2.效率工資論
效率工資論認為，實際工資水平與工人的努力程度、工人的生產率（勞動效率）之間是一種相互依存的正相關關係，如果廠商將實際工資降低到能夠使工人發揮最大努力程度所需要的最低激勵水平以下，那麼，廠商就不可能實現利潤最大化，因此，降低實際工資未必有利於廠商，廠商會按照有利於工人努力程度激勵的最大化、實現廠商利潤最大化的要求，為工人提供一種符合這種要求的（高於市場出清工資的）“效率工資”。在效率工資水平下，廠商實現利潤最大化的勞動總需求少於勞動總供給，市場均衡就將存在必需的非自願失業，因此，勞動市場上勞動需求的衝擊或變動就將導致就業的變動而不會引起效率工資（實際工資）的相應變動，即存在著實際工資粘性，存在著勞動市場上工資的市場調節機製的失靈，工資不能隨總需求的變動和經濟周期的波動而調整。
除了工作努力程度的激勵外，新凱恩斯主義者還從信息不對稱和降低監督成本、減少逆向選擇和道德風險、減少工人的流動性和降低培訓成本等不同角度，論證了效率工資存在的原因及其實際工資粘性。
3.內部人——局外人理論
內部人是指與企業有著勞動合同關係的在職的雇工，局外人是指與企業沒有建立勞動合同關係的失業工人。內部人——局外人理論認為，內部人至少部分地具有這樣的一種內部人權力，這就是內部人可以影響和幹預企業的工資與就業，從而可以不同程度地製約雇主在勞動市場上的決策行為。
這種內部人權力產生和形成的原因主要有：一是廠商雇傭局外人存在著新的較高的勞動力的流轉成本，包括雇傭和解雇的成本，例如在勞動市場上的搜尋成本、交易談判成本以及強製性的解雇需要的相關處置成本等，還包括與生產有關的和由於需要培訓新雇員而引起的其它重要成本；二是內部人存在著與局外人隊伍實行合作的或向他們擾亂的（即非合作的）能力和激勵，例如內部人為了排除局外人對他們可能形成的潛在的崗位競爭威脅，內部人就會拒絕與新工人合作並拒絕培訓新工人，而且還會在工作上、生活上製造各種不愉快，增加新工人在勞動上的負效用，降低廠商用工對局外人的吸引力；第三，勞動力流轉成本比率高的廠商，通常情況下既對勞動保障提供不足，又相對缺乏提供工資增長的可靠機會，因而對雇員而言，這些就使得他們缺乏與雇主之間建立良好信譽的應有激勵，雇員們的這種低落的工作動力進而就會損害廠商的生產效率，這也是廠商解雇內部人、雇傭局外人以及增強勞動力流轉所具有的負作用。
上述原因的存在，使得廠商增強勞動力流轉、增雇局外人的代價比較高，因而相應地派生出內部人權力，即內部人在勞資談判過程中，具有充分的議價權力來提取那些由流轉成本所引起的經濟租金的份額，從而加重內部人保護自己的籌碼，製約雇主在勞動市場上的決策行為。內部人——局外人理論認為，由於存在內部人權力，因此，廠商既不會輕易地用局外人來替換內部人，也不願意以局外人可以接受較低工資為條件來雇傭局外人，在這種情況下，必然導致實際工資粘性和勞動市場上非自願失業的存在。
五、經濟周期理論的基本觀點及政策主張
（一）新凱恩斯主義認為，經濟波動的根源可能來自供給方麵或需求方麵。盡管人們具有理性預期和個體利益最大化動機，但是，由於資本主義經濟中較為普遍地存在著粘性和不完全性，因此，在供給衝擊或需求衝擊的作用下，就會引發和加劇經濟波動，從而導致就業和實際產出的波動。
（二）在價格和工資粘性的基礎上，新凱恩斯主義用短期總供給曲線解釋經濟波動。新凱恩斯主義認為，盡管長期總供給曲線是垂直的，但是，短期總供給曲線是向右上方傾斜的。在價格總水平上升時，廠商的生產可以盡快地進行調整，而由於工資粘性的作用，以預期價格決定的勞動供給則不能做出迅速調整，因此，短期總供給曲線向右上方傾斜。對應於一條向右上方傾斜的總供給曲線，總需求的變動不僅影響價格總水平，也影響實際產量。
（三）新凱恩斯主義經濟周期理論表明，總需求的減少，在短期內會降低實際產量和價格水平，但在長期內隻會降低價格水平；總需求的增加，在短期內會提高實際產量和價格水平，但在長期內隻會提高價格水平。