2.單一規則的貨幣政策主張，是貨幣主義“貨幣最重要”這一經濟思想的集中體現。弗裏德曼認為，相對於利率、彙率、物價水平等指標，貨幣供給量既是最重要的政策變量，又是最優的貨幣政策指標，要穩定物價、穩定經濟，就必須按規則穩定貨幣供給量；隻要控製好貨幣供給量，市場機製就會自動協調資本主義經濟，實現無通貨膨脹的穩定發展。按照這一政策主張，貨幣主義提出，貨幣增長率的確定必須考慮兩個基本因素：一是人口與勞動力增長對貨幣的需求，二是國民經濟年產量增長對貨幣的需求；不同的國家，貨幣的增長率應是不同的；在沒有通貨膨脹的情況下，按平均國民收入的增長率再加上人口增長率來規定並公開宣布一個長期不變的貨幣增長率，是貨幣政策唯一的最佳選擇。
當然，對於這一最佳選擇，弗裏德曼同時又還非常中肯地強調指出：“我並不把貨幣存量的穩定增長看作是一切時代貨幣政策的全部內容和最終歸宿。它隻是在我們目前的知識狀況下很值得推崇的一條規則。它可以避免和我國過去的記錄一直密切結合在一起的那些主要錯誤。它可以保證美元購買力的長期穩定。但我希望，由於我們在簡單規則之下進行活動，我們可以積累更多的經驗並學會更充分地去理解貨幣機製的運行。隻要我們這樣做了，那麼，我們大概就能夠想出可以博得經濟學家廣泛支持和公眾充分理解的控製貨幣存量的更好規劃來。”
第二節新古典宏觀經濟學與“政策無效性”命題
一、新古典宏觀經濟學求證的基本命題
新古典宏觀經濟學是20世紀70年代由貨幣主義和理性預期學派發展演化而來的一個經濟學流派。20世紀80年代之後，新古典宏觀經濟學已經發展成為當代西方經濟學中影響最大的流派之一。1979年薩金特在其《宏觀經濟理論》一書中把他們這個學派的理論稱作“新古典宏觀經濟學”，該書第16章的標題是“新古典宏觀經濟學”。新古典宏觀經濟學的發展及其代表人物，大體上可以分為兩代：
第一代（20世紀70年代）：研究貨幣周期理論，當時稱作“理性預期學派”，主要代表人物有：美國經濟學家羅伯特·盧卡斯（Robert E.Lucas Jr）、托馬斯·薩金特（Thomas J.sargent）、尼爾·華萊士（Neil wallace）以及英國經濟學家明福德（Patrick Minford）等。
第二代（20世紀80年代以來）：研究實際周期理論，主要代表人物有羅伯特·巴羅（Robert J.Barro）、芬恩·基德蘭德（Finn EKydland）、愛德華·普雷斯考特（Edward c.Prescott）、約翰·泰勒（John Tayjor）等人。
新古典宏觀經濟學（New一classical Macroeconomics）的理論主要求證以下四個基本命題：
1.私人經濟是可以自身穩定的；
2.貨幣在長期是中性的；
3.貨幣在短期也是中性的；
4.凱恩斯主義積極幹預的經濟政策是有害的。
二、新古典宏觀經濟學的理論背景
新古典宏觀經濟學能夠成為當代西方經濟學中影響最大的流派之一，它具有一定的實踐與理論背景，就此概括以下兩個主要方麵：
（一）經濟實踐發展的實證背景
20世紀70年代至80年代前半期，美國經濟陷入滯脹，麵對這種高失業率與高通貨膨脹率並存的經濟現實，當時的凱恩斯主義和貨幣主義都無法做出合理而可信的理論解釋。