實。有鑒於此，要對俄羅斯經濟發展前景作出判斷，仍需分析油價波動和下跌的作用和影響。俄羅斯政府和經濟學界對此作出了不同的預測。
一、俄羅斯政府的預測分析
俄羅斯政府在2007年3月發布的2007～2010年的經濟發展指標預測中，對不同油價條件下的經濟發展前景作出了不同的判斷，對油價可能急劇下跌對俄羅斯經濟的影響進行了預測，提出了幾種可能的發展前景。
第一種預測是油價在2007年下降到49美元/桶，2008年下降到44美元/桶，2010年進一步下降到39美元/桶。在這種條件下，俄羅斯國際收支平衡中的貿易順差將迅速減少，到2010年可能出現預算赤字；外彙儲備增長速度明顯放緩，到2009年外彙儲備將停止增長；經常項目賬戶順差的減少將導致盧布名義有效彙率快速下降。在這種條件下，GDP的增長速度在2007年降至5.5%，2009年降至5.3%，到2010年略有上升，預計為5.5%。出口收入的減少將直接導致投資的增長速度下降，2007～2010年每年可能會減少1個百分點。與此同時，居民實際收入的增長速度將比較樂觀方案低1.1～1.7個百分點。
第二種預測介於第一種預測與較樂觀方案之間，國際油價比樂觀方案低5美元/桶，經濟增長速度相應比樂觀方案低0.3～0.4個百分點。2009～2010年，國際油價重新恢複到58～62美元/桶，盧布彙率下降速度放慢，但由於貿易收支平衡狀況惡化，盧布彙率可能不會維持較高水平。與其他方案不同的是，在國際油價維持在高位時，2010年石油出口額可能達到3200億～3300億美元，因此可以保證對外貿易處於順差狀態。另外，由於服務貿易維持逆差，外彙儲備可能實際上停止增長，流動性過剩等風險將有所弱化，但並未消除。盡管在國際油價上升的條件下國際收支平衡和金融體係的指標會有很大改善，但是這些指標本身不會加速經濟增長。如果繼續保持原有的經濟增長方式，GDP增幅預期不會超過0.1～0.2個百分點。
二、俄羅斯戰略研究中心的預測分析
俄羅斯戰略研究中心、過渡期經濟研究所和俄羅斯能源政策研究所等機構於2006年10月發表了關於油價下跌對俄羅斯經濟潛在影響的研究報告。主要結論是：
如果布倫特原油的國際價格下跌到25美元/桶（相當於1990年10～12美元的價格）以下，俄羅斯經濟和銀行部門可能會出現危機跡象。國際油價下跌將直接導致俄羅斯GDP增長速度放緩，通貨膨脹加速，投資減少，資本大量外逃，盧布貶值。聯邦預算將出現大規模赤字，最悲觀的估計赤字規模將達到GDP的7%。在那些投資需求較大的部門（尤其是機器設備、建築材料、房地產建設與服務行業），產值將迅速下滑，許多企業將出現支付危機。國際油價下跌，銀行部門首當其衝，銀行呆壞賬所占的比例將明顯增加，同時，存款人在恐慌效應下的擠兌，將導致個別銀行出現流動性危機。該報告還指出，一旦布倫特原油國際價格下跌到25美元/桶以下，聯邦預算赤字將超過1998年的水平，預計將達到GDP的1.5%～2.5%。不同之處在於，這部分赤字完全可通過調整和優化預算收支、使用穩定基金或市場借款來予以彌補，從而在很大程度上避免宏觀經濟受到巨大衝擊。